Citi reanuda la cobertura de Eli Lily con calificación de Compra: ¿Deberías invertir?

Citi ha reanudado la cobertura de Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY) con una calificación de "Compra", estableciendo un precio objetivo de $1,060 por acción, lo que implica un potencial alza del 13% desde el precio actual de las acciones.

El renovado optimismo de los analistas de Citi, encabezados por Peter Verdult, se debe principalmente al continuo éxito de la línea de productos GLP-1 de Eli Lilly, en particular los medicamentos contra la obesidad tirzepatide (comercializados como Mounjaro y Zepbound). Los analistas han elevado sus previsiones para estos medicamentos, citando las fuertes tendencias de ventas y prescripción.

Además, el candidato oral a GLP-1, orforglipron, se suma a la perspectiva optimista, ya que se espera que enfrente una competencia limitada debido a los efectos secundarios observados en tratamientos rivales como el CT-996 de Roche.

La expansión de la producción de Eli Lilly

Eli Lilly no sólo se centra en su línea de productos GLP-1; también está ampliando agresivamente sus capacidades de fabricación.

La compañía anunció recientemente una inversión de 1.800 millones de dólares en Irlanda, incluida una expansión de 1.000 millones de dólares de sus instalaciones de Limerick y una ampliación de 800 millones de dólares en Kinsale.

Estas instalaciones son cruciales para producir los ingredientes activos necesarios para su creciente cartera de productos biológicos, incluido el tratamiento contra el Alzheimer.

Esta expansión es parte de una estrategia más amplia, en la que Lilly ha comprometido más de 20 mil millones de dólares desde 2020 para reforzar su presencia de fabricación en Estados Unidos y Europa.

Se espera que la producción en estos sitios aumente en 2026, respaldando los ambiciosos planes de crecimiento de la compañía.

Informe de ganancias del segundo trimestre de Eli Lilly

Los logros recientes de Eli Lilly se extienden más allá del desarrollo y la fabricación de productos.

La compañía reportó ganancias estelares en el segundo trimestre, con ingresos que aumentaron un 36% año tras año a $ 11,3 mil millones, superando significativamente las expectativas de Wall Street.

Este crecimiento fue impulsado por el sólido desempeño de Mounjaro y Zepbound, que contribuyeron a un impresionante aumento del 46% en los ingresos al excluir la venta única de derechos de Baqsimi en el año anterior.

La compañía ha elevado su previsión de ingresos para todo el año a 45.400-46.600 millones de dólares, frente a su previsión anterior de 42.400-43.600 millones de dólares, lo que refleja el fuerte impulso de sus medicamentos clave.

La dirección de Eli Lilly también ha ofrecido una perspectiva optimista sobre las ganancias por acción (EPS) de la compañía.

Para 2024, la compañía ahora espera que las ganancias por acción no GAAP estén entre $16,10 y $16,60, un aumento sustancial respecto de la orientación anterior de $13,50 a $14,00.

Esta mejora subraya la confianza de la empresa en mantener una rentabilidad sólida, incluso mientras enfrenta presiones de precios en algunos de sus mercados.

Cabe destacar que el margen bruto de la compañía también ha mejorado: el punto medio de la orientación actualizada sugiere una expansión del margen al 37% desde el 33% anterior.

A pesar de estos puntos fuertes, Eli Lilly se enfrenta a algunos desafíos.

La empresa debe afrontar posibles desafíos, como presiones sobre los precios, escrutinio regulatorio y competencia de otros gigantes farmacéuticos como Novo Nordisk.

Además, si bien la empresa ha logrado abordar algunas limitaciones de la cadena de suministro, la demanda constante de sus productos podría generar problemas de suministro a corto plazo, lo que podría afectar las ventas.

Valoración de las acciones de Eli Lilly

En términos de valoración, Eli Lilly cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) no GAAP a futuro de aproximadamente 57x.

Si bien esta cifra es inferior a su pico reciente de 67,8x, sigue estando significativamente por encima de su promedio de cinco años de 39,1x.

La alta valoración refleja la confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento de la empresa, particularmente en su franquicia GLP-1.

Sin embargo, también sugiere que las acciones tienen un precio perfecto, lo que deja poco margen de error.

Los inversores deberán considerar si la prima actual está justificada por el potencial de ganancias futuras de la empresa.

Los sólidos fundamentos comerciales de Eli Lilly se complementan con sus inversiones estratégicas y eficiencias operativas.

La capacidad de la empresa para innovar y llevar nuevos tratamientos al mercado, como su reciente aprobación de Kisunla (donanemab) para el Alzheimer, demuestra su sólida cartera de I+D.

Sin embargo, el desempeño mixto de su cartera de productos no relacionados con la diabetes y las incertidumbres que rodean el lanzamiento de nuevos productos resaltan la importancia de una ejecución continua en una industria competitiva.

Los recientes recortes de precios de Zepbound, si bien fueron diseñados para abordar problemas de asequibilidad y suministro, también plantean preguntas sobre el impacto a largo plazo en la rentabilidad.

A medida que exploramos más, el siguiente paso lógico es profundizar en los patrones técnicos de las acciones para ver si los gráficos se alinean con la perspectiva alcista de los analistas de Citi o sugieren cautela.

Análisis técnico de Eli Lilly: impulso alcista

Las acciones de Eli Lilly han experimentado un repunte muy fuerte desde marzo del año pasado, habiéndose más que triplicado durante este período.

La acción experimentó un retroceso a principios de este año en julio, desde un máximo por encima de $960 a un mínimo por debajo de $750, y desde entonces se ha recuperado por completo.

Fuente: TradingView

Mientras las acciones sigan cotizando por encima de su mínimo reciente de $747, los alcistas tendrán el control.

Por lo tanto, los inversores que quieran comprar acciones en los niveles actuales pueden hacerlo con un stop loss de $744.

Si continúa mostrando el impulso alcista actual, podríamos ver que alcanza pronto el objetivo de Citi de 1.060 dólares.

Los traders que tienen una visión bajista deben evitar vender acciones en corto en los niveles actuales, ya que muestran fortaleza en todos los marcos temporales.

Sólo se debe considerar una posición corta si la acción ofrece un cierre diario por debajo de su promedio móvil de 50 días, que actualmente se encuentra en $896.