Pronóstico del índice S&P 500: el SPX sobrecomprado podría revertirse pronto

El índice S&P 500 ha tenido un desempeño extremadamente bueno este año, ayudado por las crecientes esperanzas de recortes de la Reserva Federal, las sólidas ganancias corporativas y el optimismo entre los inversores. El índice de primera línea se disparó a un máximo histórico de 5.576 dólares el martes, lo que eleva las ganancias en lo que va del año a aproximadamente el 17%.

A otros índices estadounidenses les ha ido bien este año. Los índices Nasdaq 100, de gran tecnología, se han disparado más del 21%, mientras que el Dow Jones ha subido sólo el 5%.

Temporada de resultados por delante

El índice S&P 500 se encuentra en un estado de ánimo positivo antes de la próxima temporada de resultados corporativos, que comenzará oficialmente esta semana.

PepsiCo, el gigante de 222.000 millones de dólares, publicará sus resultados financieros el jueves. Otras compañías que darán a conocer sus cifras el jueves son Delta Air Lines y Conagra Brands.

Las cifras más importantes se publicarán el viernes, cuando los mayores bancos estadounidenses publiquen sus resultados. JPMorgan, la empresa de 600.000 millones de dólares, publicará sus cifras el viernes. Lo mismo ocurre con empresas como Wells Fargo, Citigroup, Bank of New York y Fastenal Company.

Estos resultados marcarán la pauta para la temporada de resultados, que se acelerará la próxima semana cuando empresas como Goldman Sachs, Bank of America y Blackrock publiquen sus resultados.

Los analistas creen que las empresas continuarán con un fuerte crecimiento de sus beneficios. En el último trimestre, los datos de FactSet mostraron que las empresas crecieron un 5,5%, el mayor aumento desde 2020. Una encuesta de analistas espera que las ganancias alcancen el 8,8%.

Recortes de tipos de interés de la Reserva Federal

El índice S&P 500 también ha subido a medida que los inversores se centran en la Reserva Federal, que se espera que comience a recortar las tasas de interés a finales de este año.

En una declaración del martes, el presidente de la Reserva Federal acogió con satisfacción las recientes cifras de inflación que mostraban que los precios estaban cayendo.

Espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés a finales de este año si la tendencia continúa. Y los analistas esperan que la Reserva Federal comience a recortar las tasas en septiembre o en su reunión de diciembre.

Los recortes de tasas de la Reserva Federal son importantes para el índice S&P 500 porque las acciones tienden a obtener buenos resultados en un entorno de tasas de interés bajas.

Estos recortes se producirán en un momento en que los inversores han asignado más de 6,2 billones de dólares en fondos del mercado monetario. Cuando las tasas comiencen a caer, la mayoría de estos fondos regresarán al mercado de valores.

Además, el índice S&P 500 se ha disparado mientras persiste una sensación de optimismo en el mercado. Los datos muestran que el impulso del mercado ha aumentado mientras que la relación put/call ha caído a su punto más bajo en años.

Riesgos del índice S&P 500

Hay algunos riesgos que enfrenta el índice S&P 500, lo que explica por qué Mike Wilson de Morgan Stanley ha comenzado a predecir que las acciones podrían desplomarse un 10%.

En primer lugar, las valoraciones están significativamente estiradas, con el ratio PER a 12 meses del índice S&P 500 situándose en 21,2, superior al promedio de 5 años de 19,3. El llamado índice Warren Buffett, que compara la capitalización bursátil total de las acciones con el PIB, ha alcanzado un nivel récord.

Gráfico del índice S&P 500

En segundo lugar, como se muestra arriba, el índice S&P 500 se ha visto gravemente sobrecomprado. El índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico se han movido hacia la sobrecompra. El MACD ha saltado a su punto más alto en más de una década.

Un activo sobrecomprado puede ser una señal de que una acción tiene un impulso alcista. Sin embargo, en algunos casos, puede provocar un retroceso cuando algunos inversores comiencen a obtener ganancias.

Por último, existen riesgos macroeconómicos a medida que la deuda pública estadounidense sigue aumentando. Estados Unidos tiene más de 34,8 billones de dólares, una cifra que crece en 1 billón de dólares cada tres meses. Con las elecciones a la vuelta de la esquina, es probable que estos riesgos sigan aumentando.