Acciones de Teladoc Health: extremadamente sobrevendidas, es probable que se recupere

La caída del precio de las acciones de Teladoc Health (NYSE: TDOC) continuó esta semana y cayó a su mínimo histórico. Cayó a un mínimo de 8,75 dólares, lo que eleva las pérdidas en lo que va del año al 60%. Ha perdido más del 97% de su valor desde su máximo histórico, ya que su capitalización de mercado ha caído de más de 46.000 millones de dólares a 1.500 millones de dólares.

Por qué Teladoc ha implosionado

Teladoc Health ha sido una de las empresas con peor desempeño en Wall Street en los últimos años. Ha borrado todos los avances logrados durante la pandemia a medida que aumentó la demanda de telesalud en Estados Unidos e internacionalmente.

La compañía ha tenido problemas a medida que la demanda de telesalud disminuyó y su adquisición de Livongo Health la dejó muy endeudada. Su deuda a largo plazo ha aumentado de más de 440 millones de dólares en 2019 a más de 1.590 millones de dólares.

El crecimiento de sus ingresos ha tenido problemas mientras la competencia en la industria se ha intensificado. Algunos de los principales competidores son empresas como Amwell, PlushCare y UpHealth.

Los resultados financieros más recientes mostraron que sus ingresos aumentaron sólo un 3% en el primer trimestre a 646 millones de dólares. Su pérdida neta aumentó un 18% a 81 millones de dólares, mientras que su EBITDA ajustado aumentó un 20% a 63 millones de dólares.

Al segmento crucial BetterHelp de Teladoc Health tampoco le está yendo bien incluso después de gastar millones en publicidad y a medida que aumentan los problemas mentales. Sus ingresos cayeron de 279 millones de dólares en el primer trimestre de 23 a 269 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Su EBITDA ajustado también ascendió a 18 millones de dólares.

Esta división fue parcialmente compensada por el desempeño del Segmento de Atención Integrada cuyos ingresos aumentaron de $350 millones a $377 millones. Además, sus segmentos americano e internacional no están funcionando bien.

Los analistas están menos entusiasmados con el desempeño de Teladoc Health. La estimación media de 23 analistas es que sus ingresos aumentarán sólo un 0,20% hasta los 650 millones de dólares. Para el año, esperan que sus ingresos aumenten sólo un 2,20% hasta los 2.660 millones de dólares.

Los analistas de Evercore, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo y Oppenheimer han movido sus calificaciones a neutral.

¿Es Teladoc una ganga?

El desempeño de las acciones de Teladoc ha generado un dilema entre los inversores. Algunos inversores, incluida Cathie Wood, creen que se trata de una ganga que finalmente se recuperará. Ark Invest posee más de 16 millones de acciones de Teladoc, lo que lo convierte en el segundo mayor tenedor después de Vanguard.

Otros inversores creen que el precio de las acciones de Teladoc Health tiene más desventajas por delante, lo que explica por qué tiene un interés corto de alrededor del 16%.

Creo que Teladoc Health tiene una fuerte participación de mercado en la industria de la telesalud, que se espera que tenga un papel en el futuro.

Además, el desempeño de la empresa ha sido bastante estable incluso cuando la demanda ha disminuido. Los datos muestran que su pérdida neta pasó de $485 millones en 2020 a $428 millones a $428 millones en 2021. Las pérdidas luego se dispararon a $13,6 mil millones en 2022 debido a su amortización de Livongo Health.

Su pérdida ascendió a 220 millones de dólares en 2023, lo que significa que va en la dirección correcta. Además, la empresa se ha vuelto relativamente infravalorada ya que cotiza a una relación precio-ventas de 0,58.

Análisis del precio de las acciones de Teladoc

Gráfico TDOC de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de TDOC ha sufrido una fuerte liquidación después de alcanzar un máximo de 307,80 dólares en febrero de 2021. Se ha mantenido por debajo de todas las medias móviles, lo que significa que los bajistas tienen el control.

Osciladores como el índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico se han movido al nivel de sobreventa extrema. Por lo tanto, si continúa el pesimismo, existe la posibilidad de que el precio de las acciones de Teladoc se recupere después de que publique sus resultados financieros el 27 de julio. Si esto sucede, las acciones probablemente subirán por encima de los 10 dólares.