Análisis del precio de las acciones de VinFast: extremadamente sobrevalorado a medida que aumentan los riesgos

El precio de las acciones de VinFast (NASDAQ:VFS) ha experimentado una fuerte recuperación recientemente, uniéndose a otras empresas como Tesla, Rivian y Lucid. Ha aumentado un 22% en el último mes y ahora se sitúa en su punto más alto desde el 4 de junio. Además, ha aumentado más del 115% desde su punto más bajo este año.

Malas noticias de VinFast

VinFast, la empresa automovilística vietnamita que aspira a convertirse en la próxima gran novedad en la industria de los vehículos eléctricos, anunció importantes malas noticias la semana pasada.

En un comunicado, la empresa anunció que retrasaría tres años su planta en Carolina del Norte. También decidió reducir su objetivo de entrega de vehículos de 100.000 a 80.000, lo que supuso un duro golpe para la empresa.

Por tanto, los analistas esperan que la empresa siga teniendo dificultades en los próximos años. Su quema de efectivo continuará y su rentabilidad seguirá siendo difícil de alcanzar.

El retraso de la planta es algo importante para VinFast, una empresa que espera convertirse en un actor importante en Estados Unidos. Por un lado, dado que fabrica sus vehículos en Vietnam, probablemente tendrá dificultades en Estados Unidos debido a los incentivos locales.

Las empresas de vehículos eléctricos que fabrican sus vehículos en EE. UU. suelen tener una gran ventaja competitiva. Estos vehículos suelen ser elegibles para créditos fiscales federales y estatales, lo que puede reducir sus precios. En una nota, un analista de Ho Chi Minh City Securities dijo:

El otro gran desafío para VinFast es que los consumidores estadounidenses ahora prefieren los vehículos híbridos a los vehículos eléctricos puros. Los datos publicados recientemente muestran que los automóviles híbridos están aumentando a medida que las ventas de vehículos eléctricos se estabilizan. Algunas de las principales empresas del mercado híbrido son Toyota y Ford.

Desafíos de ganancias de VinFast

VinFast sostiene que su negocio global está funcionando bien, lo que le ayudará a compensar su debilidad en Estados Unidos. Por ejemplo, recibió 27.649 pedidos anticipados de su VF 3 en Vietnam en 66 horas. También inauguró una planta en Indonesia y se expandió en el mercado de Filipinas.

Si bien esta expansión es buena, el desafío es que enfrentará una fuerte competencia de las empresas chinas allí. Dado que empresas como Nio, XPeng y BYD enfrentan desafíos en Europa y Estados Unidos, muchas ahora se están centrando en los países del sudeste asiático.

VinFast también está pasando apuros en su negocio de scooters eléctricos. Las entregas de vehículos cayeron de 9.757 en el primer trimestre de 2023 a 6.632.

Sus ingresos totales aumentaron de 6,4 billones de VND en el primer trimestre desde 1,5 billones de VND en el mismo período de 2023. Sus ventas cayeron un 31% desde el cuarto trimestre de 2023. Su pérdida neta mejoró a 14,8 billones de VND.

Por lo tanto, es probable que la empresa siga teniendo dificultades en el corto plazo. Peor aún, no está claro si su balance podrá respaldar este crecimiento sin otro aumento de efectivo. VinFast terminó el trimestre con 119 millones de dólares en efectivo.

Análisis del precio de las acciones de VinFast

Gráfico VFS de TradingView

La otra principal preocupación es que VinFast es una empresa muy sobrevalorada con una capitalización de mercado de más de 11.000 millones de dólares. Esta valoración la convierte en una empresa más grande que Nio y Xpeng, que venden miles de vehículos.

El precio de las acciones de VinFast se ha movido lateralmente en las últimas semanas. Luego subió a un máximo de 5 dólares la semana pasada, su promedio móvil de 100 días. El índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico han apuntado hacia arriba.

Por lo tanto, es probable que el precio de las acciones de VFS reanude la tendencia a la baja a medida que los inversores reaccionen a la rebaja de la entrega. Ese anuncio podría hacer que caiga al siguiente soporte clave en 3 dólares.