El precio de las acciones de Capri Holdings se encamina hacia una caída del 75%

El precio de las acciones de Capri Holdings (CPRI) ha sufrido un duro revés y va camino de la tercera semana consecutiva de caída tras el fracaso de su oferta de adquisición. Cayó a un mínimo de 19,45 dólares, su nivel más bajo desde octubre de 2020 y un 73% por debajo de su nivel más alto en 2023.

Acuerdo entre Tapestry y Capri Holdings

La razón principal por la que el precio de las acciones de Capri Holdings ha implosionado es que la FTC ganó un desafío legal por su propuesta de fusión con Tapestry, la empresa matriz de Coach, Kate Spade y Stuart Weitzman.

En un escrito, Capri dijo que presentaría el fallo del tribunal ante el Tribunal de Apelaciones después de que un tribunal emitiera una orden preliminar para bloquear la transacción de fusión. Al bloquear la fusión, el juez Rochon dijo:

Creo que la FTC ha presentado argumentos sólidos para bloquear la fusión porque ha demostrado que las dos empresas ofrecen productos de “lujo asequible” a sus clientes. Por lo tanto, una fusión podría crear un monopolio estadounidense en ese ámbito.

Sin embargo, las empresas pudieron demostrar que la industria es mucho más grande y que está dominada por marcas europeas como LVMH y Burberry.

En mi opinión, Tapestry acabará por renunciar a la oferta y se centrará en desarrollar su negocio. Además, las probabilidades están muy en contra del acuerdo debido a su impacto en el aumento de los precios de los bolsos.

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Entonces, ¿qué sigue para Capri Holdings?

Por lo tanto, suponiendo que Capri Holdings y Tapestry quiebren, ¿qué pasará con el primero?

Un vistazo a las finanzas de Capri muestra por qué está muy comprometida con el acuerdo. Sus ingresos anuales han sido relativamente volátiles en los últimos años. En 2019, generó 5.500 millones de dólares, una cifra que se redujo a 4.060 millones en 2021.

Los ingresos de Capri aumentaron a 5.610 millones de dólares en 2022 y cayeron a 5.160 millones de dólares en el último ejercicio financiero a medida que disminuía el gasto de los consumidores.

Lo que es peor, sus beneficios también se han ido en la dirección equivocada: en 2021 obtuvo un beneficio neto de 822 millones de dólares, seguido de 616 millones en 2022 y una pérdida neta de 229 millones en el último ejercicio económico.

Los últimos resultados financieros muestran que sus ingresos siguen yendo en la dirección equivocada: cayeron un 13% hasta los 1.070 millones de dólares, lo que la dirección atribuye a un menor gasto de los consumidores.

Para ser justos, otros grandes actores del sector del lujo, como Burberry, Kering y LVMH, han informado de unos resultados financieros débiles recientemente, aduciendo que la demanda en China se ha debilitado. Sin embargo, el negocio de Capri parece estar yendo mucho peor que el de otras marcas de lujo.

En consecuencia, el beneficio bruto de Capri cayó a 689 millones de dólares, mientras que su pérdida operativa fue de 14 millones de dólares, peor que el beneficio anterior de 48 millones de dólares.

Las tres marcas no están teniendo un buen desempeño. Los ingresos de Versace cayeron un 15,4% a 219 millones de dólares, mientras que Jimmy Choo y Michael Kors cayeron un 5,5% y un 14,2%, respectivamente.

El otro gran problema al que se enfrenta Capri es que su balance no es del todo bueno. Terminó el último trimestre con más de 461 millones de dólares en deuda a corto plazo, 374 millones de dólares en pasivos por arrendamientos, 1.200 millones de dólares en deuda a largo plazo y 1.300 millones de dólares en pasivos por arrendamientos a largo plazo.

Estos pasivos sustancialmente elevados están respaldados por 213 millones de dólares en efectivo y equivalentes y 902 millones de dólares en inventarios.

Análisis del precio de las acciones de Capri

Gráfico de Capri de TradingView

Entonces, ¿qué pasará con el precio de las acciones de Capri Holdings? El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de CPRI ha estado en una fuerte tendencia bajista en los últimos meses. Recientemente, cayó por debajo del soporte clave de $29,30, su punto más bajo el 12 de agosto.

La acción ha formado un patrón de cruz de la muerte a medida que los promedios móviles de 50 y 200 semanas se han cruzado entre sí.

Capri también ha invalidado el patrón de cabeza y hombros invertidos, una señal alcista popular. También se ha movido por debajo del soporte clave en $37, su punto más bajo en mayo de 2022. En la mayoría de los períodos, un patrón de doble techo es una de las señales más bajistas.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan cayendo, ya que los vendedores apuntan al soporte clave en $5,50, su punto más bajo el 16 de marzo. Esta caída implica una caída del 73% desde el nivel actual.