Las acciones de GE Vernova suben a un máximo histórico: prepárese para un retroceso

El precio de las acciones de GE Vernova (NYSE: GEV) ha tenido un buen desempeño como empresa que cotiza de forma independiente. Ha subido durante tres semanas consecutivas y ha alcanzado un máximo histórico de 254 dólares, un 122 % por encima del punto más bajo de este año.

GE Vernova es una empresa energética líder

GE Vernova es una empresa líder que fabrica algunos de los motores más avanzados de la industria energética. En su división de energía, la empresa fabrica motores utilizados en las industrias hidroeléctrica, nuclear, de vapor y de gas.

La empresa también es un actor importante en el sector eólico, donde fabrica turbinas eólicas marinas y terrestres. En esta división compite con empresas como Siemens, Suzlon Energy e Inox Wind.

GE Vernova también participa en otras áreas de la industria energética, como software, consultoría, energía solar y soluciones de red. En conjunto, sus soluciones se utilizan en todo el mundo y el aumento del gasto en infraestructura es algo positivo.

Además de vender las unidades, GEV obtiene importantes sumas de dinero en contratos de servicio con la mayoría de las empresas de servicios públicos.

Durante mucho tiempo, GE Vernova fue el mayor rezagado de General Electric, especialmente debido al negocio de la energía eólica. La mayoría de las empresas de turbinas eólicas tuvieron dificultades porque los bancos centrales subieron las tasas de interés, lo que llevó a la cancelación de algunos proyectos importantes.

Descargar resultados de GEV

GE Vernova publicó sus resultados financieros, que mostraron que su negocio iba bien. Sus pedidos de energía aumentaron en 5.000 millones de dólares en el último trimestre, lo que elevó su cartera total a unos 70.000 millones de dólares. Como resultado, su EBITDA aumentó de 466 millones de dólares a más de 613 millones de dólares.

La división eólica fue la que más decepcionó debido a las recientes cancelaciones de proyectos y a la debilidad de las inversiones en el sector. Sus pedidos se situaron en 2.200 millones de dólares en el segundo trimestre, cifra inferior a los 3.900 millones de dólares que obtuvo en el mismo periodo de 2023.

Los ingresos de la división eólica fueron de 2.100 millones de dólares, una cifra inferior a los 2.600 millones de dólares del segundo trimestre de 2023. En el lado positivo, la empresa redujo su pérdida de EBITDA de más de 259 millones de dólares a 117 millones de dólares.

El negocio de electrificación de GE está funcionando bien, incluso después de que sus pedidos cayeran ligeramente a 4.800 millones de dólares. Su cartera total aumentó de 15.400 millones de dólares a 20.700 millones de dólares.

La empresa espera que su negocio de energía tenga un crecimiento orgánico de un dígito medio, mientras que el negocio eólico se mantendrá estable. Su negocio de electrificación tendrá un crecimiento de entre el 15 y el 19 %.

En total, los ingresos de la compañía para el año serán de entre 34.000 y 35.000 millones de dólares, mientras que su margen EBITDA ajustado será de entre el 5% y el 7%. Se espera que el flujo de caja libre de GE Vernova crezca hasta alcanzar entre 1.300 y 1.700 millones de dólares.

Métricas de valoración de GEV

Una preocupación clave sobre GE Vernova es que su negocio se ha sobrevaluado enormemente y su capitalización de mercado ha aumentado a casi 70 mil millones de dólares.

Mirando su balance, la compañía tiene más de $5.7 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo y más de $30.7 mil millones en inventarios.

Por otra parte, la empresa tiene más de 16.530 millones de dólares en ingresos no devengados, arrendamientos de capital por unos 979 millones de dólares y otros pasivos no corrientes que han aumentado hasta más de 7.200 millones de dólares. Estas cifras significan que la empresa tiene un buen balance.

Sin embargo, hay indicios de que la empresa está bastante sobrevaluada, ya que cotiza a un ratio precio-beneficio futuro de 37, que es superior al promedio de la industria de 22,7. Esta métrica de valoración también es superior a la de otras empresas comparables como Siemens Energy, Schneider Electric y Mitsubishi Heavy Industries.

Respecto al flujo de caja libre, que es la cifra más importante de una empresa, GE Vernova tiene un múltiplo de 30, el doble del promedio de la industria.

Estos múltiplos de valoración son probables porque los analistas esperan que la empresa siga aumentando sus márgenes y se beneficie de las bajas tasas de interés en Estados Unidos y otros países. Lo más importante es que se está acercando a la rentabilidad en su negocio de energía eólica.

La empresa también cuenta con vientos de cola en la demanda, ya que la mayoría de los países están atravesando un importante proceso de desarrollo de infraestructura.

Los analistas se han mostrado muy optimistas respecto a la empresa, y Bank of America ha mejorado su recomendación de neutral a comprar, al igual que RBC Capital, Jefferies y Barclays.

Sin embargo, el precio objetivo promedio de las acciones entre los analistas es de $236, menor que el actual de $251, lo que implica un retroceso del 6%.

Análisis del precio de las acciones de GE Vernova

El precio de las acciones de GE Vernova ha experimentado un fuerte repunte tras su escisión, pasando de 114,95 dólares a más de 251 dólares. Ha superado a empresas populares como Siemens Energy, ABB y Mitsubishi Heavy.

El desempeño de GEV también ha reflejado el de GE Aviation. y GE Healthcare Technologies.

La acción se ha mantenido por encima del promedio móvil de 50 días, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD han apuntado hacia arriba.

Por lo tanto, sospecho que las acciones retrocederán ligeramente, posiblemente a 200 dólares, y luego reanudarán la tendencia alcista a finales de este año.