El precio de las acciones de Peloton es arriesgado, pero los aspectos técnicos apuntan a un repunte

El precio de las acciones de Peloton Interactive (NASDAQ:PTON) se ha hundido con fuerza este año, incluso en medio del optimismo de que se convertirá en un objetivo de adquisición por parte de empresas de capital privado. Se ha desplomado más del 54% en los últimos 12 meses y un 37% sólo este año. Una acción que cotizaba a casi 160 dólares durante la pandemia se ha desplomado a 3,70 dólares hoy.

Fundamentales débiles y deuda elevada

Peloton Interactive se ha convertido en uno de los ángeles caídos más populares de Wall Street. Como muchas empresas, prosperó durante la pandemia de Covid-19 y luego colapsó espectacularmente cuando se acabó el entusiasmo.

El modelo de negocio de Peloton siempre ha tenido problemas importantes. Su modelo es vender equipos de ejercicio como cintas de correr y bicicletas para andar. Inicialmente vendía estos artículos exclusivamente, pero ahora se ha trasladado a otros canales, incluido Amazon.

Después de vender el hardware, la empresa gana dinero a través de membresías donde los usuarios se suscriben para obtener contenido de ejercicio. Este modelo tiene algunos obstáculos clave, incluida la posibilidad de una gran rotación de clientes.

El otro obstáculo es que la industria del fitness es altamente competitiva y que los compradores de su hardware no compran otros nuevos durante mucho tiempo.

Todo esto explica por qué el negocio de Peloton se ha estancado en los últimos años. Los resultados más recientes mostraron que el número de suscriptores pagos de fitness se situó en 6,6 millones, una caída con respecto a los 6,7 millones del año anterior.

Sus ingresos totales ascendieron a 717 millones de dólares, frente a 748 millones de dólares, mientras que su pérdida neta se redujo a 167 millones de dólares. Si bien esta mejora fue bienvenida, demuestra que la empresa enfrenta un gran desafío para volverse rentable. Su flujo de caja libre aumentó a más de 6,6 millones de dólares.

Peloton terminó el trimestre con más de 794 millones de dólares, una caída de los 813 millones de dólares que tenía en el mismo período. Lo más importante es que es una empresa muy endeudada con más de 1.600 millones de dólares en deuda a largo plazo. En mayo, la compañía anunció que había cerrado una refinanciación de 1.350 millones de dólares en un intento por evitar la dilución.

Previsión del precio de las acciones de Peloton

Gráfico PTON de TradingView

El precio de las acciones de Peloton se recuperó en mayo después de que CNBC informara que varias empresas de capital privado estaban considerando privatizar la empresa. El informe no nombra a estas empresas de capital privado y la compañía no ha actualizado sobre la naturaleza de las conversaciones.

Un adquirente potencial probablemente estaría interesado en el negocio de suscripción de la empresa, que representa la mayor parte de los ingresos. Sin embargo, no veo ninguna razón por la que tal acuerdo tenga sentido debido al estado en el que se encuentra la empresa.

Una adquisición probablemente elevaría el precio de las acciones de Peloton significativamente más de lo que está hoy. Además, la acción ya ha formado un patrón gráfico de cuña descendente, que es una de las señales más positivas del mercado. También ha formado un patrón de doble fondo.

Sin un acuerdo, la perspectiva de las acciones de Peloton es bajista, y el siguiente punto a tener en cuenta es 2,88 dólares, por debajo del nivel actual de 3,80 dólares.

La conclusión es que, si bien la acción tiene más desventajas, existe la posibilidad de que tenga una breve contracción.