Acciones de 3M: bajaron un 43% desde su máximo, ¿MMM es una compra ahora?

El precio de las acciones de 3M (NYSE: MMM) ha pasado por una mala racha desde 2018, deshaciendo algunas de las ganancias que logró en las últimas décadas. Se ha desplomado más del 43% desde un máximo de $170 en 2018 a los $96 actuales a medida que la compañía enfrenta desafíos sustanciales. Sin embargo, a largo plazo, 3M ha sido una empresa estelar, ya que sus acciones subieron más de un 345% desde su punto más bajo en 2010.

Desafíos y cambio de rumbo

3M es una de las empresas industriales más grandes de EE. UU. con una capitalización de mercado de más de 52 mil millones de dólares e ingresos anuales de más de 32 mil millones de dólares. Fabrica productos que lideran sus respectivas industrias como seguridad e industrial, transporte y electrónica y consumo.

3M ha estado bajo presión en los últimos años principalmente debido a los PFAS, conocidos popularmente como químicos eternos. Se trata de productos químicos altamente peligrosos que se utilizan en la fabricación de muchos productos como envases, jabones y espumas.

A los químicos PFAS se les atribuye la culpa de diversas enfermedades como el colesterol, el cáncer y la supresión inmunológica. 3M los utiliza para fabricar productos como espumas contra incendios, paquetes de alimentos y protectores Scotchgard Fabric.

Como resultado, la empresa se ha enfrentado a importantes obligaciones que le han costado miles de millones de dólares. En 2023, la empresa acordó pagar 10.000 millones de dólares para resolver estas reclamaciones. Estos fondos se destinarán a los municipios para mejorar sus sistemas de agua,

Las PFAS tienen dos implicaciones principales para 3M. Primero, ha llevado a un aumento de la deuda. Los resultados más recientes mostraron que su deuda total a largo plazo saltó a más de 20 mil millones de dólares, frente a los 13 mil millones de dólares de diciembre.

En segundo lugar, la empresa necesita gastar más dinero para encontrar alternativas a estos productos químicos, una situación que no es fácil. 3M también está gastando alrededor de mil millones de dólares en comunidades donde utiliza estos químicos permanentes.

Los PFAS no son el único problema al que se enfrenta 3M. En 2023, la empresa acordó pagar 6.000 millones de dólares entre 2023 y 2029 para resolver litigios sobre sus productos de tapones para los oídos.

3M está implementando un cambio de rumbo

3M ahora está implementando su cambio de rumbo mientras la gerencia busca posicionarla para el crecimiento. Como parte de este cambio, la empresa ha separado su negocio de atención sanitaria en una empresa que cotiza en bolsa conocida como Solventum (SOLV).

SOLV tiene ahora una capitalización de mercado de más de 11.000 millones de dólares. 3M recibió 7.700 millones de dólares en efectivo tras la escisión y sus accionistas poseen el 80% de Solventum.

3M también ha reducido su dividendo mientras se concentra en impulsar su balance a medida que aumentan los costos. Como parte de su iniciativa de reducción de costos, la compañía decidió recortar alrededor de 6.000 trabajadores en 2023, una medida que le permitirá ahorrar más de 900 millones de dólares al año.

Hay señales tempranas de que la estrategia de recuperación de 3M está funcionando, aunque el proceso llevará tiempo. En sus resultados más recientes, la empresa apunta a un crecimiento orgánico de las ventas del 2%. También espera que su margen operativo ajustado crezca entre 200 y 275 puntos básicos y que su EPS se mueva a entre 6,80 y 7,30 dólares.

¿Las acciones de 3M son una buena compra?

Gráfico MMM de TradingView

Los analistas de Wall Street están relativamente callados sobre 3M, con el objetivo promedio en 100,47 dólares, unos pocos puntos por encima de los 96 dólares actuales.

En cuanto al gráfico diario, vemos que el precio de las acciones de 3M se ha recuperado en las últimas semanas. Este repunte se produjo después de que la acción formara un patrón inverso de cabeza y hombros, una señal de reversión popular.

Más recientemente, la acción formó una cruz dorada cuando los promedios móviles de 50 y 200 días se cruzan. También ronda el punto de retroceso del 38,2%. Por lo tanto, existe la posibilidad de que las acciones sigan subiendo ya que los compradores apuntan al punto de retroceso del 50% en 110 dólares, que es aproximadamente un 15% por encima del nivel actual.