Análisis del índice DAX antes de los resultados de SAP, Deutsche Bank y Mercedes

El índice DAX 40 se movía cerca de su máximo histórico al comenzar la temporada de resultados del tercer trimestre y mientras los operadores esperaban la próxima decisión del Banco Central Europeo (BCE). Se negociaba a 19.432 euros, unos puntos por debajo del máximo histórico de 19.630 euros.

El Banco Central Europeo tomará una decisión próximamente

El índice DAX se mantuvo en alerta mientras el BCE se prepara para su reunión de política monetaria de noviembre.

En él, se espera que el banco implemente el tercer recorte de tasas del año, del 0,25%, llevando el tipo de interés base al 3,25%.

Las cifras económicas recientes muestran por qué el BCE está bajo una presión cada vez mayor para recortar las tasas de interés. Los datos publicados el miércoles mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) general en países clave como Francia e Italia continuó cayendo en octubre.

En Italia, el índice de precios al consumo (IPC) general cayó un 0,2% en septiembre y se situó en el 0,7% en términos interanuales. El informe de inflación anual se situó muy por debajo del objetivo del BCE del 2,0%.

El informe preliminar mostró que los datos de inflación europea también cayeron al 1,7% en septiembre, frente a más del 10,6% en 2022.

Al mismo tiempo, la economía europea no marchaba bien y el mercado laboral empezó a mostrar signos de debilitamiento. Por un lado, algunos grandes empleadores de Alemania, como Volkswagen y BASF, están considerando despidos masivos a medida que disminuye la demanda.

Por lo tanto, el BCE probablemente decidirá recortar las tasas de interés para estimular la economía haciendo que sea más barato acceder al capital.

Las probabilidades de que el BCE adopte una política monetaria más expansiva se reflejan en el mercado de bonos. El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años cayó al 2,20%, frente al 2,30% del viernes y al 2,7% de junio. El rendimiento del bono alemán a cinco años también retrocedió al 2,04%.

La flexibilización de los bancos centrales y China

Otros bancos centrales mundiales tienen margen para seguir recortando los tipos de interés. En Estados Unidos, la Reserva Federal aplicó un recorte enorme de los tipos en su última reunión, y las probabilidades de que se produzca un recorte del 0,25% en noviembre han aumentado.

Los bancos centrales como el Banco de Inglaterra, el Banco Nacional Suizo (SNB) y el Riksbank también han recortado las tasas en los últimos meses.

El índice DAX y otras empresas chinas obtienen buenos resultados cuando hay probabilidades crecientes de más recortes de tasas en el futuro.

Mientras tanto, el índice DAX ha subido a un máximo histórico porque China ha abierto las compuertas del dinero en las últimas semanas.

Las autoridades han anunciado varios paquetes de estímulo por valor de miles de millones de dólares para estimular una economía que se está debilitando.

Por ejemplo, el banco central ha reducido los tipos de interés a casi cero y se ha vuelto más flexible en cuanto a las normas bancarias.

Los acontecimientos en China son importantes para el índice DAX porque muchas de las empresas que lo componen realizan muchos negocios allí. Por ejemplo, fabricantes de automóviles como Volkswagen y BMW consideran a China como uno de sus principales mercados.

Próximamente se publicarán los resultados corporativos

El próximo catalizador importante para el índice DAX es la actual temporada de ganancias en Estados Unidos y Alemania.

La mayoría de las empresas estadounidenses, como Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan Stanley, publicaron cifras sólidas. Estos bancos se han visto favorecidos por las tasas de interés más altas y el frenesí actual en las operaciones bursátiles.

Se espera también que las empresas alemanas publiquen sus cifras en el corto plazo. El precio de las acciones de Adidas retrocedió más del 6% el martes, incluso después de que la empresa publicara sólidos resultados financieros y previsiones futuras. La empresa espera obtener 1.200 millones de euros en ingresos este año, gracias a sus marcas Gazelle y Samba.

SAP, la mayor empresa de Alemania, será la siguiente firma de primer nivel en publicar sus resultados financieros la semana que viene. Estas cifras llegarán en un momento en el que las acciones han subido a un máximo histórico, ayudadas por su impulso en la nube y la inteligencia artificial. Las acciones de SAP han subido más del 170% desde el nivel más bajo de 2022.

Después de SAP, la siguiente empresa a tener en cuenta será Deutsche Bank, el mayor banco del país, que dará a conocer sus cifras el miércoles. Beiersdorf y Mercedes Benz Group también darán a conocer sus cifras la semana que viene.

La mayoría de los componentes del índice DAX han tenido un buen desempeño este año. Siemens Energy pasó de ser el peor en 2023 a ser el mejor este año, con un aumento de más del 190 %. Otras empresas como Rheinmetall, MTU Aero, Commerzbank, SAP y Zalando son las otras que obtuvieron mejores resultados.

Pronóstico del índice DAX

El gráfico semanal muestra que el índice DAX ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Ha subido desde el mínimo de 2022 de 11.905 € hasta superar los 19.432 €. A lo largo del camino, ha formado un patrón de canal ascendente y se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas.

El MACD y el índice de fuerza relativa (RSI) han formado un patrón de divergencia bajista. Por lo tanto, aunque es probable que se produzcan más ganancias, el índice puede mostrar cierta volatilidad en las próximas semanas. Esto significa que podría volver a probar el importante punto psicológico de los 19.000 €.