Bitcoin o Marathon Digital: ¿cuál es mejor opción?

athon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), un actor destacado en el espacio minero de Bitcoin, ha tenido un rendimiento notablemente inferior al de Bitcoin desde principios de 2022. A pesar del fuerte repunte de Bitcoin que lo ha visto superar su máximo histórico anterior alcanzado en noviembre de 2021, Las acciones de Marathon Digital han tenido problemas. Esta divergencia plantea cuestiones importantes sobre la eficiencia operativa y la dirección estratégica de la empresa.

Gráfico MARA de TradingView

En el primer trimestre de 2024, la compañía informó un aumento interanual sustancial en las ganancias por acción (BPA) de 1,26 dólares, superando significativamente las expectativas de los analistas en 1,05 dólares. Los ingresos también experimentaron un espectacular aumento año tras año del 223%, alcanzando los 165,2 millones de dólares. Sin embargo, estos ingresos no alcanzaron las expectativas del mercado en 15,52 millones de dólares.

Travesuras contables

Detrás de estas impresionantes cifras se esconde una historia más matizada. Si bien la empresa informó unos ingresos operativos de 369,7 millones de dólares, gran parte de esto se atribuyó a ajustes contables más que a la destreza operativa. Al ajustar estos factores, los ingresos operativos de Marathon Digital en realidad cayeron a territorio negativo, lo que generó preocupaciones sobre su rentabilidad y sostenibilidad.

Durante el primer trimestre, la compañía logró un aumento del 142 % en su tasa de hash energizado, alcanzando 27,8 exahashes por segundo (EH/s) a finales del primer trimestre de 2024, y pretende duplicar esta cifra a 50 EH/s para finales de año. . A pesar de sus logros operativos, Marathon Digital ha luchado por mantener la rentabilidad. La dependencia de la compañía del creciente valor de Bitcoin para impulsar sus estados financieros, junto con una dilución sustancial de los accionistas, genera preocupaciones sobre su viabilidad a largo plazo.

Además, la dependencia de la empresa de las tarifas de transacción como principal fuente de ingresos se ha vuelto cada vez más precaria. Con la intensificación de la competencia en el espacio minero de Bitcoin y la disminución de las recompensas, Marathon Digital enfrenta importantes obstáculos para mantener su rentabilidad. A pesar de los esfuerzos por diversificar sus flujos de ingresos a través de iniciativas como Slipstream, que permite el procesamiento directo de transacciones, los fundamentos de la empresa siguen siendo inestables.

Teniendo en cuenta estos factores, las acciones de Marathon Digital se han quedado rezagadas con respecto a Bitcoin desde principios de 2022. Los inversores que buscan exposición al mercado de criptomonedas encuentran más atractiva la inversión directa en Bitcoin a través de ETF al contado recientemente disponibles que mantener acciones de MARA, que han mostrado una mayor volatilidad y menores rendimientos. . Con estas consideraciones en mente, resulta crucial analizar los gráficos de Marathon Digital para comprender mejor sus futuros movimientos de precios.

Es probable que las acciones se queden rezagadas en medio de una tendencia bajista

Después de caer cerca del nivel de 3 dólares a finales de 2022, las acciones de Marathon Digital han experimentado una fuerte recuperación que las llevó a alcanzar un máximo de más de 30 dólares a principios de este año. Sin embargo, después de alcanzar un máximo de 34,09 dólares, la acción entró en una fase bajista y cayó más del 50% en los dos meses siguientes, encontrando un soporte cercano al 61,8% desde sus mínimos de diciembre de 2022 hasta su máximo de febrero de 2024. Aunque la acción se ha recuperado desde entonces, todavía está bajo el control de los bajistas y probablemente tendría un rendimiento inferior al BTCUSD en el corto plazo.

Gráfico MARA de TradingView

Los operadores que continúan siendo bajistas con respecto a las acciones pueden venderlas por encima de los 20 dólares y al mismo tiempo mantener un límite de pérdidas unos centavos por encima del reciente máximo de 25,28 dólares. Si comienza a abastecerse nuevamente, puede encontrar soporte cerca de $14,18 y, de lo contrario, puede caer hasta sus mínimos de octubre por debajo de $10, donde se pueden registrar ganancias.

Los inversores y comerciantes que son optimistas sobre las acciones deberían comenzar con una posición pequeña actualmente; pueden aumentar su posición si la acción comienza a cotizar por encima de $ 25,30. Deben mantener un límite de pérdidas en 14,15 dólares, ya que caer por debajo de ese nivel puede resultar en un movimiento drástico. Si la acción supera los 25,30 dólares, puede subir por encima del máximo reciente de 34,09 dólares, donde se pueden registrar ganancias.