El yuan chino alcanza su nivel más alto en 16 meses en medio de las medidas de estímulo del Banco Popular de China

El yuan chino subió a su nivel más alto en más de 16 meses el miércoles, ya que los inversores reaccionaron a una serie de medidas de estímulo reveladas por Beijing para combatir la desaceleración económica del país.

El yuan offshore se fortaleció brevemente a 7,0163 por dólar estadounidense, marcando su punto más alto desde mayo de 2023, mientras que el yuan onshore se cotizó a 7,0319 por dólar.

Esta recuperación se produce en un momento en que el Banco Popular de China (PBOC) toma medidas para apoyar la economía, lo que genera preocupaciones sobre posibles impactos en el crucial sector exportador de China.

Fuente: TradingView

Las medidas del Banco Popular de China, anunciadas en una rara conferencia de prensa de alto nivel el martes, incluyeron un recorte de 50 puntos básicos al coeficiente de reservas obligatorias (RRR), la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener en reserva.

Además, el banco central redujo el tipo de interés repo a siete días en 0,2 puntos porcentuales, lo que indica una postura más amplia a favor del crecimiento destinada a impulsar la actividad económica. Estas medidas se producen en un momento en que China se enfrenta a un crecimiento débil y una inflación persistentemente baja.

Sin embargo, la rápida apreciación del yuan puede agregar presión al ya frágil sector exportador de China.

Un yuan más fuerte hace que los productos chinos sean más caros en los mercados globales, lo que potencialmente obstaculiza la demanda extranjera.

China mantiene un estricto control sobre el valor del yuan

A diferencia de las principales monedas, como el dólar estadounidense o el yen japonés, que operan con tipos de cambio flotantes, China mantiene un control estricto sobre el valor del yuan en el continente.

Al yuan onshore se le permite fluctuar dentro de una estrecha banda del 2% por encima o por debajo del tipo de cambio medio diario establecido por el Banco Popular de China.

Por el contrario, el yuan offshore —que se negocia en centros financieros como Hong Kong, Londres y Nueva York— está más influenciado por las fuerzas del mercado, lo que refleja la demanda global de moneda china.

Zerlina Zeng, jefa de estrategia crediticia de Asia en CreditSights, sugirió que la fortaleza del yuan podría continuar en el corto plazo.

"Vemos el potencial de que el USDCNH [yuan offshore] cotice por debajo de 7,0 en los próximos tres meses, especialmente si las políticas pro crecimiento de China persisten y las posiciones cortas en el yuan se deshacen", dijo Zeng citado por CNBC.

El anuncio del Banco Popular de China también provocó un repunte en el mercado de bonos de China.

Los rendimientos de los bonos a 10 años aumentaron 5 puntos básicos a 2,074%, mientras que los rendimientos de los bonos a 30 años aumentaron a 2,182%, ya que la demanda de los inversores creció en respuesta a las acciones del banco central.

Un aumento en la demanda de bonos generalmente fortalece la moneda de un país, ya que los precios más altos de los bonos atraen inversión extranjera.

Las acciones chinas siguieron el mismo ejemplo y el índice Hang Seng de Hong Kong registró su mejor desempeño en siete meses.

Mientras tanto, el índice CSI 300 de China continental registró su mayor ganancia diaria en más de cuatro años, lo que refleja el optimismo de los inversores sobre las perspectivas económicas del país tras la intervención del Banco Popular de China.

A medida que evoluciona el panorama financiero mundial, la fortaleza del yuan probablemente seguirá siendo el centro de atención, y los analistas seguirán de cerca cómo las políticas monetarias de China impactan tanto en el crecimiento interno como en la competitividad del comercio internacional.