Waste Management: futura aristócrata de los dividendos, acción para todo tipo de climas

El precio de las acciones de Waste Management (NYSE:WM) ha tenido un buen desempeño este año, manteniendo el impulso que ha tenido en las últimas décadas. Ha subido un 17 % en 2024 y más del 13 100 % desde que salió a bolsa en 1971. Esto significa que 1000 dólares invertidos en la empresa el día de su salida a bolsa ahora serían 118 000 dólares. Si se tienen en cuenta los dividendos, la cantidad sería mucho mayor.

Empresa para todo tipo de clima

Una empresa que funciona en cualquier situación es aquella que se espera que tenga buenos resultados en todas las condiciones económicas. Considero que Waste Management, una empresa que recoge y elimina residuos, es una de esas empresas, ya que la gente siempre genera residuos.

Un buen ejemplo de esto es la pandemia de Covid-19, cuando la mayoría de las empresas se vieron afectadas. Waste Management y sus competidores lo hicieron bien. Los ingresos de WM cayeron ligeramente a $15,2 mil millones, mientras que sus ingresos netos cayeron ligeramente a $1,496 mil millones.

Otras empresas como Waste Connections y Republic Services tuvieron un desempeño similar. Lo mismo ocurrió durante la crisis financiera mundial de 2008 y la burbuja puntocom de principios de los años 2000.

Waste Management ha crecido bien a lo largo de los años, tanto de forma orgánica como a través de adquisiciones. Recientemente, la empresa presentó una oferta por Stericycle, una empresa que se centra en los residuos médicos en los Estados Unidos.

La empresa también se ha beneficiado de la generación de fuentes de ingresos adicionales. Por ejemplo, se ha convertido en un actor líder en energía renovable, donde generó más de 276 millones de dólares en ingresos el año pasado. Su energía renovable genera dinero al convertir el gas de vertedero en energía y al vender créditos de carbono a otras empresas que trabajan en iniciativas de cero emisiones netas.

Resultados financieros de Waste Management

Waste Management es una empresa madura, lo que significa que el crecimiento de sus ingresos no debería compararse con el de otras empresas jóvenes. No obstante, los ingresos anuales de la empresa han estado creciendo bastante bien.

Los ingresos totales aumentaron de más de $15 mil millones en 2020 a más de $20,4 mil millones el año pasado y se estima que ganará $21,57 mil millones y $23,4 mil millones en 2024 y 2025. Incluyendo Stericycle, sus ingresos serán mucho mayores ya que los analistas esperan que Stericycle gane $2,69 mil millones y $2,79 mil millones en ese período.

Sin embargo, al adquirir Stericycle, la empresa ha dicho que suspenderá su programa de recompra de acciones mientras trabaja para mover su apalancamiento de 3,6 a entre 2,75 y 3 en los próximos doce meses. Si bien esto es doloroso, la gerencia cree que Stericycle aportará más valor en su búsqueda por convertirse en el mayor actor en la industria de desechos médicos.

Los resultados financieros más recientes mostraron que sus ingresos aumentaron a $5.4 mil millones en el segundo trimestre desde $5.1 mil millones en el segundo trimestre de 2023. Este crecimiento fue tanto orgánico como a través de sus adquisiciones, que ascendieron a $750 millones hasta julio.

A lo largo de los años, Waste Management se ha convertido en un gran comprador de empresas locales de gestión de residuos, lo que le ha ayudado a convertirse en el mayor actor de la industria.

Futuro aristócrata de los dividendos

Además de su largo historial de crecimiento de ingresos y rentabilidad, las acciones de Waste Management han tenido un buen desempeño gracias a su dividendo. La empresa tiene un rendimiento de dividendo acumulado del 1,43% y una tasa de pago del 41,79%. Estas cifras significan que la empresa tiene margen para aumentar su dividendo en los próximos años.

Esto es destacable porque WM tiene un historial de aumento de sus dividendos en los últimos 20 años, lo que significa que solo le quedan cinco años antes de convertirse en un aristócrata de los dividendos. Muchos aristócratas de los dividendos se consideran acciones de buen valor, especialmente para los inversores centrados en los ingresos.

Waste Management no es una acción barata

Cabe señalar que Waste Management no es una acción barata, ya que se negocia a un ratio precio-beneficio adelantado de 29,3, superior a la mediana del sector de 22,6. El múltiplo precio-beneficio también es superior a la media del índice S&P 500 de 21.

No es raro que las empresas con una cuota de mercado líder sean caras. Basta con observar firmas como Nvidia y Microsoft. De hecho, en el caso de Waste Management, la relación precio-beneficio a futuro actual está en línea con su media de cinco años.

En el lado positivo, WM parece ser la empresa más barata del sector. Waste Connections tiene una relación precio-beneficio anticipada de 44, mientras que Republic tiene 33.

Análisis del precio de las acciones de Waste Management

La mayoría de los analistas tienen una visión alcista de las acciones de Waste Management, lo que explica por qué el precio objetivo promedio es de $225, más alto que el precio actual de $208. Oppenheimer mantiene una calificación de desempeño superior, mientras que RBC Capital tiene una calificación de desempeño sectorial.

Técnicamente, la acción parece haber encontrado cierta resistencia después de que sus ganancias por acción no cumplieran con las expectativas. También ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente, una señal bajista popular.

Por lo tanto, creo que cualquier debilidad debería ser vista como un buen punto de entrada, especialmente para inversores pacientes y a largo plazo.