Acciones de CME Group: márgenes altos, dividendos y una ganga

Las acciones de CME Group (CME) han subido durante dos meses consecutivos y se encuentran cerca de su punto más alto desde marzo de 2022. Han subido más del 43% desde su punto más bajo en 2023, lo que le otorga una capitalización de mercado de más de $ 78 mil millones.

Fuerte cuota de mercado

CME Group es una gran empresa que ofrece soluciones de negociación de futuros y opciones a clientes principalmente de Estados Unidos y Europa.

Desarrolla su negocio en dos divisiones principales: compensación y transacciones y servicios de información y datos de mercado.

Su actividad principal se centra en los tipos de interés, seguido de los índices bursátiles, la energía, las materias primas agrícolas, el mercado de divisas y los metales. Su negocio de tipos de interés genera más dinero que las demás divisiones juntas.

CME Group cuenta con algunos de los mejores fundamentos de la industria de servicios financieros. Por ejemplo, tiene algunos de los márgenes más altos, superiores a los de empresas tecnológicas populares como Microsoft, Apple y Meta Platforms.

Según SeekingAlpha, CME Group tiene un margen bruto del 100% y un margen EBITDA del 70%. Además, tiene un margen de beneficio neto del 57%, superior al promedio del sector del 22,50%.

El margen de beneficio neto de CME Group es incluso superior al margen bruto de Cboe Market, lo que es destacable ya que las dos empresas pertenecen al mismo sector. También tiene un margen de flujo de caja libre apalancado del 42%, superior a la media del sector del 18%.

Lanzamiento de FMX

Un riesgo clave para la empresa es que la competencia está a punto de aumentar con el próximo lanzamiento de FMX por parte de BGC Group, una firma asociada a Cantor Fitzgerald. Sus principales socios son empresas como Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Citigroup y Citadel Securities.

Estas empresas han invertido 172 millones de dólares en FMX y tienen una participación del 26%. El resto es propiedad de BGC. Según su presentación, FMX espera seguir el ejemplo de empresas como Tradeweb y Marketaxess que tienen una gran participación de mercado en la industria de negociación de bonos.

FMX espera convertirse en una historia de éxito en la industria de tasas de interés y divisas al ofrecer mejores precios, enfocarse en la distribución global y asociarse con sus inversores de capital, quienes invierten miles de millones de dólares al día.

Por lo tanto, las acciones de CME Group han tenido un rendimiento inferior al del mercado debido a los temores de competencia. Sin embargo, si bien los futuros de FMX ganarán una cuota de mercado en el mercado de tipos de interés, sospecho que CME mantendrá su cuota debido a su escala y a sus años en el sector.

CME Group sigue creciendo

Además de tener una gran participación de mercado en industrias clave, CME Group sigue creciendo, como lo demuestran los recientes resultados financieros.

Los datos muestran que sus ingresos para el trimestre aumentaron a $ 1,53 mil millones desde $ 1,36 mil millones en el mismo trimestre de 2023. Durante la primera mitad del año, los ingresos de CME aumentaron a $ 3,02 mil millones desde $ 2,8 mil millones en el mismo período de 2023.

La mayor parte de los ingresos de CME provinieron de sus tarifas de compensación y transacciones, que ascendieron a 1.250 millones de dólares. Le siguieron sus servicios de información y datos de mercado, que aumentaron de 163 millones de dólares en 2023 a 175 millones de dólares.

Gracias a sus sólidos márgenes, los ingresos de CME Group de 1.530 millones de dólares se tradujeron en una ganancia neta de 883 millones de dólares, mientras que sus ganancias básicas por acción fueron de 2,53 dólares.

Los analistas creen que los ingresos de CME Group seguirán creciendo y alcanzarán los 6.000 millones de dólares y los 61.800 millones de dólares en 2025 y 2026, respectivamente. Se espera que sus ganancias por acción alcancen los 9,94 y los 10,08 dólares.

Un gran compuesto

El otro argumento importante a favor de las acciones de CME es que se trata de una de las empresas que más dividendos aporta en el sector. Tiene un rendimiento de dividendos acumulado del 4,5% y una tasa de pago del 46%. Ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos y, salvo que ocurra algún acontecimiento importante, se convertirá en una aristócrata de los dividendos en los próximos doce años.

CME también tiene un buen balance con más de 1.700 millones de dólares en efectivo y equivalentes, 749 millones de dólares en deuda a corto plazo y 2.600 millones de dólares en deuda a largo plazo.

La valoración de CME también es relativamente estable, con ratios precio-beneficio a futuro y a futuro de 24 y 23. Sin embargo, el precio de sus acciones está en línea con la estimación promedio de los analistas de Wall Street.

Análisis de las acciones de CME Group

Gráfico CME de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de CME ha tenido un buen desempeño en los últimos meses. Subió hasta un máximo de $218, un nivel importante en marzo de este año. La acción se ha mantenido por encima de los promedios móviles de 50 y 200 semanas.

Tiene un patrón gráfico de triángulo ascendente. El indicador MACD se ha movido por encima del punto neutral, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido por encima del nivel neutral.

Por lo tanto, las perspectivas para la acción son alcistas y el próximo punto a tener en cuenta será el de 230 dólares, su máximo histórico. Tendrá un buen desempeño después de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés.