1 acción de REIT para comprar, 1 para vender: Medical Properties Trust, Alexandria (ARE)

Las empresas inmobiliarias lo están haciendo relativamente bien, ya que muchas de ellas continúan sorteando bien el muy comentado muro de los vencimientos y la Reserva Federal apunta a recortes de las tasas de interés.

El ETF Vanguard Real Estate (VNQ) subió hasta un máximo de 97,2 dólares el miércoles, un 42% por encima de su nivel más bajo en 2023. Ha subido más del 14% este año, superando al ETF SPDR Dow Jones (DIA), que ha subido alrededor de un 10%.

Otros fondos centrados en el sector inmobiliario también han tenido buenos resultados, ya que las bajas tasas de interés reducirán sus costos de endeudamiento y refinanciación. Este artículo analiza dos REIT populares: Medical Properties Trust (MPW) y Alexandria Real Estate Equities (ARE).

Fideicomiso de propiedades médicas | MPW

Medical Properties Trust es un REIT líder que se ha vuelto popular recientemente, por las razones equivocadas.

Es el mayor propietario de empresas inmobiliarias hospitalarias en Estados Unidos. Después de comprar estas propiedades, la empresa trabaja para generar ingresos consistentes a partir de los operadores de los hospitales.

En teoría, el sector hospitalario es relativamente seguro debido a la creciente población estadounidense, que sigue envejeciendo. El sector también cuenta con el apoyo de Medicare/Medicaid, que gasta billones de dólares cada año.

Sin embargo, Medical Properties Trust se ha visto presionada por algunos clientes problemáticos que tenían dificultades para pagar el alquiler: Prospect y Steward Healthcare. Steward se declaró en quiebra hace unos meses.

Esta semana, el juez Christopher López dio a las dos empresas la aprobación provisional para un acuerdo en el que MPW se hará cargo de los hospitales de Steward y financiará todos los gastos. Como parte del acuerdo, Steward retirará todas las reclamaciones contra MPW y continuará vendiendo sus operaciones en Florida. Estos fondos se utilizarán para pagar a los prestamistas y acreedores.

Steward ha estado vendiendo sus operaciones, incluido su Centro Médico Regional Wadley en Texas, a Christus Health.

MPW también ha tenido problemas debido al entorno de tasas de interés altas. En este sentido, la empresa se encontró con un desajuste entre sus contratos de arrendamiento y la duración promedio de la deuda utilizada para financiar estas operaciones, en la mayoría de los casos, superior a 15 años. Como resultado, decidió recortar nuevamente su dividendo.

Las acciones de Medical Properties Trust han tenido un buen desempeño este año, con un aumento de más del 80 % desde su punto más bajo en enero. Este desempeño se debe principalmente a que los inversores creen que la gerencia está haciendo un buen trabajo al recuperar la posición de la empresa.

Sin embargo, muchos inversores no están convencidos de su futuro y han colocado posiciones cortas, lo que le otorga un interés corto de casi el 40%.

En el lado positivo, la empresa ha formado un canal ascendente y se ha movido por encima de la media móvil de 50 días. También está intentando hacer una ruptura limpia por encima del punto de retroceso del 23,6%.

Sin embargo, el riesgo es que la compañía haya formado un patrón gráfico de cabeza y hombros, una señal bajista popular.

Por lo tanto, en este caso, una ruptura por debajo de la línea de cuello en $4,33 indicará más caídas. Por otro lado, se confirmarán más ganancias si la acción sube por encima del lado derecho del patrón H&S en $5,30.

Bienes Raíces en Alejandría | ARE

Alexandria Real Estate es uno de los REIT más grandes de los Estados Unidos, con una valoración de más de 20 mil millones de dólares. También tiene un sólido historial, ya que su rentabilidad desde que salió a bolsa ha sido superior al 430 %. La rentabilidad total, incluidos los dividendos, ha sido mayor.

Alexandria es muy diferente de MPT porque se centra en las ciencias biológicas y la tecnología agrícola. Entre sus clientes se encuentran algunos de los actores más importantes de la industria farmacéutica, como Roche, Illumina, Bristol-Myers Squibb, Sanofi y Eli Lilly.

Al contar con clientes de primera línea, Alexandria evita los problemas de alquiler que ha tenido que afrontar Medical Properties. La mayoría de estas empresas también tienen contratos de alquiler a largo plazo y rara vez se mudan a otras propiedades.

Sin embargo, al igual que otros REIT, ha atravesado una mala racha debido a las altas tasas de interés y a la opinión de que estaba sobrevaluado. Cayó de un máximo de $204 en 2021 a un mínimo de $88 a principios de este año.

Ahora, con las tasas de interés a punto de empezar a bajar, la empresa podría beneficiarse sustancialmente, ya que se ha vuelto bastante barata. Se comercializa a un precio de 12, que es inferior a sus estándares históricos. El rendimiento de dividendos de la empresa también se ha vuelto más atractivo, con un 4,34%.

Análisis técnico de las acciones de ARE

En particular, las acciones de ARE tienen algunos datos técnicos interesantes. En el gráfico semanal, han subido por encima del punto de retroceso de Fibonacci del 23,6 %. También han invertido la media móvil exponencial (EMA) clave de 50 semanas.

Lo más importante es que Alexandria Real Estate ha formado lo que parece un patrón gráfico de bandera alcista que se muestra en verde. En la mayoría de los casos, este es uno de los patrones alcistas más importantes del mercado.

También parece que ha formado un patrón gráfico de cuña descendente, que es una señal alcista popular. Por lo tanto, es posible que la acción experimente pronto una ruptura alcista, ya que los alcistas apuntan al siguiente punto de resistencia clave en $130, el punto de retroceso del 38,2%.