¿Terminó la tendencia bajista en las acciones de SMCI?

Ayer, las acciones de Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) subieron un 15,8% después de que la compañía revelara que había implementado más de 100.000 GPU equipadas con su solución de refrigeración líquida para fábricas de IA y proveedores de servicios en la nube.

Esto marcó el mayor aumento del precio de las acciones en siete meses.

El director ejecutivo, Charles Liang, destacó la innovación continua de la compañía en tecnología de refrigeración líquida, lo que permite implementaciones más rápidas y reduce el consumo de energía hasta en un 40%.

La eficiencia del sistema de refrigeración líquida se ve reforzada por características de vanguardia como placas frías para disipar el calor y una capacidad de enfriamiento de 250 kW.

Las acciones de SMCI han subido un 66% en lo que va de año, lo que demuestra la fuerte confianza de los inversores en sus avances tecnológicos.

Las nuevas alianzas en materia de inteligencia artificial impulsan el potencial de crecimiento a largo plazo

Super Micro también ha ampliado su presencia a través de una asociación con Fujitsu para desarrollar tecnología informática de alto rendimiento para entornos de IA y nube.

Se espera que la colaboración, que se centra en la arquitectura energéticamente eficiente y la refrigeración líquida, produzca nuevas plataformas de inteligencia artificial generativa para 2027.

El liderazgo de la empresa en tecnología de servidores de IA continúa atrayendo la atención, y los analistas señalan la capacidad de SMCI para ofrecer servicios de alto margen que la diferencian de sus competidores.

Sin embargo, la empresa ha enfrentado escrutinio.

Una reciente demanda presentada por un denunciante dio lugar a una investigación del Departamento de Justicia (DoJ) sobre sus prácticas contables, lo que, junto con una presentación retrasada del formulario 10-K, ha creado cierta incertidumbre.

A pesar de ello, la dirección de SMCI mantiene la confianza y afirma que no se esperan cambios materiales de la investigación.

Las calificaciones mixtas de los analistas resaltan la incertidumbre actual

Varios analistas han ajustado sus opiniones sobre el SMCI en las últimas semanas.

Barclays redujo recientemente su precio objetivo a 42 dólares tras una división de acciones de 10 por 1, citando preocupaciones sobre los controles internos y demoras en las presentaciones financieras.

Mientras tanto, Loop Capital sigue optimista con un precio objetivo de $1,000, creyendo que los márgenes brutos de SMCI se recuperarán a medida que se acelere la demanda de servidores de IA.

El contraste entre estas evaluaciones resalta el sentimiento mixto que rodea a las acciones: algunos analistas expresan cautela sobre la capacidad de la compañía para resolver los desafíos internos y otros se mantienen optimistas sobre su potencial a largo plazo.

Aumento de los ingresos impulsado por la IA: ¿es sostenible?

Los fundamentos de SMCI siguen siendo sólidos, particularmente en su segmento de servidores de inteligencia artificial, que está experimentando un rápido crecimiento de los ingresos.

El último informe de ganancias de la compañía mostró un aumento de ingresos interanual del 143%, impulsado por una mayor demanda de hardware optimizado para IA.

Si bien los márgenes brutos han enfrentado presión (cayeron del 18% al 11% en 2023 debido a mayores costos operativos y de componentes), la compañía ha trazado un camino hacia la recuperación del margen a medida que aumenta la producción.

Los analistas proyectan que SMCI podría ver los márgenes brutos volver al 14% o más en los próximos trimestres.

El liderazgo de SMCI en el mercado de servidores de IA, que se espera que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 8,3 % hasta 2034, coloca a la empresa en una posición privilegiada para capturar el crecimiento futuro.

Sus asociaciones con importantes actores como Nvidia, Broadcom y Fujitsu fortalecen aún más su posición en el mercado.

La valoración sugiere que hay margen para un aumento significativo

Actualmente, SMCI cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de 12,5x, significativamente inferior a la de sus pares del sector, como Nvidia y AMD, que cotizan a múltiplos superiores a 40x.

Este descuento representa un punto de entrada atractivo para los inversores, especialmente dado el crecimiento proyectado de las ganancias de la empresa.

Los analistas esperan que las ganancias por acción (EPS) de SMCI crezcan un 18% anualmente durante los próximos tres años, impulsadas por su posición dominante en el espacio de servidores de IA.

Con un valor justo estimado de $65 por acción, SMCI ofrece un potencial de aumento de hasta un 36% desde su precio actual.

¿Puede SMCI superar los riesgos legales y operativos?

Si bien la historia de crecimiento de la empresa es convincente, persisten riesgos.

La investigación en curso del Departamento de Justicia agrega incertidumbre y cualquier hallazgo negativo podría afectar el sentimiento de los inversores.

Además, la recuperación del margen será fundamental para mantener la rentabilidad a largo plazo, especialmente a medida que se intensifica la competencia en el espacio de servidores de IA.

El aumento de los costos operativos, particularmente en investigación y desarrollo, también puede afectar los márgenes a corto plazo.

A pesar de estos desafíos, las perspectivas generales para SMCI siguen siendo positivas.

La capacidad de la empresa para innovar y escalar rápidamente en el sector de IA de alta demanda, junto con su valoración actual, la convierte en una perspectiva atractiva para los inversores a largo plazo.

Ahora que nos centramos en las perspectivas técnicas de SMCI, examinemos cómo los recientes movimientos y patrones de precios se alinean con la trayectoria de crecimiento más amplia de la empresa.

Soporte a corto plazo que mantiene las acciones

Aunque las acciones de SMCI han disminuido considerablemente desde que alcanzaron su máximo histórico cerca de $123 a principios de marzo de este año, han encontrado soporte cerca de $37,5 en las últimas semanas, lo que es una buena señal para los alcistas.

Fuente: TradingView

Mientras se mantenga este nivel de soporte, las acciones de SMCI tienen el potencial de recuperarse a niveles mucho más altos.

Por lo tanto, los inversores que quieran iniciar una nueva posición larga pueden hacerlo en los niveles actuales cercanos a los 45 dólares con un stop loss de 36,8 dólares.

Los traders de corto plazo que siguen siendo pesimistas respecto de las acciones deben abstenerse de venderlas en corto ahora que ya han caído significativamente y están encontrando soporte en niveles más bajos.

Solo se debe considerar una nueva posición corta si la acción presenta un cierre diario por debajo de $37,5.