El precio de las acciones de JD Sports se mantiene estable y espera el 22 de agosto

Las acciones de JD Sports Fashion (JD) han estado bajo presión este año debido a que la empresa enfrenta desafíos internos y externos. El jueves cotizaba a 122,40 peniques, un 30 % menos que su punto más alto este año y un 47 % menos que su nivel más alto durante la pandemia.

Una industria que enfrenta vientos en contra

La industria de la moda deportiva está atravesando grandes cambios y una fuerte desaceleración este año. Nike, el mayor actor de la industria, ha caído más del 52% desde su punto más alto en 2021 y ahora se encuentra en su punto más bajo desde 2020.

Lululemon Athletica ha caído en las últimas seis semanas consecutivas y ha alcanzado su nivel más bajo desde mayo de 2020. Ha caído más del 53% desde su nivel más alto este año, perdiendo miles de millones de dólares en valor.

El gigante alemán Adidas ha tenido un mejor desempeño, ya que sus acciones han pasado de cotizar en 2022 a más de 220 euros. A pesar de este repunte, sus acciones siguen un 33% por debajo de su nivel más alto durante la pandemia. Under Armour también ha caído más del 69% desde su nivel más alto en 2021.

Este desempeño es una prueba más de que la industria está atravesando grandes obstáculos a medida que el crecimiento se desacelera después del auge experimentado durante la pandemia de COVID-19.

Por otro lado, la industria de actividades al aire libre muestra señales mixtas. Las acciones de Johnson Outdoors cayeron de $143,75 en 2021 a $30, mientras que las de Dick's Sporting Goods subieron hasta alcanzar un máximo histórico.

El negocio de JD Sports se está desacelerando

JD Sports es un minorista británico líder que posee marcas como Footpatrol, Size?, Go Outdoors y Finish Line, entre otras. Tiene operaciones en el Reino Unido, Estados Unidos y otros mercados europeos.

Sus últimos resultados financieros muestran que su actividad se está desacelerando. Los ingresos del último ejercicio ascendieron a 10.500 millones de libras, un 2,7% más que el año anterior.

Las cifras también mostraron que su margen de beneficio bruto se redujo al 47,9% desde el 48% del año anterior, mientras que su beneficio antes de impuestos y partidas ajustadas aumentó a 917 millones de libras y su beneficio antes de impuestos aumentó a 811 millones de libras.

La mayor parte de sus ingresos procedían de sus tiendas minoristas, seguidas de su plataforma de comercio electrónico. Además, la mayor parte de su negocio se concentraba en el Reino Unido, seguido de América del Norte y Europa.

En su reciente informe financiero, JD Sports dijo que sus ventas comparables en el Reino Unido cayeron un 6,4%, mientras que las ventas en Asia Pacífico cayeron un 0,1%. En total, sus ventas LFL cayeron un 0,7%, ya que la compañía se lamentó por la "volatilidad y los desafíos" del mercado.

JD Sports rebajado de categoría

Mientras tanto, los analistas se han mostrado algo pesimistas respecto de su negocio. En una nota de esta semana, los analistas de Deutsche Bank rebajaron su calificación de mantener a vender, citando los desafíos internos y externos en curso.

La empresa redujo su precio objetivo de 115 peniques a 110 peniques y advirtió que la dirección estaba siendo muy optimista sobre sus previsiones. En los últimos resultados, la dirección espera que su crecimiento en términos comparables se sitúe entre el 1% y el 4%, mientras que su gasto de capital se situará entre 550 y 575 millones de libras esterlinas. Los analistas de Deutsche dijeron:

Creo que JD Sports seguirá afrontando desafíos en el corto plazo a medida que aumenta la competencia y el gasto del consumidor sigue siendo débil.

Sin embargo, a largo plazo, la empresa tiene la oportunidad de dar un giro. La estimación de consenso es que sus ingresos aumentarán a £11.3 mil millones y £12.32 mil millones en los años fiscales 2025 y 2026, mientras que sus ganancias operativas saltarán de £982 millones a £1.18 mil millones en el mismo período. Los analistas también esperan que sus ganancias antes de impuestos pasen de £921 millones a £1.1 mil millones.

Si estas estimaciones son correctas, significa que la empresa está bastante infravalorada, ya que su capitalización de mercado se sitúa en 6.290 millones de libras. Esto significa que cotiza a un múltiplo de menos de 8 veces las ganancias del ejercicio fiscal 2025.

La relación precio-beneficio de los últimos doce meses es de 11,6, lo que es más barato que los índices FTSE 100 y S&P 500. En cambio, minoristas como Dick's Sporting Goods tienen un múltiplo precio-beneficio de 16, mientras que FootLocker tiene una valoración de 15.

Análisis del precio de las acciones de JD Sports

El precio de las acciones de JD Sports registró una importante brecha en enero después de que la empresa ofreciera una débil previsión de futuro. Sus intentos de llenar ese vacío fracasaron, ya que la acción encontró un fuerte punto de resistencia en 137,55 peniques, donde formó un patrón de doble techo.

JD Sports también ha formado un canal ascendente, que se muestra en negro y está oscilando en las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

Por lo tanto, creo que las acciones seguirán bajo presión, ya que la industria sigue desacelerándose. Sin embargo, en el futuro, es probable que las acciones se recuperen cuando la industria vuelva a crecer.

La fecha clave a tener en cuenta será el 22 de agosto, cuando la empresa publicará su actualización comercial del segundo trimestre de 2025 y los niveles clave de soporte y resistencia a tener en cuenta estarán en 115p y 137p.