¿Será 70-75 dólares el nuevo valor normal para los precios del petróleo crudo Brent?

Los precios del petróleo crudo Brent parecen estar estabilizándose en un rango de 70 a 75 dólares por barril, mientras que las crecientes tensiones en el Medio Oriente no logran impulsar los precios al alza.

La dinámica reciente del mercado revela un equilibrio preocupante entre un débil crecimiento de la demanda mundial y una perspectiva positiva de la oferta, lo que lleva a los inversores a reevaluar los factores fundamentales que influyen en los precios del petróleo.

Mientras persistan las incertidumbres geopolíticas, los analistas sugieren que si bien las recientes fluctuaciones de los precios pueden ofrecer un alivio temporal, es poco probable que signifiquen una recuperación sostenible en el mercado petrolero.

Las tensiones geopolíticas se vieron ensombrecidas

Los precios del petróleo experimentaron una caída hoy temprano debido a una combinación de exceso de oferta y un crecimiento decepcionante de la demanda mundial.

Aunque los precios han repuntado ligeramente en respuesta a las crecientes tensiones en Oriente Medio, los analistas advierten que este aumento puede ser de corta duración.

El conflicto actual entre Israel y Hamás aún no ha alterado significativamente el suministro de petróleo de la región, que posee aproximadamente la mitad de las reservas petroleras del mundo.

Matt Stanley, director de participación del mercado para EMEA y APAC en Kpler, comentó:

Este sentimiento refleja una aprensión más amplia acerca de que las tensiones geopolíticas eclipsan los factores fundamentales que impulsan el mercado petrolero.

Se avecina un exceso de oferta en el mercado petrolero

A pesar del clima geopolítico, los analistas se centran en el exceso de oferta en el mercado petrolero.

La OPEP y sus aliados han indicado planes para aumentar la producción de petróleo crudo en 180.000 barriles por día a partir de diciembre, una medida que coincide con un período de débil demanda mundial.

Este aumento se derivará de la eliminación de algunos recortes voluntarios de producción por parte de ocho miembros del grupo OPEP+.

Además, Arabia Saudita ha mostrado su preferencia por recuperar cuota de mercado en lugar de mantener precios del petróleo más altos, lo que pone de relieve su falta de voluntad para tolerar el incumplimiento de las cuotas de recorte de producción.

Cabe destacar que se ha citado a Irak y Kazajstán por sobreproducir petróleo crudo durante los últimos ocho meses.

En Libia, se ha resuelto una disputa política que anteriormente restringía las exportaciones de petróleo, lo que potencialmente permitiría al país aumentar sus envíos de petróleo.

Este suministro adicional podría deprimir aún más los precios del petróleo en un mercado ya frágil.

La escasa demanda mundial contribuye al pesimismo

La demanda mundial de petróleo sigue siendo frágil y el crecimiento del consumo va a la zaga del aumento de la oferta.

La Agencia Internacional de Energía (AIE) informó que la demanda aumentó solo 800.000 barriles por día en el primer semestre de 2024, una marcada disminución respecto del crecimiento de 2,3 millones de barriles por día observado en 2023. Para el año, se espera que la demanda crezca solo 900.000 barriles por día.

Las previsiones de demanda de la OPEP parecen demasiado optimistas, ya que proyectan un crecimiento de 2,0 millones de barriles diarios para el año. Stanley señaló:

A estos desafíos se suma el hecho de que la actividad manufacturera de China continúa flaqueando, lo que genera dudas sobre el potencial de recuperación del mayor importador de petróleo crudo del mundo.

James Hyerczyk, analista de FXEmpire.com, señaló:

Reunión del comité de la OPEP el miércoles

En un contexto de demanda débil y un aumento esperado de la oferta, el Comité Ministerial de Monitoreo Conjunto de la OPEP se reunirá el miércoles.

El comité discutirá la dinámica del mercado y probablemente brindará recomendaciones a los ministros de la OPEP+.

Los analistas especulan que el comité mantendrá la actual política de producción, pero se prestará especial atención a si abordarán el incumplimiento de Irak y Kazajstán de sus respectivas cuotas de recorte de producción.

En septiembre, los precios del petróleo crudo Brent en el Intercontinental Exchange cayeron más de un 8%, impulsados principalmente por los problemas económicos de China y el aumento de la oferta.

A partir de ahora, el contrato de petróleo crudo Brent para diciembre tiene un precio de 73 dólares por barril.

Si bien los precios se han recuperado hoy, es probable que los comerciantes sigan concentrados en las sombrías perspectivas de crecimiento de la demanda, especialmente porque un potencial exceso de oferta se vislumbra en el horizonte.