¿Es seguro comprar acciones de Mastercard en su máximo histórico?

El precio de las acciones de Mastercard (NYSE: MA) ha tenido un buen desempeño desde que salió a bolsa en 2006, cuando recaudó 2.400 millones de dólares. Ha aumentado casi un 12.000%, lo que la ha convertido en una de las empresas más grandes del mundo, con una valoración de más de 400.000 millones de dólares.

Mastercard tiene un buen historial de superación de Visa, el mayor actor en la industria de pagos. Visa, que salió a bolsa en 2008, ha subido un 1.600%, mientras que las acciones de Mastercard han subido casi un 2.400% en el mismo período.

Uno de los mejores modelos de negocio

Mastercard opera uno de los mejores modelos de negocio a nivel mundial. En mi opinión, creo que tiene el segundo mejor modelo después de Tether, el mayor emisor de monedas estables del mundo.

Tether simplemente emite monedas estables, recibe fondos de los usuarios, los invierte y luego se los devuelve cuando los necesitan. Informes recientes muestran que Tether ganó más dinero que Blackrock, una empresa que tiene más de 10,7 billones de dólares en activos bajo gestión.

Mastercard y Visa también tienen un gran modelo de negocio, ya que ofrecen una tecnología que utilizan personas de todo el mundo. Este modelo está formado por cuatro actores clave: los titulares de las tarjetas, los comerciantes, los bancos emisores y los bancos adquirentes.

En este caso, Mastercard se asocia con los bancos emisores, que luego entregan sus tarjetas a los titulares de las mismas. En la mayoría de los casos, a los clientes rara vez les importa si la tarjeta es emitida por Visa o Mastercard.

Los titulares de la tarjeta la utilizarán para realizar pagos en cualquier lugar donde se acepte la tarjeta y Mastercard cobrará una pequeña comisión por transacción. Lo mismo sucede con las tarjetas de crédito, en las que el banco emisor ofrece estos fondos, lo que significa que Mastercard no asume ninguna responsabilidad.

Como resultado, Mastercard y Visa tienen algunos de los márgenes más altos de la industria. Los datos muestran que Mastercard tiene un margen de beneficio bruto del 100% y un margen de beneficio neto del 46%. Los márgenes de Visa son del 97,80% y del 54%, respectivamente.

Las dos empresas han tenido buenos resultados a lo largo de los años, ya que cada vez más personas han adoptado el pago con tarjeta en los últimos años. Los analistas creen que el uso del efectivo físico seguirá disminuyendo con el tiempo.

Es difícil desbancar a Mastercard y Visa. Si bien países como Rusia, India y China han lanzado sus alternativas, los datos muestran que mantienen una cuota de mercado saludable.

Mastercard sigue creciendo

Los resultados financieros más recientes muestran que Mastercard sigue creciendo. Sus ingresos aumentaron un 11% el último trimestre hasta superar los 7.000 millones de dólares, mientras que sus ingresos netos ascendieron a 3.300 millones de dólares. Este crecimiento se produjo gracias a un mayor volumen de transacciones, que ascendió a más de 2,4 billones de dólares o 26.000 millones de dólares al día.

Durante los primeros seis meses del año, los ingresos de Mastercard aumentaron un 11% a 13.300 millones de dólares, mientras que su beneficio neto se situó en más de 6.300 millones de dólares.

Mastercard ha sido una gran empresa en términos de retornos para los accionistas: en la primera mitad del año, recompró acciones por un valor de más de $4.6 mil millones y pagó $1.2 mil millones en dividendos. Todavía tiene más de $8.2 mil millones en recompras de acciones.

Estas recompras han provocado una fuerte caída del número de acciones en circulación y un aumento de las ganancias por acción. El total de acciones en circulación ha caído de más de 1.050 millones en 2017 a menos de 925 millones.

Sus ganancias básicas por acción aumentaron de aproximadamente 3,6 dólares en 2017 a 11,85 dólares en el último año financiero.

Para ser claros: Mastercard aún tiene algunos problemas que podrían afectar el crecimiento de sus ingresos. El más notable es la normativa en la industria de pagos. En Estados Unidos, Visa y Mastercard llegaron a un acuerdo de 30 mil millones de dólares con la Comisión Federal de Comercio (FTC).

Según el acuerdo, las dos empresas acordaron limitar las comisiones que los comerciantes deben pagar por las tarjetas de crédito y débito. La FTC espera que esto conduzca a precios más bajos para los consumidores y a un aumento de la competencia en el sector.

En otros países, especialmente en Europa, se están aplicando las mismas reglas. Si bien se trata de grandes obstáculos, creo que su impacto a largo plazo en Visa y Mastercard será mínimo y que su crecimiento continuará. Además, la empresa lanzó recientemente una nueva tarjeta de débito criptográfica en su intento de beneficiarse del sector.

Análisis del precio de las acciones de Mastercard

Si nos fijamos en el gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de MA ha tenido un buen desempeño en los últimos meses. Recientemente cruzó el importante punto de resistencia de $488,8, su máximo histórico anterior.

Al superar ese nivel, la acción invalidó el patrón gráfico de doble techo cuyo escote se encontraba en $428. En el análisis técnico, este es uno de los patrones gráficos bajistas más populares.

La acción se ha mantenido por encima de las medias móviles de 50 y 100 semanas, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido por encima del nivel de sobrecompra. Además, el índice de vigor relativo (RVI) ha apuntado hacia arriba.

Por lo tanto, es probable que el precio de las acciones de Mastercard siga subiendo, ya que los alcistas apuntan al siguiente punto de resistencia en $500. Después de eso, las acciones subirán al siguiente punto en $550.