Pronóstico USD/JPY: la cuña creciente apunta a un rebote del yen japonés

El tipo de cambio USD/JPY se ha disparado en los últimos seis días consecutivos y se está acercando lentamente a su máximo histórico a medida que se intensifica la liquidación del yen japonés. El viernes cotizaba a 158 y se acercaba a su máximo histórico de 160,2. Se ha disparado más del 13% desde su punto más bajo en enero.

El yen japonés se desploma

El yen japonés se ha convertido en la moneda principal con peor desempeño este año mientras continúan las preocupaciones sobre la política del Banco de Japón.

En un comunicado la semana pasada, el banco anunció que reduciría significativamente sus compras de bonos mientras busca salir de sus políticas monetarias ultralaxas.

Sin embargo, el banco no mencionó una posible subida de los tipos de interés ahora que la inflación sigue aumentando. Un informe publicado el viernes mostró que el índice general de precios al consumidor (IPC) de Japón aumentó del 2,5% en abril al 2,8% en mayo.

El IPC subyacente, que excluye los alimentos y los productos energéticos volátiles, también saltó del 2,2% al 2,5%. Estas cifras significan que la inflación de Japón es significativamente más alta que sus estándares históricos.

El Banco de Japón teme subir drásticamente las tasas de interés porque la economía se está desacelerando mientras el gobierno está muy endeudado. Un informe publicado el viernes mostró que el PMI manufacturero cayó de 50,4 en mayo a 50,1 en junio. Otro dato mostró que el PIB de Japón se contrajo.

El PMI de servicios, por otro lado, cayó de 53,8 en mayo a 49,8 en junio. Como tal, aumentar las tasas de interés ayudaría a desacelerar dramáticamente la economía.

Al mismo tiempo, las subidas de tipos afectarían las políticas de gasto del gobierno, ya que tiene una deuda total de más de 9 billones de dólares. Se espera que Japón pague más de 169 mil millones de dólares anuales en intereses durante la próxima década.

El desempeño del yen japonés es un reflejo del hecho de que las intervenciones monetarias rara vez funcionan. Como escribí antes, el gobierno gastó miles de millones de dólares para rescatar la moneda en los últimos meses.

Mientras tanto, el par USD/JPY se está disparando debido a las recientes acciones de la Reserva Federal, que apuntaban a tasas más altas por más tiempo.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico USD/JPY de TradingView

El tipo de cambio entre USD y JPY ha experimentado una fuerte racha alcista en los últimos meses. Se disparó a un máximo de 158,90 el viernes mientras los alcistas apuntan al máximo hasta la fecha de 160,22.

El par se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 25 días. De manera similar, el índice de fuerza relativa (RSI) se movió por encima del punto neutral mientras las dos líneas del MACD se cruzaban.

Sin embargo, el par ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente, que es un signo bajista popular. Por lo tanto, si bien la tendencia alcista puede continuar, existe la posibilidad de que el par tenga pronto una ruptura bajista. Si esto sucede, probablemente volverá a probar el soporte clave en 157.