Análisis del precio de las acciones de DoorDash y la pregunta de los 51 mil millones de dólares

El precio de las acciones de DoorDash (DASH) ha experimentado una fuerte recuperación este mes después de que la empresa publicara sólidos resultados financieros y aumentara su previsión de ganancias. Subió a un máximo de 126,36 dólares, su nivel más alto desde el 25 de abril de este año.

DoorDash lo está haciendo bien

DoorDash es una de las empresas tecnológicas más grandes de Estados Unidos. Es un gigante del negocio de entrega de alimentos y comestibles, una industria que ha experimentado un crecimiento exponencial en los últimos años.

Esta industria experimentó un auge durante la pandemia de COVID-19, ya que la mayoría de los estadounidenses pasaban la mayor parte del tiempo en casa. En ese momento, los ingresos de DoorDash aumentaron de más de $880 millones en 2019 a más de $2,86 mil millones en 2021 y $4,8 mil millones en 2022.

Los analistas creen que la industria de entrega de alimentos tiene más espacio para crecer a medida que aumenta el número de personas que adoptan la tecnología.

El desafío, sin embargo, es que el sector se ha vuelto altamente competitivo en los últimos años. Uber se ha convertido en uno de los actores más importantes de la industria, ya que la empresa ha aprovechado su red para reclutar conductores en todo el mundo. También compite con empresas como PostMates, GrubHub, Deliveroo y Delivery Hero.

A pesar de estos desafíos, DoorDash sigue experimentando un fuerte crecimiento de los ingresos. En el último trimestre, la cantidad de pedidos de la empresa aumentó a medida que la empresa siguió ganando participación de mercado. Los pedidos totales aumentaron un 19% hasta los 635 millones, mientras que su volumen bruto aumentó a más de 19.700 millones de dólares.

En términos financieros, DoorDash ganó más de 2.600 millones de dólares en el segundo trimestre, un gran aumento respecto de los 2.100 millones de dólares que ganó en el mismo período en 2023. Su EBITDA ajustado también aumentó a más de 430 millones de dólares.

La otra razón clave de este crecimiento es su negocio internacional, que fue posible gracias a la adquisición de Wolt en 2021. En los últimos años, Wolt se ha convertido en una empresa muy popular en muchos países europeos como Finlandia, Dinamarca, Alemania y Polonia. Solo en el segundo trimestre, Wolt incorporó más de 500 ciudades y la trayectoria continúa.

La pregunta de los 51 mil millones

Doordash está teniendo buenos resultados y los analistas creen que la tendencia continuará en los próximos años. Precisamente, creen que sus ingresos anuales se dispararán hasta superar los 10.000 millones de dólares este año y los 12.000 millones de dólares el año siguiente.

Sin embargo, existen algunos riesgos potenciales que se deben tener en cuenta. En primer lugar, a pesar de la sólida trayectoria de crecimiento, hay señales de que el crecimiento de la empresa está comenzando a desvanecerse. Su crecimiento de los ingresos fue del 33% en el segundo trimestre de 2023, seguido del 27%, 27%, 23% y 23% en los trimestres siguientes.

Por lo tanto, si la tendencia continúa, la empresa podría alcanzar un crecimiento de un solo dígito en los próximos años, lo que eliminaría la prima en su valoración.

La otra preocupación es que la capitalización de mercado de la empresa supera los 51.000 millones de dólares, lo que es mucho dinero. En otras palabras, DoorDash ahora es más valiosa que General Motors, una empresa que obtuvo más de 157.000 millones de dólares en ingresos en 2023 y un beneficio neto de más de 48.000 millones de dólares. GM tiene una capitalización de mercado de más de 48.000 millones de dólares.

Comparar DoorDash y General Motors es como comparar peras con manzanas. La comparación más cercana sería con una empresa como Uber, que ofrece soluciones de movilidad y entrega de alimentos.

Se espera que los ingresos anuales de DoorDash sean de 10.500 millones de dólares este año, mientras que se espera que Uber gane 43.000 millones de dólares. Las dos tienen una capitalización de mercado de más de 51.000 millones de dólares y 144.000 millones de dólares, respectivamente, mientras que Uber ya es rentable.

Por lo tanto, al dividir los dos, vemos que Uber tiene un múltiplo de 3,34 mientras que DoorDash tiene 4,85, lo que significa que está sobrevalorada. Una forma de justificar esta valoración sería observar sus tasas de crecimiento. Si DoorDash está creciendo más rápido, significa que puede justificarse.

Se espera que el crecimiento anual de Uber para este año sea del 24,40%, mientras que la tasa de crecimiento de DoorDash será del 22%. Esto, junto con el hecho de que DoorDash sigue perdiendo dinero, significa que es difícil justificar la valoración.

DoorDash también está más valorada que otras empresas del sector, como Just Eat Takeaway y Delivery Hero. Una posible razón para ello es que los inversores esperan que sus ingresos sigan creciendo debido a su expansión global.

Análisis del precio de las acciones de DoorDash

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de DASH ha experimentado una fuerte recuperación en los últimos días. A medida que subía, las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días han formado un patrón de cruce alcista. En particular, la acción ha formado un patrón de banderín alcista, lo que es una señal positiva.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo, ya que los compradores apuntan al punto de resistencia clave en $143, el máximo del año hasta la fecha, que está aproximadamente un 15% por encima del nivel actual. Este objetivo es un poco más alto que el objetivo promedio de los analistas de $141,44. Por otro lado, una caída por debajo del soporte clave en $120 indicará más caídas.