El índice Nikkei 225 diverge con el yen antes de la decisión del BoJ

El índice Nikkei 225 ha retrocedido en las últimas semanas. Se acerca a una corrección técnica, ya que cayó un 8% desde el máximo en lo que va del año de 42.438 yenes hasta los 39.154 yenes actuales, su oscilación más baja desde el 26 de junio.

Yen japonés más fuerte

El índice Nikkei 225 ha caído bruscamente a medida que el yen japonés se ha fortalecido en los últimos días. El USD/JPY ha caído más de un 4,47% desde su punto más alto este año y ronda su nivel más bajo en junio.

Un yen más débil es una de las principales razones por las que las acciones japonesas han subido bruscamente este año, ya que hace que comprar sea más fácil y barato para los extranjeros. Datos recientes muestran que los extranjeros han comprado acciones japonesas por valor de más de 7 billones de yenes en los últimos 12 meses.

El yen japonés se ha fortalecido recientemente debido a las intervenciones del Banco de Japón, que ha gastado más de 22 mil millones de dólares este año. También ha aumentado porque los inversores anticipan que el Banco de Japón subirá los tipos de interés en su reunión de la próxima semana.

Algunos analistas prevén un aumento de los tipos de interés del 0,15%, mientras que otros prevén un aumento del 0,25%. Si sube, será la primera vez que el banco implemente dos subidas de tipos seguidas en más de una década.

Las esperanzas de una subida de tipos han empujado a los inversores a empezar a reducir sus operaciones de carry trade. Un carry trade es una situación en la que los inversores toman prestada una moneda de bajo rendimiento (yen) para invertir en una de mayor rendimiento.

Los operadores estarán atentos a las próximas cifras de inflación de Tokio que se publicarán el viernes de esta semana. Un informe de inflación fuerte aumentará la probabilidad de aumentos de tasas en el país.

Los analistas son optimistas sobre las acciones japonesas

A pesar del retroceso actual, la mayoría de los analistas creen que las empresas del índice Nikkei 225 tienen más ventajas este año.

En primer lugar, Hiromi Namaji, directora del Japan Exchange Group, se ha centrado en impulsar los precios de las acciones mediante una serie de reformas. Introdujo un sistema de nombre y vergüenza que permite a los inversores presionar para obtener más retornos.

Como resultado, muchas empresas, incluidas Mitsubishi, Itochu y Marubeni, han anunciado un gran aumento de dividendos este año. Se espera que más empresas continúen con esta tendencia en un intento por mejorar sus relaciones precio-valor contable.

De hecho, datos recientes muestran que el múltiplo de valoración ha aumentado. Antes de las recientes reformas, el 53% de las empresas del índice Topix cotizaban por debajo de su valor contable, cifra que ha caído al 45%.

Namaji espera que estas reformas conduzcan a más cotizaciones en bolsa, especialmente por parte de empresas de la región del Sudeste Asiático.

En segundo lugar, las acciones japonesas todavía están relativamente infravaloradas en comparación con sus homólogas estadounidenses. El índice Nikkei 225 tiene una relación P/E de 16,4, que es inferior al promedio del índice S&P 500 de 21. El yen más débil ha hecho que sea más asequible para los inversores extranjeros que toman prestado el yen de bajo rendimiento invertir en estas empresas.

En tercer lugar, se espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés a finales de este año, posiblemente en septiembre. La inflación estadounidense está cayendo mientras que la tasa de desempleo ha aumentado a un máximo de dos años del 4,1%. Como tal, la Reserva Federal está ahora más preocupada por el mercado laboral del país que por la inflación. Las acciones japonesas obtienen buenos resultados cuando la Reserva Federal ha adoptado un tono más moderado.

Principales acciones del Nikkei 225 de 2024

A la mayoría de las empresas del índice Nikkei 225 les ha ido bien este año. Los bancos han subido porque el Banco de Japón decidió subir las tasas de interés y salir de las tasas negativas donde han estado durante más de ocho años.

Las acciones de Nomura subieron un 46%, mientras que Shizuoka Financial Group subió un 26% y Concordia Financial, Sumitomo Financial, Mizuho, Chiba y Mitsubishi Financial subieron más de un 40%.

Los otros valores con mejor desempeño en el índice Nikkei 225 son Recruit Holdings, Orix T, Softbank Group, Konami, Japan Steel Works, Kawasaki Heavy Industries y Resona Holdings.

Softbank Group, uno de los conglomerados más grandes de Japón, ha subido debido a la actual corrida alcista de las acciones tecnológicas.

Previsión del índice Nikkei 225

Gráfico del Nikkei 225 de TradingView

El gráfico diario muestra que el índice Nikkei alcanzó un máximo de 42.438 yenes en julio y luego sufrió un duro revés hasta los 39.154 yenes actuales. Ha caído por debajo del nivel de soporte clave en 41.070 yenes, su nivel más alto el 22 de marzo.

La acción ahora se ha movido a la media móvil exponencial (EMA) de 50 días. Mientras tanto, el índice de fuerza relativa (RSI) se movió por debajo del punto neutral de 50, mientras que las dos líneas del MACD formaron un cruce bajista. Las barras del MACD se han mantenido por debajo de la línea cero.

Por lo tanto, el índice Nikkei 225 probablemente se mantendrá nervioso antes de la decisión del Banco de Japón (BoJ) y de la Reserva Federal de la próxima semana. Una caída por debajo de la línea de tendencia ascendente que conecta las oscilaciones más bajas desde el 19 de abril señalará más desventajas antes de las decisiones. Luego, el índice se recuperará cuando los inversores apunten al punto de resistencia clave en 41.070 yenes.