Las acciones de GE Aviation están sobrecompradas y sobrevaloradas: ¿es una compra?

El precio de las acciones de General Electric (NYSE: GE) está funcionando a toda máquina este año, ya que la transformación bajo la dirección de Lawrence Culp continúa. Ha subido más del 47% este año, superando al Vanguard Industrial Index Fund (VIS), que ha subido casi un 17% este año.

La demanda continúa en aumento

GE Aerospace es la empresa de motores de aviación más grande del mundo, con una capitalización de mercado de más de 200 mil millones de dólares.

Es una empresa líder en la fabricación de motores para aviones de fuselaje estrecho y ancho y para la industria de defensa.

La empresa también fabrica otros sistemas utilizados en la industria civil, aviónica y de software.

Este año ha tenido buenos resultados, ya que la empresa se convirtió en una empresa independiente. Antes de eso, se separó de GE Healthcare y GE Vernova, sus negocios de energía, que actualmente están valorados en más de 41.000 millones de dólares y 69.000 millones de dólares, respectivamente.

El sólido desempeño de GE Aviation refleja el de otros fabricantes de motores de aviación como Rolls-Royce , cuyas acciones se han disparado más del 80% este año. Safran ha subido más del 35%, mientras que otras empresas del sector como Lockheed Martin y RTX han alcanzado sus máximos históricos.

Este desempeño se produce a medida que las aerolíneas continúan realizando pedidos masivos a empresas como Embraer, Airbus y Boeing.

La cartera de pedidos de Embraer ha aumentado a más de 21.000 millones de dólares, mientras que Boeing y Airbus tienen carteras de pedidos de 5.400 y 8.600, respectivamente.

Se trata de cifras considerables y es probable que la tendencia continúe en los próximos años. Además, se espera que el número de pasajeros de las aerolíneas siga creciendo en los próximos años a medida que se expande la clase media.

La ventaja de GE sobre Rolls-Royce es que fabrica motores tanto de carrocería estrecha como de carrocería ancha, mientras que RR sólo fabrica estos últimos.

GE Aerospace también se está beneficiando de los problemas geopolíticos actuales que han provocado un aumento del gasto en defensa. Esto es notable porque GE es un proveedor líder de los motores que utilizan los aviones militares.

GE lo está haciendo bien

Los resultados financieros más recientes mostraron que los ingresos de GE Aerospace aumentaron un 4% en el segundo trimestre hasta superar los 8.200 millones de dólares. Su beneficio operativo aumentó hasta superar los 1.900 millones de dólares, mientras que su flujo de caja libre superó los 1.100 millones de dólares.

Este crecimiento de los ingresos fue impulsado tanto por su negocio comercial. Los ingresos de su división comercial aumentaron a 6.100 millones de dólares, frente a los 5.700 millones de dólares del mismo período del año anterior. Además, su beneficio operativo aumentó a 1.700 millones de dólares.

GE, al igual que otras empresas del sector, gana dinero vendiendo motores, piezas y realizando tareas de mantenimiento periódico. Sus ingresos por servicios aumentaron un 14%

La división de Tecnologías de Defensa y Propulsión se mantuvo estable en 2.400 millones de dólares, mientras que su cartera de pedidos cayó un 25% a 2.300 millones de dólares.

GE Aerospace cree que su negocio seguirá funcionando bien este año. Se espera que su beneficio operativo para el año se sitúe entre 6.500 y 6.800 millones de dólares. Además, se espera que su flujo de caja libre aumente de 4.700 millones de dólares en 2023 a entre 5.300 y 5.600 millones de dólares.

Los analistas, por otro lado, esperan que sus ingresos anuales sean de 35,2 mil millones de dólares este año, seguidos de 39,95 mil millones de dólares el año siguiente.

Preocupaciones sobre la valoración de GE

Una preocupación clave para General Electric Aviation es que su valoración se ha vuelto muy exagerada. La relación precio-beneficio (P/E) a futuro se sitúa en 42, superior a la estimación media de 22,7.

Además, la empresa tiene una relación EV/EBITDA a futuro de 25,6, superior a la mediana de la industria de 11. Lo más notable es su múltiplo precio/flujo de caja a futuro de 33.

Estas cifras son superiores a las de otras empresas industriales. Por ejemplo, Lockheed Martin , que ha alcanzado un máximo histórico, tiene una relación precio-beneficio anticipada de 21,6, mientras que RTX tiene un múltiplo anticipado de 32. General Dynamics también tiene un múltiplo anticipado de 21.

Estas cifras significan que GE Aviation es una empresa muy cara, lo que significa que necesitará seguir teniendo un fuerte crecimiento de ingresos y rentabilidad.

Análisis del precio de las acciones de GE

Volviendo al gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de GE ha experimentado un fuerte repunte, ya que los inversores aplauden su recuperación, su sólida participación de mercado y su sólido crecimiento de los ingresos.

Las acciones de GE se han mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas.

Por otro lado, la acción ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente que se muestra en azul. En el análisis de la acción del precio, este es uno de los patrones más bajistas del mercado.

El otro aspecto negativo es que el índice de fuerza relativa (RSI) ha formado un patrón gráfico de divergencia bajista. Asimismo, el indicador MACD ha formado un patrón similar.

Por lo tanto, si bien la acción puede tener un mayor potencial alcista, existe el riesgo de que experimente un retroceso en los próximos meses. El evento clave a tener en cuenta serán sus ganancias programadas para el 22 de octubre. Unos resultados débiles podrían hacer que caiga al siguiente nivel de soporte en $175.