¿El regreso de Dell al S&P 500 después de 11 años impulsará sus acciones al alza?

Dell Technologies (NYSE:DELL) regresó al índice S&P 500 el 24 de septiembre, marcando su regreso después de una ausencia de 11 años desde que se volvió privada en 2013.

Este hito coincide con el 40° aniversario de la empresa y subraya su liderazgo sostenido en PC, infraestructura de centros de datos, software y servicios.

Los analistas son optimistas sobre las perspectivas de Dell. Citigroup ha mantenido una calificación de compra con un precio objetivo de 160 dólares, citando el múltiplo de valor empresarial/EBITDA de la empresa de 9,8.

UBS ha nombrado a Dell como su principal elección en servicios de fabricación de hardware y productos electrónicos, destacando su fortaleza en servidores centrados en IA y el próximo ciclo de actualización de PC.

Mizuho Securities inició la cobertura con una calificación Outperform y un precio objetivo de $135, destacando la diversificación de Dell en PC y almacenamiento como un impulsor de valor a largo plazo.

El analista de Evercore ISI, Amit Daryanani, asignó una calificación de Outperform con un precio objetivo de $140, destacando el impresionante desempeño de la compañía que debería aliviar las preocupaciones de los inversores sobre los márgenes.

La diversificada cartera de Dell le permite aprovechar las sinergias entre PC, almacenamiento y servicios, compensando potencialmente los desafíos de margen en servidores de IA.

Resultados del segundo trimestre de Dell

En su reciente informe de ganancias del segundo trimestre, Dell superó las expectativas con ingresos de 25.030 millones de dólares, un 9,2% más año tras año y superando las estimaciones en 910 millones de dólares.

Las ganancias por acción no GAAP alcanzaron los 1,89 dólares, superando las previsiones en 0,18 dólares. El Grupo de Soluciones de Infraestructura informó de unos ingresos récord de 11.600 millones de dólares, un aumento del 38% respecto del año anterior, impulsado por un importante aumento del 80% en los ingresos por servidores y redes, hasta los 7.700 millones de dólares.

Las ganancias por acción diluidas crecieron un 86% año tras año a $1,17.

El impulso de Dell en inteligencia artificial contribuyó sustancialmente a estos resultados.

La empresa envió servidores de IA por un valor de 3.100 millones de dólares en el trimestre, con una cartera de pedidos de servidores de IA de 3.800 millones de dólares y una cartera en expansión que alcanza varios múltiplos de esta cartera.

Los ingresos por servidores optimizados con IA de Dell aumentaron un 23 % de manera secuencial, lo que subraya una fuerte demanda.

Para mejorar la eficiencia, Dell planea seguir reduciendo su plantilla general durante el año fiscal 2025, lo que incluye limitar la contrataciones externas.

La compañía espera que en el año fiscal 2025 sus ingresos estén entre 95.500 y 98.500 millones de dólares.

Dell también ha demostrado una sólida generación de flujo de caja, devolviendo 9 mil millones de dólares a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos desde el año fiscal 2023.

El dividendo trimestral declarado se mantiene en 0,445 dólares por acción, lo que supone un rendimiento aproximado del 1,53%.

A pesar de las preocupaciones sobre la compresión de márgenes debido a la mayor competencia y el poder de fijación de precios de Nvidia, los analistas creen que Dell está bien posicionada para mitigar estas presiones.

Valoración de las acciones de Dell

La valoración de Dell parece atractiva en comparación con sus pares del sector. La relación precio-beneficio no GAAP a futuro es de 15x, significativamente por debajo de la mediana del sector de 24x.

La relación precio-beneficio a futuro (PEG) se sitúa en 0,20, en comparación con la mediana del sector de 0,85x, lo que sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas y ofrecen un margen de seguridad para los inversores.

Estas métricas indican que Dell puede requerir solamente un crecimiento moderado del flujo de caja libre para justificar el precio actual de sus acciones, lo que ofrece un potencial alcista para los accionistas.

Teniendo en cuenta el sólido desempeño financiero de la empresa, la perspectiva positiva de los analistas y las métricas de valoración favorables, vale la pena examinar cómo estos fundamentos se traducen en el movimiento del precio de las acciones.

Pasemos al análisis técnico para explorar lo que revelan los gráficos sobre la trayectoria potencial de Dell.

Acciones de Dell: débiles tras máximo de mayo

Las acciones de Dell alcanzaron un máximo histórico en mayo de 179,70 dólares después de volver a cotizar en bolsa, pero desde entonces han caído significativamente, llegando a un mínimo por debajo de los 90 dólares en agosto.

Fuente: TradingView
Si bien los gráficos de mediano y largo plazo muestran debilidad, el repunte desde los mínimos de agosto ha hecho que las acciones sean alcistas en el corto plazo.

Para los inversores con una perspectiva alcista, se puede considerar una pequeña posición larga en los niveles actuales, con un stop loss establecido por debajo de los mínimos de agosto.

Pueden agregar más a su posición si la acción cierra por encima de su promedio móvil de 200 días.

Por otro lado, los traders bajistas tienen una oportunidad de bajo riesgo de capitalizar la tendencia bajista a mediano y largo plazo vendiendo acciones cerca de $118, con un stop loss por encima de $127,60.

Si prevalecen las tendencias a largo plazo, las acciones podrían caer por debajo de los 90 dólares, lo que ofrecería a los operadores la oportunidad de obtener ganancias.