Las acciones de Baidu están extremadamente baratas, pero persiste un riesgo clave

El precio de las acciones de Baidu (BIDU) se ha recuperado modestamente en los últimos días, gracias a la fuerte recuperación de las acciones chinas y mundiales. El lunes subió hasta un máximo de 107,67 dólares, su mayor variación desde el 20 de mayo y un 31 % por encima de su punto más bajo este año.

El repunte de Baidu ha reflejado el de otras empresas tecnológicas chinas como Alibaba, Meituan y PDD Holdings.

Un gran monopolio en China

Baidu es una importante empresa china que opera como un monopolio gigante en la industria de los motores de búsqueda.

Su éxito se produjo después de que Google abandonara el país debido a acciones de Pekín como el Gran Cortafuegos.

A lo largo de los años, ha aumentado sustancialmente su cuota de mercado incluso a pesar de enfrentarse a la competencia de empresas como Sogou y 360 Search.

Baidu opera la aplicación Baidu, que cuenta con herramientas como búsqueda, feeds y soluciones de salud. Además, gestiona Haokan, una plataforma de vídeos profesionales y generados por los usuarios, comparable a YouTube. También es propietaria de IQYI, otra plataforma de vídeo que compite con Youku de Alibaba y Tencent Video.

Baidu también gestiona Baidu Wiki, Baidu Knows, Baidu Post y Baidu Experience. Además, la empresa se ha adentrado en el sector de la inteligencia artificial (IA) a través de su robot ERNIE. También está trabajando en un negocio de robotaxi. Baidu también ofrece otros servicios para clientes empresariales, como Core, su solución de computación en la nube.

Por lo tanto, en gran medida, el modelo de negocios de Baidu es similar al de Google, una de las empresas más grandes de Estados Unidos. El desafío, sin embargo, es que Alphabet es principalmente una marca global con operaciones globales.

Baidu, por otra parte, es principalmente una empresa local con operaciones limitadas en otros países, por lo que tiene perspectivas de crecimiento limitadas. De hecho, los datos muestran que sus ingresos anuales han crecido solo modestamente, de 15.000 millones de dólares en 2019 a 18.900 millones de dólares el año pasado.

En el mismo período, los ingresos de Alphabet aumentaron de 161 mil millones de dólares a más de 307 mil millones de dólares en el último año financiero.

Lo que sí ha hecho crecer a Baidu es su rentabilidad, que ha pasado de 295 millones de dólares a más de 2.800 millones de dólares, mientras que los beneficios de Google han pasado de 34.000 millones de dólares a más de 73.000 millones.

El crecimiento de Baidu se ha desacelerado

Los resultados financieros más recientes mostraron que el crecimiento de Baidu se ha desacelerado principalmente debido a los problemas en China, donde la mayoría de las empresas han reportado cifras débiles.

Sus ingresos trimestrales cayeron de 34.000 millones de RMB en el tercer trimestre de 2023 a 33.900 millones de RMB o 4.600 millones de dólares en el segundo trimestre. Sus servicios de marketing online cayeron de 21.000 millones de RMB a 20.620 millones de RMB. Los ingresos en el primer semestre del año pasaron de 65.200 millones de RMB a 65.400 millones de RMB o 9.000 millones de dólares.

Estas cifras indican que su negocio no está yendo bien a medida que la economía china se desacelera. Los analistas esperan que sus ingresos sean de 4.800 millones de dólares en el trimestre actual. Se espera que sus ingresos anuales sean de 19.300 millones de dólares, seguidos de 20.400 millones de dólares el próximo año.

Se espera que las ganancias de Baidu crezcan gradualmente este año de $ 11,42 a $ 11,49, seguido de $ 11,5 en el próximo año financiero.

Valoración de BIDU

Por lo tanto, Baidu ya no es una acción en crecimiento, lo que explica por qué su valoración es menor que la de Google y otras empresas.

La relación precio-beneficio de Baidu es de 9,07, muy inferior a la media del sector de las comunicaciones, de 13,42. También es inferior a la media de cinco años, de 15,2. La relación precio-beneficio a futuro de Baidu se sitúa en 11,90, que también es inferior a la media del sector, de 19.

Alphabet, por otro lado, tiene un múltiplo P/E de 23,53 y un ratio forward de 21, que son superiores a 20,75 y 19, respectivamente.

Esta diferencia de valoración se debe a que Google está creciendo a un ritmo rápido. Su múltiplo de ingresos a futuro es 10,98, mientras que la métrica de Baidu es 4,50.

También hay indicios de que el tráfico del sitio web de Baidu ha disminuido en los últimos meses. Los datos de SimilarWeb muestran que su tráfico cayó un 1% en agosto hasta los 2.520 millones, mientras que el tráfico de Google aumentó hasta los 83.500 millones.

Análisis del precio de las acciones de Baidu

Gráfico de BIDU de TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de BIDU tocó fondo en $80 en agosto y se ha recuperado más del 31% hasta los $105,70 actuales.

Este repunte se produjo después de que las acciones formaran un patrón gráfico de cuña descendente, una señal alcista popular. Ahora se ha movido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, lo que significa que los alcistas ahora tienen el control.

El índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido por encima del punto de sobrecompra de 80. Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo, ya que los alcistas apuntan al siguiente punto en $115,35, su punto más alto el 6 de mayo, que es aproximadamente un 10% por encima del nivel actual.