QYLD vs JEPQ: ¿cuál es un mejor ETF de opciones call cubiertas de Nasdaq?

Los ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) y Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) son algunos de los fondos de opciones cubiertas más populares en Wall Street.

QYLD, lanzado en 2013, ha atraído más de $8 mil millones, mientras que JEPQ tiene casi $16 mil millones en activos bajo gestión.

También han tenido un desempeño relativamente bueno este año, con el JEPQ y el QYLD subiendo un 14,3% y un 11%, respectivamente. Sin embargo, han tenido un desempeño inferior al de los índices Nasdaq 100.

El auge de los ETF de opciones call cubiertas

Los ETF de opciones call cubiertas han tenido un buen desempeño en los últimos tres años, ayudados por la creciente demanda de rendimiento. Mientras que los bonos del gobierno estadounidense están rindiendo más del 5%, el fondo QYLD rinde alrededor del 11,2% mientras que el JEPQ tiene un rendimiento anual del 9,21%.

Además de JEPQ y QYLD, otros ETF de opciones cubiertas populares son JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), que tiene más de $35 mil millones en activos y Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), que tiene $2.8 mil millones.

Además de los mayores pagos de dividendos, estos fondos se han vuelto populares debido a su promesa de reducir el riesgo de caídas. Sin embargo, como vimos en agosto, los ETF de opciones call cubiertas no tuvieron un mejor desempeño que otros fondos pasivos como los que siguen los índices S&P 500 y Nasdaq 100.

Fondo cotizado en bolsa JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ)

El ETF JEPQ es un ETF que tiene como objetivo generar fuertes dividendos y apreciación de acciones para sus inversores.

Se trata de una versión modificada del índice Nasdaq 100. Según su página web, JEPQ ha invertido en 98 empresas, la mayoría del sector tecnológico.

Sus principales accionistas son empresas como Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon y Meta Platforms. También ha invertido en empresas como Tesla y Netflix.

La principal diferencia entre JEPQ y los populares ETF del Nasdaq 100 como QQQ y QQQM es que emplea opciones para generar retornos.

Tras invertir en estas empresas, el gestor del fondo vende opciones de compra de bonos vinculados a acciones (ELN) del índice de referencia Nasdaq 100. Una opción de compra es un derivado que ofrece la posibilidad de comprar un activo a un precio determinado.

Al invertir en las 98 empresas, el fondo espera aprovechar su tendencia alcista. Esto es notable porque el índice Nasdaq 100 ha estado en alza durante décadas, ya que pasó de menos de $50 en su inicio a casi $20,000 en la actualidad.

La parte de opciones es útil porque permite que el fondo genere ingresos. Lo hace al recibir una prima cuando implementa una operación de opción de compra. Luego distribuye estos fondos a sus inversores.

Supongamos que el índice Nasdaq 100 cotizaba a 20.000 dólares y que usted tiene una opción de compra. En este caso, si el índice cae a 18.000 dólares, la operación con opciones pierde valor, ya que puede comprarla a un precio más bajo.

El riesgo alcista de esta operación es si alcanza el precio de ejercicio y luego continúa subiendo. Cuando esto sucede, se pierde la ventaja.

En los últimos tres años, el rendimiento total del JEPQ fue del 35,7%, mientras que el del QQQ aumentó un 28%. Sin embargo, este año ha obtenido un rendimiento del 14,3%, mientras que el del QQQ ha aumentado un 16%.

El ETF de opciones de compra cubiertas del Nasdaq 100 (QYLD)

El Nasdaq 100 Covered Call ETF es otro ETF similar para inversores en dividendos. Invierte alrededor del 80% de sus fondos en empresas del índice CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2. Este índice está compuesto por empresas como Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom y Amazon.

El fondo vende entonces opciones de compra sobre el índice cada mes. El precio de ejercicio suele ser superior al precio del índice actual y se mantiene hasta un día antes de la fecha de vencimiento, que suele ser el jueves.

El fondo ha tenido un buen desempeño desde su lanzamiento en 2004. Ha tenido ocho años de rentabilidades positivas y solo dos negativas. Su mejor desempeño anual fue en 2019, cuando el fondo obtuvo una rentabilidad del 23%. Por otro lado, su peor desempeño anual fue en 2022, cuando cayó un 19%, mientras que el índice Nasdaq 100 cayó un 32%.

Como resultado, el rendimiento total del Nasdaq 100 en diez años hasta 2023 fue del 55%, en comparación con el 22,8% del QYLD.

QYLD vs QYLD ETF: ¿mejor compra?

Como ya he escrito antes y como escribió recientemente el WSJ, estos ETF de golosinas para la generación del baby boom tienden a tener un rendimiento inferior al de los índices de referencia a largo plazo. Por ello, tiene sentido invertir en fondos pasivos como el Vanguard S&P 500 (VOO) y el Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM).

QYLD tiene un rendimiento de dividendos del 11%, mientras que JEPQ tiene un 9,5%. Aun así, según el rendimiento pasado, como se muestra arriba, hay indicios de que JEPQ es un mejor fondo. Por ejemplo, JEPQ tuvo un rendimiento del 36% en 2023, mientras que el fondo QQQ ganó un 54%. En el mismo período, el fondo QYLD tuvo un rendimiento del 22%. Además, JEPQ es mucho más barato, con un índice de gastos del 0,35% en comparación con el 0,61% de QYLD.