El precio de las acciones de Shell forma un patrón arriesgado; posible caída del 27%

El precio de las acciones de Shell (LON: SHEL) subió más de un 2,8% el miércoles, gracias a la recuperación del petróleo crudo y el gas natural en medio de los riesgos geopolíticos. Subió a 2.550 peniques, un aumento de más del 6,5% desde su nivel más bajo este mes. Sin embargo, sigue en una zona de corrección después de caer más del 13% desde su nivel más alto este año.

Precios del petróleo crudo y del gas natural

Las acciones de Shell se recuperaron principalmente porque los precios de la energía subieron en medio de crecientes riesgos geopolíticos. Israel comenzó la semana invadiendo el Líbano, donde pretende limpiar instalaciones clave de Hezbolá.

El otro gran acontecimiento fue la decisión de Irán de lanzar cientos de misiles contra Israel, que, a su vez, prometió tomar represalias. Una de las posibles estrategias será atacar la infraestructura petrolera de Irán, lo que probablemente hará subir los precios.

Los precios del petróleo crudo aumentaron a medida que aumentaron estos riesgos geográficos: el Brent subió a 75 dólares y el West Texas Intermediate (WTI) a 72 dólares. El gas natural también subió más del 1%.

El petróleo también está subiendo, ya que los inversores se centran en el paquete de estímulo de la semana pasada del gobierno chino, que está trabajando para alcanzar el objetivo del 5%. Este estímulo fue importante porque China es el mayor consumidor de petróleo del mundo, con un consumo de más de 16 millones de barriles por día.

Sin embargo, no está claro si este precio seguirá teniendo buenos resultados a largo plazo. Además, hay indicios de que Arabia Saudita está a punto de abandonar el objetivo de 100 dólares en un intento de ganar participación de mercado, una medida que hará bajar los precios.

El negocio de Shell ha ido bien

Shell, antes conocida como Royal Dutch Shell, es una de las mayores petroleras del mundo. Al igual que otros grandes actores de la industria, Shell ha ganado importantes sumas de dinero en los últimos años, ayudada por los elevados precios del petróleo.

En 2023, sus ingresos anuales ascendieron a más de 316.000 millones de dólares, frente a los 381.000 millones del año anterior. También ha obtenido importantes beneficios, algunos de los cuales ha devuelto a los inversores a través de dividendos y recompras de acciones.

Su estado de flujo de caja muestra que ha pagado dividendos por valor de más de 44.000 millones de dólares en los últimos cinco ejercicios financieros. También ha recomprado acciones por valor de más de 50.000 millones de dólares, lo que ha reducido el número de acciones en circulación y ha impulsado sus ganancias por acción.

Shell y otras empresas energéticas europeas como BP, Equinor y TotalEnergies han obtenido resultados inferiores a los de sus pares estadounidenses como Chevron y Exxon debido a su enfoque en la sostenibilidad.

Desde 2020, Shell ha adquirido varias empresas para impulsar su negocio de energía limpia. En 2021, compró Ubitricity para ampliar su infraestructura de vehículos eléctricos. También compró Savlon, una empresa de energía solar y almacenamiento de energía, Inspire Energy, Greenlots, Spring Energy, Daystar Power y Nature Energy.

El problema de estas inversiones es que la energía limpia no es tan rentable como el petróleo y el gas. Por ello, Shell y otras empresas han estado utilizando sus ganancias provenientes de los combustibles fósiles para compensar las pérdidas de energía limpia.

El año pasado, sin embargo, Shell anunció que aumentaría su enfoque en el negocio más rentable del petróleo y el gas.

Los resultados más recientes muestran que sus ganancias ajustadas totales ascendieron a 6.290 millones de dólares. La mayor parte de estos ingresos provinieron de la división integrada de gas, que ascendió a 2.600 millones de dólares, seguida de su división upstream, que generó más de 2.300 millones de dólares.

La opinión generalizada es que las ganancias integradas del gas serán de 12.160 millones de dólares este año, seguidas de 10.700 millones y 9.600 millones en los próximos dos años. Se espera que su división upstream genere 8.400 millones, 8.460 millones y 7.800 millones de dólares en los tres años.

Las únicas divisiones que se espera que muestren crecimiento son su marketing, que generará 3.290 millones de dólares, 3.800 millones de dólares y 4.200 millones de dólares, respectivamente, y sus soluciones de energía y renovables, que generarán 418 millones de dólares, 931 millones de dólares y 998 millones de dólares, respectivamente.

La desaceleración prevista de las ganancias explica por qué Shell está relativamente infravalorada. Tiene una relación precio-beneficio de 7,90 y un múltiplo a futuro de 8,23, valores inferiores a la mediana del sector, que se sitúa por encima de 11.

Aun así, Shell es una de las acciones con mejores dividendos en Londres, con un rendimiento confiable del 4,08%.

Análisis del precio de las acciones de Shell

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de Shell formó un patrón gráfico de triple techo en 2907p. En la mayoría de los períodos, este es uno de los patrones gráficos más bajistas del mercado. Incluso ha caído por debajo de la línea de cuello del triple techo en 2688p.

Peor aún, Shell ha formado un patrón de cruz de la muerte, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días se han cruzado entre sí. La última vez que Shell formó este patrón fue en 2019, y las acciones cayeron más del 61% desde entonces.

También ha vuelto a probar el punto de retroceso de Fibonacci del 23,6%. Por lo tanto, el camino de menor resistencia para Shell es hacia abajo, y el siguiente nivel de referencia a tener en cuenta está en 1.825p, el retroceso del 50%, que está aproximadamente un 28% por debajo del nivel actual.