Análisis del precio de las acciones de 3M: llega la cruz dorada

El precio de las acciones de 3M (NYSE: MMM) está funcionando a pleno rendimiento este año. Ha subido casi un 50%, lo que la convierte en la empresa con mejor rendimiento del Dow Jones Industrial Average.

La empresa también ha superado a otros pares industriales, ya que el Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) y el Vanguard Industrial ETF (VIS) han subido un 17% este año.

Se trata de una recuperación sólida para una empresa cuyo crecimiento se ha estancado y cuya cartera de productos es antigua. También ha sufrido importantes reveses legales, incluidos 6.000 millones de dólares por sus tapones para los oídos de combate y 12.500 millones de dólares por sus polifluoroalquilos, conocidos popularmente como sustancias químicas para siempre.

Antes de las multas recientes, 3M había recibido una multa de 850 millones de dólares por utilizar productos químicos para el cuidado de la piel en Minnesota. Se trata de multas enormes incluso para una empresa valorada en más de 71 mil millones de dólares.

El cambio de rumbo de 3M está en marcha

La empresa ahora se ha embarcado en una estrategia ambiciosa que espera le ayude a recuperarse.

Como parte de la estrategia, 3M ha reducido la escala de su negocio mediante la escisión de su división de atención sanitaria. Solventum es su división de atención sanitaria, que ofrece soluciones para el cuidado bucal, de la piel y de las heridas, y productos de acceso y aseguramiento vascular. Tiene una capitalización de mercado de más de 10.000 millones de dólares.

La empresa también ha hecho lo que muchas empresas en una situación similar han hecho en el pasado: contratar a un nuevo director ejecutivo. Ha contratado a William Brown como director ejecutivo y a Anurag Maheshwari como nuevo director financiero (CFO) a partir de septiembre.

Los cambios en la gestión de empresas en dificultades han tenido resultados dispares. Algunas, como Rolls-Royce, General Electric y Chipotle Mexican Grill, han prosperado tras incorporar a un nuevo director ejecutivo.

El problema para la nueva gerencia es que la mayoría de sus productos actuales son viejos y ya no crecen como antes, por lo que necesita invertir mucho más dinero en investigación y desarrollo.

En los últimos resultados trimestrales, la empresa afirmó que estaba buscando formas de impulsar su crecimiento. Según Brown, está considerando vender algunos de sus activos no esenciales y también comprar empresas. Dijo:

“Si bien no hay adquisiciones en el horizonte a corto plazo, analizaré nuestra cartera desde una perspectiva nueva y desapasionada para determinar si hay activos que tengan mayor valor si están en manos de otros y, en la misma línea, qué activos podrían ser adecuados para 3M”.

Afortunadamente, si bien 3M tiene importantes responsabilidades legales, aún puede usar su capital para diseñar una adquisición que impulse su crecimiento.

3M también está trabajando para reducir su complejidad, cambiar la fabricación y la logística y mejorar la gestión de su cadena de suministro. En particular, está recortando costos y trabajando para aumentar sus pagos de dividendos.

El crecimiento de 3M se ha estancado

Si analizamos el negocio de 3M, vemos que su crecimiento ha desaparecido en los últimos años. En 2021, obtuvo más de 25.900 millones de dólares en ventas netas, 24.800 millones en 2022 y 23.320 millones en 2023. Sus ingresos operativos también han caído de 5.250 millones de dólares en 2021 a 4.300 millones el año pasado, ya que sus márgenes operativos cayeron.

Su actividad se ha desacelerado en todos los segmentos: seguridad e industria, transporte y electrónica, y consumo.

Los analistas esperan que los ingresos de 3M sean de 6.000 millones de dólares en el trimestre actual y de 23.620 millones de dólares en el ejercicio completo. Su desempeño se verá favorecido por los aumentos de precios y su enfoque continuo en áreas de alto crecimiento como la electrificación automotriz y la tecnología climática.

Los analistas tienen una visión mixta sobre las acciones. Deutsche Bank recientemente mejoró la perspectiva de mantener a comprar, mientras que Argus Research la elevó de mantener a comprar. Otros analistas como Citi, Barclays y Bank of America mantuvieron su visión.

3M tiene un balance sólido con más de 10.300 millones de dólares en efectivo frente a una deuda total de más de 13.790 millones de dólares. Esto significa que puede pagar sus multas gradualmente a lo largo del tiempo.

Análisis del precio de las acciones de 3M

Gráfico del precio de las acciones de 3M | Fuente: TradingView

El precio de las acciones de 3M ha tenido un buen desempeño en los últimos meses, como predije. Ha subido de $68,46 en 2023 a más de $130.

En el gráfico semanal, se acerca al punto de retroceso de Fibonacci del 78,6 %. Ha superado el punto de resistencia clave en 128,74 USD, su punto más alto el 29 de julio, invalidando el patrón gráfico de doble techo.

En particular, las medias móviles exponenciales (EMA) de 200 y 50 semanas están a punto de cruzarse entre sí, lo que formaría un patrón de cruz dorada. En la mayoría de los casos, este patrón es uno de los patrones gráficos más alcistas.

Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido al punto de sobrecompra extrema de 80, mientras que el oscilador estocástico se ha movido a casi 100.

Por lo tanto, las acciones pueden seguir subiendo en las próximas semanas, ya que los alcistas apuntan al nivel de resistencia clave en $151, un 15,15 % por encima del nivel actual. Sin embargo, existe la posibilidad de que las acciones experimenten un retroceso y luego reanuden el repunte.