Análisis del USD/CNY: perspectivas para el renminbi tras los datos del PIB de China

El renminbi chino se mantuvo estable frente al dólar estadounidense después de que el país publicara los últimos datos sobre el PIB, la producción industrial y las ventas minoristas. El tipo de cambio entre el dólar y el yuan se negociaba a 7,1178, un 1,54 % por encima del nivel más bajo de este mes.

Datos del PIB de China

La economía china continuó creciendo a un ritmo más lento de lo esperado después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) publicara los últimos datos del PIB.

Las cifras revelaron que la economía se expandió un 0,9% en el tercer trimestre, por debajo de la estimación de los analistas del 1,0%. En el segundo trimestre había crecido un 0,7%.

Este crecimiento se tradujo en una expansión anual del 4,6%, también inferior al 4,7% del segundo trimestre, cifra que también estuvo en línea con lo que esperaban los analistas, pero inferior al objetivo del 5% establecido por Pekín.

China también publicó otras cifras económicas sólidas. Las ventas minoristas repuntaron un 3,2% en septiembre tras crecer un 2,1% en el trimestre anterior.

Este es un informe importante porque los indicadores adelantados recientes mostraron que el sector minorista se desaceleró. Por ejemplo, LVMH, la marca más importante de la industria del lujo, dijo que su negocio siguió teniendo un rendimiento inferior al del mercado en el tercer trimestre.

Otros minoristas en línea chinos como Alibaba, JD.com y PDD Holdings también publicaron cifras relativamente más débiles de lo esperado.

Las ventas minoristas de China han sido débiles debido al deterioro del mercado laboral y a que más personas priorizaron la reducción de la deuda antes que el gasto. En una nota a Invezz, Maggie Wang, una mujer de 35 años, dijo:

Ventas minoristas, producción industrial y precios de la vivienda en China

Las ventas minoristas probablemente tuvieron un buen desempeño debido a la situación inflacionaria del país. Los datos publicados a principios de esta semana mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) general se desaceleró del 0,4% al 0,0% en términos mensuales y del 0,6% al 0,4% en términos anuales.

Otro informe mostró que la producción industrial de China registró una modesta mejora en septiembre. Creció un 5,4% anual, por encima de la estimación media del 4,6%. En agosto, se expandió un 4,5%. La tasa de desempleo mejoró al 5,1% desde el 5,3% del mes anterior.

El USD/CNY también reaccionó a los datos más débiles del sector inmobiliario. La NBS dijo que el índice de precios de la vivienda cayó del 5,3% en agosto al 5,8% en septiembre.

Por lo tanto, estas cifras significan que la economía probablemente seguirá funcionando bien en los próximos meses debido al paquete de estímulo anunciado recientemente.

El gobierno está trabajando para impulsar el gasto e invertir en sectores estratégicos. Por ejemplo, ha revelado más de 70.000 millones de dólares en fondos para salvar el sector inmobiliario, que colapsó después de que Pekín cambiara su política nacional sobre la deuda. En una nota, los analistas de Bloomberg dijeron:

Recortes de tasas de la Reserva Federal

Los tipos de cambio USD/CNY y USD/CNH también reaccionaron a las recientes cifras económicas de Estados Unidos y sus implicaciones para la Reserva Federal.

Los datos publicados el jueves muestran que las ventas minoristas generales aumentaron del 0,1% en agosto al 0,4% en septiembre, una cifra superior a la estimación media del 0,3%. Las ventas aumentaron un 1,74% en términos anuales.

Las ventas minoristas básicas, que excluyen los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentaron del 0,2% en agosto al 0,5% en septiembre, cifra superior a la estimación mediana del 0,1%.

Las ventas minoristas son cifras importantes por dos razones. En primer lugar, el sector minorista es uno de los mayores empleadores de Estados Unidos. En segundo lugar, es una buena predicción del gasto de consumo, que representa la mayor parte del PIB estadounidense.

Más datos mostraron que la producción manufacturera estadounidense cayó un 0,4% en septiembre, mientras que la producción industrial cayó un 0,3% durante el mes. Estas caídas fueron peores de lo que esperaban la mayoría de los analistas. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos mejoraron hasta las 241.000, mientras que las solicitudes continuas cayeron hasta las 1,867 millones.

Estas cifras indican que la Reserva Federal probablemente seguirá bajo presión en las próximas reuniones. Los analistas creen que el banco optará por un recorte de tipos del 0,25% en lugar del 0,50% que recortó en la última reunión.

Análisis técnico del USD/CNY

Gráfico del par USD/CNY de TradingView

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el yuan chino tocó fondo en 7,017 en septiembre y se recuperó hasta 7,12. Ha alcanzado su nivel más alto desde el 11 de septiembre y se ha situado por encima de la media móvil de 50 días.

El índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD han apuntado hacia arriba, lo que significa que tiene un impulso alcista.

Por lo tanto, es probable que el tipo de cambio USD/CNY siga subiendo, ya que los alcistas apuntan al siguiente punto de resistencia clave en 7,20. Se confirmarán más caídas si el par cae por debajo del soporte clave en 7,017.