Las acciones de Ulta Beauty reciben un impulso de Warren Buffett, pero persisten los riesgos

El precio de las acciones de Ulta Beauty (ULTA) ha estado bajo una intensa presión en los últimos meses. Después de alcanzar un máximo de $574 a principios de este año, se ha hundido más del 42% y cotizaba a $328 el miércoles, su nivel más bajo en más de 52 semanas.

Warren Buffett compra Ulta

El precio de las acciones de Ulta Beauty experimentó una fuerte recuperación durante la sesión extendida del mercado. Subió más del 14%, ya que los inversores reaccionaron a las nuevas presentaciones ante la SEC que mostraban que Warren Buffett había invertido en la empresa.

Además de Ulta, Berkshire Hathaway incorporó participaciones en Heico, Sirius XM y Occidental Petroleum. También se deshizo de participaciones en empresas como Paramount Global y Snowflake, mientras que redujo sus participaciones en Chevron y Floor & Decor.

Warren Buffett compró Ulta, que considera una marca fuerte que se ha vuelto muy infravalorada.

En la mayoría de los casos, las acciones suben cuando Buffett, considerado por muchos como el mejor inversor de nuestra generación, invierte en ellas. También caen cuando revela que ha vendido sus acciones. Más recientemente, las acciones de Apple retrocedieron después de que Buffett revelara que había vendido la mayoría de sus acciones.

Los ingresos anuales de Ulta Beauty aumentaron de más de 6.150 millones de dólares en 2021 a más de 11.200 millones de dólares en el último ejercicio económico. Su beneficio neto también ha ido creciendo en los últimos años, pasando de 175 millones de dólares en 2021 a más de 1.290 millones de dólares en el último ejercicio económico.

El negocio de Ulta Beauty se está desacelerando

La inversión de Warren Buffett se produjo en un momento en el que el negocio de Ulta Beauty se estaba desacelerando. Los resultados anuales más recientes mostraron que sus ingresos aumentaron a más de 2.720 millones de dólares en el primer trimestre desde los 2.630 millones de dólares del mismo período de 2023. Las ventas en tiendas comparables aumentaron un 1,6%.

Las ganancias de Ulta Beauty también disminuyeron en el primer trimestre, pasando de los 347 millones de dólares que obtuvo en 2023 a 313 millones de dólares. Esta disminución probablemente se debió a su mayor tasa impositiva y a sus gastos de ventas, generales y administrativos.

Un desafío clave al que se enfrenta Ulta Beauty es que la competencia en el sector de la belleza sigue aumentando. En los últimos años, muchos compradores de productos para el cuidado de la piel, el cuerpo, las fragancias y las uñas han cambiado sus patrones y están gastando dinero en línea.

Por ejemplo, a los clientes con suscripciones a Amazon Prime y Walmart+ les resulta fácil consolidar sus compras en estas empresas a expensas de Ulta.

La empresa también se enfrenta a la competencia de marcas individuales que venden sus productos directamente a los consumidores. Un buen ejemplo de ello es ELF, una empresa cuyas ventas anuales aumentaron a más de 1.030 millones de dólares en 2023, frente a los 578 millones de dólares del año anterior.

Todo esto ha provocado más promociones, lo que ha erosionado sus márgenes. Su cifra de margen bruto cayó al 39,2%, frente al 40% del mismo periodo de 2023. La empresa atribuyó la retirada a menores márgenes de mercancía e inventarios.

En consonancia con ello, la empresa también está registrando un aumento de los inventarios, ya que la cifra ascendió a 1.900 millones de dólares, lo que atribuyó al lanzamiento de nuevos productos y a la apertura de tiendas. En la mayoría de los casos, los inventarios más altos suelen ser malos para los minoristas.

Las ganancias de Ulta se avecinan

El próximo catalizador clave de las acciones de Ulta Beauty serán sus próximos resultados, que están previstos para el 28 de agosto. Los analistas esperan que sus ingresos asciendan a 2.600 millones de dólares, frente a los 2.500 millones de dólares que obtuvo en el mismo período de 2023.

La compañía también ha rebajado sus previsiones y espera que sus ingresos anuales se sitúen entre 11.500 y 11.600 millones de dólares, frente a las previsiones anteriores de entre 11.700 y 11.800 millones de dólares.

Ulta también redujo sus estimaciones de márgenes de entre el 14% y el 14,3% a entre el 13,7% y el 14%. Por lo tanto, los inversores se centrarán en si la empresa está trabajando para mejorar sus márgenes y potenciar su crecimiento.

Los recientes desafíos de Ulta Beauty han dejado a la empresa muy infravalorada. Su ratio precio-beneficio no GAAP se sitúa en 12,93, por debajo de la mediana del sector de 14,25 y de su media de cinco años de 21,12.

Su ratio precio-beneficio según PCGA ha pasado a 12,9, inferior al promedio del sector de 17,7 y al promedio de cinco años de 30.

También está muy infravalorada en otras áreas, ya que su EV/EBITDA ha pasado a 9,1, inferior al promedio de la industria de 10,8.

Análisis del precio de las acciones de Ulta Beauty

Gráfico ULTA de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de ULTA ha estado en una fuerte tendencia bajista en los últimos años. Esta caída se produjo después de que las acciones formaran un patrón de doble techo en $557. En el análisis técnico, este patrón es una de las señales más bajistas.

La acción ahora ha vuelto a probar la línea de cuello de este patrón en alrededor de $375 y hay señales de que podría seguir subiendo a medida que los inversores compren en la caída.

Las acciones de Ulta Beauty se han movido por debajo de los promedios móviles de 200 y 50 semanas. Por lo tanto, es probable que la acción reanude la tendencia bajista después de que se desvanezca el entusiasmo por Warren Buffett. Es probable que el retroceso ocurra antes o después de su informe de ganancias a finales de este mes.