Grayscale se acerca a la conversión de fondos a medida que cumple con la regla de efectivo de la SEC

Grayscale ha presentado una presentación S-3 modificada ante la SEC de EE.UU. mientras se posiciona para la aprobación de la conversión de su Bitcoin Trust en un fondo cotizado en bolsa (ETF). La presentación revisada cumple con las demandas de la SEC de reembolsos en efectivo en comparación con transacciones en especie. La presentación dice en parte:

La medida de Grayscale sigue a sus pares que se han sometido a las demandas de la SEC de reembolsos en efectivo en sus presentaciones al contado de ETF de Bitcoin. El mes pasado, BlackRock actualizó su ETF al contado para abordar las preocupaciones del regulador.

Según el modelo de efectivo, los ETF intercambiarán acciones de ETF por efectivo. El modelo difiere del modelo tradicional, donde los creadores de mercado intercambian los activos subyacentes por acciones de ETF. En consecuencia, la SEC ha favorecido el modelo de efectivo en medio de preocupaciones sobre los riesgos y la manipulación del mercado. De manera controvertida, la presentación modificada de Grayscale elimina los lanzamientos aéreos y las bifurcaciones de blockchain de su lista de productos beneficiosos.

Un gran paso hacia la aprobación spot del ETF de Bitcoin

Los analistas creen que la presentación enmendada de Grayscale se adelanta a la eventual aprobación por parte de la SEC de un ETF de Bitcoin al contado. El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, dice que la presentación marca el paso final para convertir Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale en ETF al contado.

Sin embargo, Bryan Armour, analista de ETF de Morningstar, cree que el modelo de reembolso en efectivo lo encarecería para los inversores al contado en ETF debido a los mayores costos de transacción.

Mientras tanto, los inversores se han estado posicionando para la aprobación del primer ETF de Bitcoin al contado en 2024. La tasa de descuento de GBTC en Greyscale se ha ido reduciendo, lo que indica un mayor apetito por las acciones de GBTC a medida que el mercado se vuelve optimista sobre la conversión del fondo. Bitcoin (BTC) también ha estado aumentando de manera constante, alcanzando un máximo de más de $44,000 dólares antes de enfriarse ligeramente.