El acuerdo de Verizon por 20.000 millones de dólares con Frontier genera críticas: los analistas lo califican de "idea atroz"

Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) ha anunciado planes para adquirir Frontier Communications Parent Inc. (NASDAQ: FYBR) por 20 mil millones de dólares en efectivo, valorando cada acción de Frontier en 38,50 dólares.

Sin embargo, a pesar de la alta valoración, las acciones de Frontier cayeron un 10% a 35,10 dólares en las operaciones previas a la apertura del mercado el jueves.

Esta caída sugiere preocupaciones de los inversores de que el acuerdo pueda enfrentar obstáculos regulatorios.

El CEO de Verizon, Hans Vestberg, abordó estas preocupaciones durante una entrevista con CNBC, afirmando que, si bien se espera un escrutinio regulatorio, sigue siendo optimista sobre la aprobación del acuerdo.

Vestberg enfatizó que la adquisición representa un “gran negocio para todos” y un ajuste estratégico para Verizon, expandiendo su red de fibra premium.

Puntos clave del acuerdo

¿El acuerdo entre Verizon y Frontier enfrentará obstáculos regulatorios?

Vestberg describió la adquisición de Frontier como un movimiento estratégico clave que ampliará el alcance de la red de fibra de Verizon.

Restó importancia al riesgo regulatorio y señaló que existe una superposición mínima entre la red de Frontier y Verizon Fios, lo que podría facilitar el proceso de aprobación.

Verizon anticipa que la adquisición tendrá un impacto inmediato en los ingresos y el EBITDA.

Sin embargo, los costos de integración en el primer año pueden retrasar cualquier impacto significativo en el flujo de caja y las ganancias por acción (EPS) durante 12 meses después del cierre.

A pesar de los costos iniciales, Verizon espera que el acuerdo mejore sus perspectivas financieras, incrementando potencialmente el valor de sus acciones con el tiempo.

Tras la noticia de la adquisición, las acciones de Verizon experimentaron un modesto repunte.

Los analistas no elogian la transacción VZ-FYBR

Si bien la adquisición posiciona a Verizon para incluir al “mayor proveedor de Internet de fibra óptica puro en Estados Unidos” bajo su paraguas, algunos analistas son menos entusiastas.

Walter Piecyk, de LightShed Partners, expresó sus dudas y señaló que incluso con la adquisición, Verizon seguirá careciendo de una solución de banda ancha doméstica basada en fibra en más del 80% de los EE. UU. y seguirá estando detrás de la huella de la red de fibra de AT&T.

Craig Moffett de MoffettNathanson fue aún más crítico y calificó el acuerdo como "una idea absolutamente atroz".

En su nota de investigación, Moffett argumentó que si bien la adquisición es una salida positiva para Frontier, hace poco para mejorar la modesta presencia de fibra de Verizon en los EE. UU.

También cuestionó el valor estratégico de la adquisición, sugiriendo que no cambiará significativamente la posición competitiva de Verizon.

Actualmente, MoffettNathanson califica las acciones de Verizon como “neutrales” con un precio objetivo de $43, lo que indica un potencial alcista limitado.

Sin embargo, el atractivo rendimiento del dividendo de Verizon del 6,41% sigue haciéndolo atractivo para los inversores en ingresos.

Antes de la adquisición, Moffett había establecido un precio objetivo de 30 dólares para Frontier, que ya se cotiza por encima de ese precio, impulsado por la noticia de la adquisición.