Mullen, Canoo y Faraday: ¿el futuro será Fisker y Lordstown?

Muchas empresas de vehículos eléctricos corren un riesgo significativo de quebrar, uniéndose a otras marcas populares como Fisker Automotive y Lordstown Motors que se declararon en quiebra recientemente.

Rivian, la popular empresa de vehículos eléctricos respaldada por Amazon, ha sobrevivido gracias a una reciente inversión de Volkswagen Group, la popular firma alemana. Su efectivo e inversiones a corto plazo alcanzaron un máximo de más de 18.200 millones de dólares y se situaron en más de 7.800 millones de dólares en los últimos resultados financieros.

Rivian ha reforzado su balance con una emisión de deuda convertible de 1.500 millones de dólares en 2023 y 1.300 millones de dólares en el mismo año. En junio, Volkswagen anunció una inversión de 5.000 millones de dólares en Rivian mientras continuaba su quema de efectivo.

Rivian no es la única empresa de vehículos eléctricos que sobrevive gracias a sus patrocinadores más adinerados. Lucid Group, una empresa que vende sedanes de lujo, ha recaudado miles de millones de dólares del Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudita. El año pasado recaudó 3.000 millones de dólares del fondo y otros 1.000 millones a principios de este año en una colocación privada.

Mullen Automotive (MULN), Canoo (GOEV) y Faraday Future (FFIE) son algunas de las tres empresas que podrían declararse en quiebra debido a que continúa su quema de efectivo y su balance sigue bajo presión.

El futuro de Faraday | FFIE

Faraday Future es una de las principales empresas de vehículos eléctricos que fabrica vehículos eléctricos de lujo avanzados para satisfacer las necesidades de los más adinerados. A diferencia de Lucid, cuyos vehículos cuestan menos de 100.000 dólares, el hipercoche FF 91 de Faraday tiene un precio inicial de 309.000 dólares, lo que lo hace más caro que algunos coches de marcas como Ferrari, Porsche y Aston Martin.

El principal desafío de Faraday Future será cómo vender estos vehículos en un momento en que los vehículos eléctricos de lujo se están depreciando a un ritmo más rápido que otras marcas. No está claro si existe demanda para estos vehículos.

El nuevo enfoque de Faraday, que se dará a conocer a finales de este mes, implicará que empiece a asociarse con otras empresas OEM, especialmente las de China. El objetivo es proporcionarles su software a cambio de una tarifa.

La principal razón por la que Faraday Future podría quebrar como Fisker y Lordstown es que se ha quedado sin liquidez. Como puedes ver aquí En sus resultados financieros, cerró el trimestre con solo $793.000 en efectivo y $584.000 en efectivo restringido. También tiene más de $309 millones en pasivos.

Por lo tanto, es difícil entender cómo una empresa que tiene pérdidas trimestrales de más de 108 millones de dólares puede continuar con ese balance.

Mullen Automotriz | MULN

La otra empresa de vehículos eléctricos que podría ir a la quiebra es Mullen Automotive, una empresa que lleva un tiempo en crisis.

La capitalización de mercado de Mullen se ha desplomado hasta los 12 millones de dólares, ya que sus acciones cayeron más del 94 % en los últimos tres meses. Esta caída es notable porque Mullen adquirió Coda Automotive en 2014 por 50 millones de dólares, Electric Last Mile Solutions por 105 millones de dólares y Bollinger Motors por 148 millones de dólares.

Mullen Automotive ha comenzado a enviar sus camiones. Sin embargo, los resultados más recientes revelaron lagunas en su negocio. Los resultados mostraron que la empresa había tenido una pérdida neta de más de 326 millones de dólares en el último trimestre, una gran mejora con respecto a los 806 millones de dólares que había obtenido el año anterior. Gastó 159 millones de dólares durante el trimestre.

Cabe destacar que, a pesar de haber iniciado las entregas el año pasado, la empresa no reportó ingresos en el último trimestre. En cambio, aplazó los ingresos de 16,8 millones de dólares hasta que se pagaran las facturas, lo que es una gran señal de alerta.

Mullen cerró el trimestre con 3,5 millones de dólares en efectivo y 414.000 dólares en efectivo restringido. También ha conseguido 250 millones de dólares en inversiones de inversores. Sin embargo, incluso si recibe estos fondos, no serán suficientes.

Canoas | GOEV

Canoo es otra empresa de vehículos eléctricos que podría quebrar, lo que explica por qué sus acciones han caído un 90% en los últimos 12 meses.

Canoo opera en un lugar único, donde está recibiendo pedidos sólidos de sus vehículos de empresas como Walmart y USPS. Sus vehículos tienen mucho sentido, especialmente para entregas de última milla y mientras las empresas trabajan para reducir su huella de carbono. Esto explica por qué Canoo ha conseguido una cartera de pedidos por valor de más de 2 mil millones de dólares.

Sin embargo, el mayor desafío es que Canoo sigue quemando efectivo. Su pronóstico es que su EBITDA ajustado se ubicará entre 120 y 140 millones de dólares en el segundo semestre del año.

En línea con esto, la compañía cerró el último trimestre con más de $4,5 millones en efectivo y equivalentes, $3,9 millones en efectivo restringido y $9,3 millones en inventarios. Estas cifras significan que la compañía necesitará recaudar más efectivo para respaldar sus operaciones.

Canoo podría decidir emitir más acciones, una medida que diluiría a los accionistas existentes. Tampoco sería suficiente, ya que la capitalización de mercado de la empresa supera los 112 millones de dólares.