El precio de las acciones de JetBlue se ha desplomado; prepárese para más turbulencias en el futuro

El precio de las acciones de JetBlue (NASDAQ: JBLU) se ha desplomado, ya que la compañía sigue operando en un mercado muy difícil y después de recibir rebajas de calificación crediticia por parte de Moody’s y S&P Global. Ha caído más del 16% este año, mientras que los índices de referencia como el S&P 500 y el Nasdaq 100 han subido dos dígitos.

JetBlue y las aerolíneas de bajo coste están bajo presión

El modelo de negocio de la mayoría de las aerolíneas de bajo coste se ha visto cuestionado en los últimos años. De hecho, una empresa como Southwest Airlines, que en su día dominó el sector, se ha visto sometida a una intensa presión, y sus acciones han caído más del 27% desde su punto más alto en 2023.

Lo mismo está sucediendo en Europa, donde las acciones de Ryanair han entrado en un profundo mercado bajista al caer más del 32% desde su punto más alto en 2023. Recientemente, las acciones se desplomaron después de que la compañía advirtiera sobre la demanda.

En Estados Unidos, JetBlue y Spirit Airlines se retiraron después de que la Comisión Federal de Comercio (FTC) las obligara a poner fin a su fusión.

La crisis de JetBlue se agravó esta semana después de que la compañía recibiera importantes rebajas de calificación por parte de las principales agencias de calificación, como Moody’s y S&P Global. Las dos firmas rebajaron sus calificaciones a un nivel por encima del triple C, una medida que podría limitar las compras de obligaciones de préstamos garantizados (CLO).

La empresa ha acudido al mercado para captar capital adicional. Ha vendido 2.000 millones de dólares en bonos a siete años con un rendimiento del 10%. También ha captado 765 millones de dólares en un préstamo a cinco años, y las dos transacciones han contado con el respaldo de su programa de fidelización.

Los datos más recientes muestran que estos bonos están bajo presión: el del 10% se cotiza a 86 centavos por dólar.

JetBlue está trabajando en un cambio radical

Estas acciones corporativas se produjeron en un momento en el que JetBlue está trabajando en una estrategia para dar un giro a su negocio. Antes de la fase actual, la empresa vinculó su estrategia de crecimiento a su fusión con Spirit Airlines, un acuerdo que fracasó en 2023.

Ahora, la compañía está reduciendo sus rutas en un intento de centrarse en zonas como Nueva York, Florida y Puerto Rico, donde los viajes de ocio son un éxito. Bulls cree que la optimización de la red, junto con una mayor comercialización, le ayudará a mejorar su negocio a largo plazo.

Los resultados más recientes mostraron que sus ingresos del segundo trimestre cayeron un 6,9% hasta los 2.400 millones de dólares, mientras que su beneficio neto durante el trimestre fue de 25 millones de dólares. En los seis meses hasta junio, los ingresos de la empresa cayeron a 4.630 millones de dólares, mientras que su pérdida neta ascendió a 691 millones de dólares.

JetBlue estima que su negocio seguirá experimentando turbulencias este año. Se espera que la cifra promedio de millas por asiento (ASM) caiga entre un 3% y un 6%, mientras que el crecimiento de sus ingresos caerá entre un 5,5% y un 1,5%. Para el año, los ingresos caerán entre un 6% y un 5%.

Los analistas creen que los indicadores de crecimiento de los ingresos de JetBlue serán más débiles de lo esperado este año, ya que la demanda parece estar disminuyendo y la competencia aumentando.

Los datos más recientes muestran que las tarifas aéreas en Estados Unidos están cayendo, lo que podría afectar sus ingresos y ganancias. Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales muestran que el índice de tarifas aéreas cayó un 1,6% en julio, continuando una tendencia que se viene dando desde hace meses.

¿Es JetBlue una ganga?

Muchos inversores, especialmente los minoristas, pueden verse tentados a comprar acciones de JetBlue, ya que han caído casi un 80% desde su punto más alto en 2021. La acción también se encuentra en su punto más bajo desde noviembre del año pasado.

Los inversores creen que comprar en la caída puede tener sentido, ya que JetBlue es una marca muy querida que está implementando un cambio de rumbo. Además, tiene un múltiplo precio-ventas de solo 0,17, inferior al promedio de la industria de 1,45.

Sin embargo, históricamente, los datos muestran que los inversores que compran empresas infravaloradas y en problemas obtienen un rendimiento inferior al del mercado a largo plazo que aquellos que compran empresas con impulso. Por ejemplo, los inversores de Nvidia han obtenido mejores resultados que Boeing, que ha sido noticia negativa en el pasado.

Los analistas son mayoritariamente neutrales respecto de las acciones de JetBlue. TD Cowen tiene una calificación de mantener, mientras que Citigroup y JPMorgan tienen una calificación neutral.

En lugar de invertir en acciones de JetBlue, creo que sus bonos pueden ofrecer una buena oportunidad para los inversores en ingresos.

Análisis del precio de las acciones de JetBlue

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de JetBlue ha estado en una fuerte tendencia bajista en los últimos meses. Recientemente cayó por debajo del nivel de soporte clave en $6,58, su punto más bajo en marzo de 2020, cuando comenzó la pandemia de Covid-19.

JetBlue se ha movido por debajo de los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas, lo que significa que los bajistas tienen el control.

El MACD y el índice de fuerza relativa (RSI) apuntan a la baja, por lo que es probable que las acciones sigan cayendo, ya que los vendedores apuntan al nivel de soporte clave de 3,36 dólares, su punto más bajo en octubre del año pasado. Este precio está aproximadamente un 30% por debajo del nivel actual.