RBC rebaja la calificación de Moderna y recorta el precio objetivo en un 28%: ¿Debería salir?

La decisión de RBC Capital Markets de rebajar la calificación de Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA) de "Outperform" a "Sector Perform" ha hecho que las acciones caigan más de un 6 % en las operaciones previas a la comercialización del lunes.

Esta rebaja refleja las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas a corto plazo de Moderna en medio de un mercado cada vez más desafiante para sus vacunas insignia COVID-19 y RSV.

Además de la rebaja, RBC redujo su precio objetivo para las acciones de 125 dólares a 90 dólares, lo que indica una postura cautelosa hacia el futuro de la empresa.

Este objetivo revisado todavía sugiere una modesta ventaja con respecto a su último precio de cierre, pero subraya las perspectivas inciertas que enfrenta Moderna después de un tumultuoso informe de ganancias del segundo trimestre.

Resultados del segundo trimestre en detalle

Las ganancias del segundo trimestre del año fiscal 2024 de la compañía, publicadas el 1 de agosto, superaron las previsiones de Wall Street con unos ingresos de 241 millones de dólares, superando las expectativas en 106,13 millones de dólares.

A pesar de este ritmo, Moderna informó una asombrosa caída interanual del 73% en las ventas netas de productos, impulsada principalmente por la menor demanda de su vacuna COVID-19, Spikevax.

La empresa de biotecnología proyecta ahora que sus ventas anuales de productos oscilarán entre 3.000 y 3.500 millones de dólares, frente a una previsión anterior de alrededor de 4.000 millones de dólares.

La reducción de la orientación refleja múltiples obstáculos, incluida la reducción de las ventas en la Unión Europea y la intensificación de la competencia en el mercado de vacunas respiratorias de EE. UU.

Los pares de Moderna, como Pfizer y GSK, han reforzado sus posiciones, dejando a Moderna navegando en un panorama plagado de rivalidades.

El director general de Moderna, Stéphane Bancel, ha subrayado el compromiso de la empresa con la ejecución de su estrategia para la próxima temporada de COVID y el lanzamiento en Estados Unidos de su vacuna RSV. Sin embargo, la rebaja de la calificación por parte de RBC sugiere que estos esfuerzos podrían no ser suficientes para compensar los desafíos actuales.

Vientos en contra que enfrenta Moderna

Fundamentalmente, Moderna enfrenta una compleja gama de problemas. El balance de la empresa, aunque sólido con una reserva de efectivo de 10.800 millones de dólares al 30 de junio de 2024, revela vulnerabilidades para mantener la rentabilidad en medio de la caída de las ventas.

La orientación revisada ha sacudido la confianza de los inversores, contribuyendo a una fuerte caída en el precio de las acciones de Moderna, que se desplomó de 120 dólares a 86 dólares en sólo dos días después del anuncio de las ganancias.

Esta volatilidad pone de relieve la aprensión del mercado sobre la dependencia de Moderna de su franquicia COVID-19, una preocupación exacerbada por el cambio más amplio hacia una gestión endémica del virus.

Desde una perspectiva de crecimiento, Moderna se encuentra en una encrucijada. La compañía está ampliando activamente su cartera más allá de la COVID-19, con avances notables en sus programas de vacuna contra el virus respiratorio sincitial (VSR) y la influenza.

La aprobación de la FDA de la vacuna contra el VRS de Moderna, mRESVIA, marca un hito importante; sin embargo, la reacción del mercado indica escepticismo sobre su impacto inmediato en el crecimiento de los ingresos.

El enfoque estratégico de Moderna en aprovechar su plataforma de tecnología de ARNm para abordar desafíos de salud pública más amplios sigue siendo una parte fundamental de su narrativa de crecimiento a largo plazo.

A pesar de estas iniciativas de crecimiento, las perspectivas a corto plazo siguen siendo sombrías. El agresivo gasto en I+D de Moderna, proyectado en aproximadamente 4.500 millones de dólares para 2024, subraya su compromiso con la innovación, pero también refleja lo mucho que está en juego en el desarrollo de nuevas terapias.

La empresa de biotecnología ha logrado avances en oncología con su terapia de neoantígenos individualizada basada en ARNm, pero no se espera que estos avances contribuyan a los ingresos a corto plazo.

A medida que Moderna traza su rumbo a través de este panorama turbulento, el desempeño de la compañía será examinado de cerca.

Los próximos trimestres serán decisivos para determinar si Moderna puede estabilizar su base de ingresos y capitalizar el potencial de su oleoducto.

Tanto los inversores como los analistas estarán atentos a las señales de recuperación y crecimiento sostenido en los indicadores financieros de la empresa.

Con esta descripción general fundamental en mente, es hora de centrar nuestra atención en los aspectos técnicos de las acciones de Moderna.

Al analizar las tendencias y los indicadores técnicos clave, podemos obtener información valiosa sobre el sentimiento del mercado y anticipar el desempeño de las acciones de Moderna en los próximos meses.

¿Un rebote en las cartas?

Las acciones de Moderna han experimentado una caída sustancial desde su máximo histórico cerca de 2022 alcanzado a fines de 2021. Aunque ha intentado recuperarse y estabilizarse varias veces durante esta tendencia bajista, no ha logrado recuperar máximos anteriores.

Gráfico de ARNm de TradingView
La acción ha perdido el 50% de su valor desde su máximo anterior por encima de 170,47 dólares alcanzado en mayo de este año y un tercio de su valor desde principios de mes. Además, ahora cotiza cerca de su nivel de soporte anterior, cerca de 67,5 dólares. Por lo tanto, la posibilidad de un retroceso sigue siendo fuerte.

Por lo tanto, los bajistas que buscan entrar en una nueva posición corta en la acción deben esperar a que se materialice un rebote o que la acción caiga por debajo de 67,5 dólares.

Los inversores y comerciantes que tienen una perspectiva favorable para la empresa a corto y medio plazo pueden aprovechar esta reciente y rápida caída comprando acciones por debajo de 80 dólares con un límite de pérdidas de 67,2 dólares. Si el impulso cambia, aunque sea temporalmente, las acciones pueden volver a recuperarse pronto a niveles superiores a 100 dólares.