Las acciones de Stellantis están en un mercado bajista mientras marcas clave pasan al olvido

El precio de las acciones de Stellantis (STLA) ha sufrido un duro revés y ha entrado en un mercado bajista profundo, ya que persisten las preocupaciones sobre sus marcas clave. Sus ADR estadounidenses cayeron a 15 dólares este mes, un 39 % menos que su nivel más alto en 2023. Este retroceso ha llevado su capitalización de mercado a unos 50.000 millones de dólares, lo que la hace más grande que Ford y ligeramente por debajo de General Motors.

Stellantis se enfrenta a grandes retos

Stellantis es uno de los principales fabricantes de automóviles del mundo. Es propietario de algunas de las marcas más importantes, como Jeep, Chrysler, Dodge, Maserati y Peugeot.

La empresa se enfrenta a grandes desafíos debido a que la mayoría de sus marcas clave siguen teniendo un rendimiento inferior al esperado, especialmente en Estados Unidos.

Por ejemplo, el número de Chrysler, Alfa Romeo y Fiat vendidos en Estados Unidos ha caído en picado y existen serias dudas sobre su supervivencia en el país a largo plazo. Alfa Romeo, que en su día intentó competir con BMW, se ha quedado muy atrás.

Chrysler, una empresa que solía ser una marca de vehículos de grandes ventas, ha perdido su relevancia y el número de envíos se ha desplomado.

Lo mismo ocurre con otras marcas de lujo como Maserati, que se han quedado muy atrás en comparación con marcas como Ferrari y Porsche. Sus marcas de consumo masivo como Citroën y Lancia también han perdido cuota de mercado a lo largo de los años.

Esta tendencia se ha reflejado en las cifras de entregas recientes. Los envíos del primer trimestre de la empresa ascendieron a 1,3 millones, un 10 % menos que en el mismo período de 2023. Las ventas a clientes se situaron en 1,5 millones, sin cambios respecto al año pasado.

El otro gran reto de Stellantis es su ambición de convertirse en un actor importante en la industria de los vehículos eléctricos. En este caso, la empresa ha lanzado varias marcas de vehículos eléctricos en su intento de competir con los fabricantes de automóviles tradicionales y marcas más nuevas como Xpeng, Tesla y Nio.

Su informe de entregas mostró que las ventas globales de vehículos eléctricos a batería (VEB) aumentaron un 8%, lo que significa que la demanda se está desacelerando. En los últimos resultados trimestrales, la gerencia señaló que uno de los mayores desafíos era la incertidumbre sobre las tasas de adopción de los VEB.

Como marca europea, Stellantis se ha estado moviendo hacia la industria de los vehículos eléctricos a un ritmo más rápido que las empresas estadounidenses como General Motors y Ford. Las empresas estadounidenses también se han apresurado a reducir sus pérdidas. La semana pasada, Ford canceló los planes de construir un SUV eléctrico de tres filas y retrasó una nueva versión de los camiones eléctricos.

Para que quede claro: Stellantis todavía posee algunas marcas muy populares como Jeep y RAM. También posee Dodge, una de las principales marcas de autos deportivos de Estados Unidos. Sus otras marcas, como Fiat, Peugeot y Vauxhall, son muy populares en Europa.

Crecimiento de los ingresos de Stellantis

Los últimos resultados financieros muestran que los envíos consolidados de Stellantis cayeron de más de 3,2 millones en el primer semestre de 2023 a 2,8 millones. Los ingresos netos cayeron de más de 98.000 millones de euros a más de 85.000 millones de euros.

El resultado operativo ajustado de Stellantis pasó de más de 14.100 millones de euros a más de 8.400 millones de euros. En el último trimestre, las ventas de la compañía cayeron un 11% hasta los 1.370 millones de euros, mientras que su facturación neta cayó un 12% hasta los 41.700 millones de euros.

De cara al futuro, Stellantis probablemente se beneficiará de los recortes de tipos de interés que se están produciendo en Europa y, posiblemente, en Estados Unidos. Históricamente, los clientes se sienten más incentivados a comprar vehículos nuevos cuando los tipos empiezan a bajar.

Sin embargo, la empresa se enfrenta a más retos. Por un lado, la Unión Europea ha eliminado los aranceles propuestos a los vehículos eléctricos chinos. Esto implica que muchas empresas chinas como Nio, BYD y Xpeng seguirán ganando cuota de mercado en el bloque, lo que afectará a empresas como Renault y Stellantis.

El otro gran problema es que la empresa no está teniendo un buen desempeño en América del Norte, un mercado clave donde los ingresos ascendieron a 22.800 millones de euros, y corre el riesgo de perder participación de mercado frente a los fabricantes de automóviles de Detroit.

En el aspecto positivo, Stellantis se ha convertido en una empresa barata que cotiza a un ratio precio-beneficio adelantado de 3,54, inferior al de empresas como Toyota, Ford, Honda y General Motors. Este múltiplo de valoración más bajo se debe a que los inversores no esperan que tenga un crecimiento sustancial en el futuro.

Análisis del precio de las acciones de Stellantis

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de STLA alcanzó un máximo de 27,60 dólares en junio y ahora ha caído un 40%. También se encuentra cerca del punto más bajo desde agosto de 2023.

La acción también ha caído por debajo de los promedios móviles de 50 y 100 semanas y se mantiene por encima del punto de retroceso de Fibonacci del 50 %. También se ha movido hasta el fondo del rango de negociación de las líneas matemáticas de Murrey.

Por lo tanto, es probable que la acción reanude la tendencia bajista y vuelva a probar el soporte en $12,50, el punto de retroceso de Fibonacci del 61,8%.