El precio de las acciones de Rolls-Royce está sobrecomprado y sobrevalorado: ¿qué sigue?

El precio de las acciones de Rolls-Royce (LON:RR) se ha disparado, ya que los inversores apuestan a que su reciente impulso tiene más margen de mejora. Ha subido durante cuatro semanas consecutivas y ha alcanzado un máximo histórico de 500 peniques.

Esta recuperación significa que la acción ha subido más del 68% este año, superando al índice FTSE 100, que ha subido menos del 10%, y a BAE Systems, que ha subido un 16%. También ha subido más del 1.200% desde su punto más bajo en 2020.

El cambio de rumbo cobra impulso

Rolls-Royce Holdings es una importante empresa británica que se dedica principalmente a tres negocios: aviación civil, defensa y energía. En su negocio de aviación, que representa más del 50% de los ingresos totales, la empresa vende motores a aerolíneas y luego celebra con ellas contratos de servicio a largo plazo.

El mantenimiento de los motores de los aviones es un proceso largo y muy costoso, por lo que la compañía cobra a estas aerolíneas por hora de vuelo, de modo que puedan distribuir sus costes en el tiempo.

El mayor riesgo para Rolls-Royce es que un motor presente problemas, como sucedió con su popular motor Trent 1000, que comenzó a agrietarse. Como resultado, los aviones que utilizaban ese motor tuvieron que quedarse en tierra y la empresa gastó una cantidad sustancial de tiempo y dinero en reparaciones, lo que generó pérdidas por más de mil millones de libras.

La empresa ha solucionado el problema con el motor y se ha comprometido a ser más rigurosa en I+D y en la fabricación.

También ha hecho otras cosas para mejorar su negocio. Vendió su división ITP Aero por 1.700 millones de euros durante la pandemia. La salida de este negocio le proporcionó el efectivo que necesitaba para mantenerse a flote mientras las aerolíneas dejaban en tierra sus aviones.

La compañía también realizó dolorosos recortes de personal y contrató a un nuevo CEO, Tufan Erginbilgic, quien ha trabajado para simplificar la empresa y hacerla más rentable.

Como parte de su estrategia de recuperación, ha reducido algunos de los ambiciosos proyectos de su predecesor, como el enfoque en los motores de hidrógeno. También se ha comprometido a centrarse en las asociaciones para obtener acceso a la popular industria de los aviones de fuselaje estrecho en lugar de desarrollar un nuevo programa desde cero. Lo más importante es que ha introducido nuevas ambiciones de beneficios para la empresa.

Rolls-Royce reinicia su dividendo

Los inversores de Rolls-Royce Holding han soportado un largo período sin retorno de efectivo debido a sus importantes desafíos.

Ahora, la compañía ha restablecido sus dividendos, comenzando con el 30% de su beneficio subyacente después de impuestos. Espera mantener la tasa de pago entre el 30% y el 40% a largo plazo.

Los resultados más recientes mostraron que la estrategia de la gerencia estaba funcionando, ya que sus ingresos del primer semestre aumentaron a £ 8,18 mil millones desde £ 6,95 mil millones en el mismo período en 2023. El beneficio operativo casi se duplicó a £ 1,14 mil millones, mientras que su beneficio antes de impuestos saltó a £ 1,035 mil millones.

Rolls-Royce también ha trabajado para reforzar su balance, ya que su deuda neta ascendió a 0,8 mil millones de libras, al reembolsar 550 millones de libras. También canceló los 1.000 millones de libras restantes de la línea de crédito no utilizada respaldada por UKEF0.

Lo más notable es que la empresa tiene fondos suficientes para hacer frente a los vencimientos del próximo año de £1.000 millones y a los pasivos de arrendamiento de £1.600 millones.

Rolls-Royce tiene otros catalizadores potenciales. Si bien sus motores para aviones de gran tamaño son los que generan más ingresos, la empresa ahora está aumentando las entregas de su motor Pearl 700 para el avión comercial Gulfstream G700 que entró en producción en abril. La gerencia espera entregar un 40% más de motores Pearl a partir de 2025 en comparación con 2023.

Rolls-Royce espera que sus inversiones en calidad y eficiencia de los motores atraigan más aviones a su ecosistema en los próximos años.

Además, la empresa también se ha convertido en un actor poco apreciado en la industria de la inteligencia artificial. Esto se debe a su gran negocio de energía, que ha experimentado una sólida demanda, ayudada por la energía de respaldo para los centros de datos. Sus ingresos por sistemas de energía aumentaron un 6% en la primera mitad del año hasta superar los 1.870 millones de libras esterlinas.

En conjunto, Rolls-Royce ha seguido obteniendo buenos resultados y la dirección confía en que la tendencia se mantendrá. Sin embargo, un problema clave es que la empresa parece estar un poco sobrevalorada, con un ratio precio-beneficio futuro de 34, superior a la media del sector de 22,50.

Análisis del precio de las acciones de Rolls-Royce

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de Rolls-Royce ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Ha pasado de un mínimo de 34,95 peniques en 2020 a unos 500 peniques en la actualidad. Más recientemente, la acción ha superado el punto de resistencia crucial de 442,9 peniques (máximo de enero) y se ha convertido en un nivel de soporte.

La acción se ha mantenido estable por encima de los promedios móviles de 50 y 100 semanas, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido al punto de sobrecompra. Además, el indicador MACD se ha mantenido por encima del punto neutral.

Por lo tanto, según los principios de seguimiento de tendencias, existe la posibilidad de que las acciones sigan subiendo a medida que los compradores apunten al objetivo clave de 550 peniques. El escenario alternativo es que caigan y vuelvan a probar el soporte de 442 peniques.