Análisis de las acciones de TPG: un gigante del capital privado con potenciales catalizadores

Las empresas de capital privado están funcionando a pleno rendimiento este año, y la mayoría de ellas superan al índice S&P 500. TPG (NASDAQ: TPG), que salió a bolsa en 2022, ha subido desde un mínimo histórico de 20,96 dólares hasta los 60 dólares. Ha subido casi un 50% este año, superando a empresas como Carlyle, Apollo Global Management y Brookfield.

TPG es una empresa de capital privado de rápido crecimiento

TPG es una gran empresa de gestión de activos que ha crecido rápidamente en los últimos años, tanto de forma orgánica como a través de adquisiciones, siendo la adquisición más destacada la de Angelo Gordon, especialista en crédito privado, en una operación valorada en más de 2.700 millones de dólares.

La empresa desarrolla su actividad a través de cinco segmentos clave: capital, crecimiento, impacto, Angela Gordon, bienes raíces y soluciones de mercado. Estas divisiones generaron más de $71 mil millones, $26 mil millones, $19 mil millones, $59 mil millones, $18 mil millones, $18 mil millones y $8,9 mil millones, respectivamente.

TPG tiene experiencia en estrategias de primer nivel como adquisiciones apalancadas, inversión en crecimiento, crédito y bienes raíces.

Sus ingresos anuales han aumentado de más de 1.900 millones de dólares en 2019 a más de 2.700 millones de dólares en los últimos doce meses. Este crecimiento se produjo a medida que los activos bajo gestión (AUM) aumentaron de 85.000 millones de dólares en 2019 a 222.000 millones de dólares el año pasado. Tenía 229.000 millones de dólares en activos en el último trimestre, y sus activos generadores de comisiones ascendían a 137.000 millones de dólares.

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Los últimos resultados financieros mostraron que el negocio de TPG estaba creciendo. Sus ingresos totales aumentaron de 603 millones de dólares en el segundo trimestre de 2023 a 744 millones de dólares en el último. Sus ingresos semestrales aumentaron a más de 1.580 millones de dólares desde los 1.240 millones de dólares anteriores.

Los resultados también mostraron que las ganancias por honorarios aumentaron a $ 201 millones desde $ 125 millones en el mismo período del año pasado.

Además, la empresa siguió mejorando su balance, con un volumen de efectivo en su balance que superó los 1.100 millones de dólares y unas inversiones que ascendieron a 6.900 millones de dólares. Este efectivo aumentó después de que la empresa recaudara 1.100 millones de dólares a través de bonos sénior y subordinados.

Los analistas creen que el negocio de TPG seguirá funcionando bien en los próximos años. Se espera que sus ingresos en el tercer trimestre aumenten un 43% hasta los 460 millones de dólares, seguidos de los 507 millones de dólares del próximo trimestre.

Se espera que los ingresos anuales de TPG crezcan un 42% hasta los 1.900 millones de dólares, seguidos de los 2.270 millones de dólares en el próximo ejercicio financiero. Es probable que TPG supere estas estimaciones, como lo ha hecho como empresa que cotiza en bolsa.

Catalizadores para las acciones de TPG

La empresa tiene varios catalizadores potenciales por delante. En primer lugar, los recientes recortes de las tasas de interés probablemente conducirán a más acciones corporativas, incluidas fusiones y adquisiciones (M&A) y ofertas públicas iniciales (IPO), que beneficiarán a las firmas de capital privado. TPG, que tiene 14.000 millones de dólares en liquidez, se beneficiará cuando surjan estas operaciones.

En segundo lugar, la entrada de la empresa en el sector del crédito privado es algo positivo, ya que la demanda está aumentando. Los analistas creen que la demanda de deuda concertada de forma privada seguirá aumentando en los próximos años. Recientemente, Citigroup y Apollo Global se unieron para crear un fondo de crédito privado de 25.000 millones de dólares.

En tercer lugar, es probable que las acciones de TPG tengan un buen desempeño ahora que la economía estadounidense ha evitado un aterrizaje brusco como esperaban algunos analistas. TPG también es una buena fuente de recompensas para los accionistas, con un rendimiento a futuro del 2,90%.

Sin embargo, un riesgo clave de invertir en TPG es que se trata de una empresa relativamente sobrevaluada, con una relación precio-beneficio de 28 y un múltiplo a futuro de 29. Además, el precio actual de las acciones es más alto que las estimaciones promedio de los analistas de 58 dólares.

Análisis del precio de las acciones de TPG

Si nos fijamos en el gráfico diario, vemos que el precio de las acciones de TPG ha experimentado una fuerte tendencia alcista desde que salió a bolsa. Se ha mantenido por encima de la media móvil exponencial de 50 días, lo que significa que los alcistas tienen el control.

Las acciones de TPG han formado un patrón de bandera alcista, que se caracteriza por un asta de bandera larga y un patrón de rectángulo. En la mayoría de los períodos, esta es una de las señales más alcistas del mercado. Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo en el corto plazo, y el próximo punto a tener en cuenta será el de los 70 dólares. Este repunte se confirmará cuando las acciones superen el máximo del año hasta la fecha de 60,35 dólares.