Precio de las acciones de CrowdStrike: persisten las preocupaciones sobre la valoración de CRWD

El precio de las acciones de CrowdStrike (CRWD) ha experimentado una recuperación en las últimas semanas mientras los inversores esperan sus próximos resultados. Tras caer a 201 dólares en agosto, se ha recuperado más del 52% y se mantiene cerca de su nivel más alto desde julio. Su capitalización de mercado ha superado los 73.000 millones de dólares.

CrowdStrike ha sido una empresa de gran crecimiento

CrowdStrike pasó de ser una empresa de tecnología relativamente pequeña hace unos años a convertirse en una de las más grandes de Estados Unidos.

Sus ingresos anuales han aumentado de 481 millones de dólares en 2020 a más de 3.000 millones de dólares, una tendencia que puede continuar en los próximos años.

CrowdStrike es una de las muchas empresas de ciberseguridad que han logrado ese sólido desempeño. Por ejemplo, los ingresos de SentinelOne se dispararon de 46,5 millones de dólares en 2020 a 621 millones de dólares el año pasado.

Los ingresos de Fortinet también pasaron de 2.100 millones de dólares a 5.300 millones de dólares, mientras que los de Okta pasaron de 586 millones de dólares a 2.260 millones de dólares, respectivamente.

Es probable que este crecimiento continúe en los próximos años a medida que aumente la demanda de ciberseguridad.

Sin embargo, no ha sido un camino de rosas, como vimos hace unos meses cuando una interrupción del servicio de CrowdStrike paralizó el mundo. Por ejemplo, Delta Air Lines señaló que perdió más de 500 millones de dólares debido a esa interrupción y demandó a la empresa.

Como escribimos en su momento, no creemos que la interrupción del servicio provoque cancelaciones importantes de clientes. Además, todos sus competidores podrían sufrir una interrupción similar.

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A continuación, se muestran las ganancias de CrowdStrike

El próximo catalizador importante para las acciones de CrowdStrike serán sus ganancias trimestrales, que se esperan para el 26 de noviembre.

Se espera que estos resultados muestren que sus ingresos aumentaron a 982 millones de dólares en el tercer trimestre, frente a más de 783 millones de dólares en el mismo período del año pasado.

Los analistas también esperan que los ingresos anuales de CrowdStrike aumenten un 27,50% hasta superar los 3.900 millones de dólares. También prevén que los ingresos se disparen hasta los 4.770 millones de dólares en 2025. CrowdStrike tiene un largo historial de resultados superiores a los esperados por los analistas.

Mientras tanto, se espera que sus beneficios vayan bien. Se espera que las ganancias por acción (EPS) sean de 81 centavos, menos que los 82 centavos que obtuvo en el mismo período del año pasado. La caída se deberá al impacto de la interrupción del servicio.

Para el año, se espera que las ganancias por acción sean de $3,63, más que los $3,09 del año anterior. Además, el crecimiento de las ganancias seguirá aumentando y alcanzará los $4,27 en 2025.

Siguen existiendo preocupaciones sobre la valoración

La mayor preocupación en relación con las acciones de CrowdStrike es que se trata de una empresa muy sobrevaluada, ya que tiene una capitalización de mercado de más de 74 mil millones de dólares y se espera que sus ingresos anuales sean de 3,9 mil millones de dólares. Esto significa que la empresa tiene una relación precio-ventas a futuro de 18, una cifra significativamente más alta.

La valoración también es mucho más alta que su beneficio neto de los últimos doce meses (TTM) de 173 millones de dólares. Esto significa que la empresa tiene una relación precio-beneficio a futuro de 664, significativamente más alta que la mediana del sector de 28. La relación precio-beneficio a futuro no GAAP de 82 es mucho más alta que la mediana del sector de 23.

Para las empresas de SaaS como CrowdStrike, la mejor manera de valorarlas es la regla del 40, que se compone del crecimiento de los ingresos y los márgenes. El crecimiento de los ingresos de CROWD es del 33% y su margen de beneficio es del 4,8%, lo que eleva el total al 38%. Esto es una señal de que la empresa está sobrevalorada incluso utilizando esta métrica.

Estas cifras significan que CrowdStrike necesitará seguir reportando resultados sólidos para justificar la valoración.

Probablemente será difícil alcanzar métricas de crecimiento de dos dígitos en los próximos años, ya que la mayoría de las empresas ya cuentan con sus propios proveedores de ciberseguridad. Además, la competencia en el sector está creciendo, y la mayor parte proviene de Wiz, una empresa de reciente creación que estaba a punto de ser adquirida por Google por más de 20 mil millones de dólares.

Análisis de acciones de CrowdStrike

Gráfico CRWD de TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de CRWD tocó fondo en 201 dólares en agosto y se recuperó más del 53% hasta los 307 dólares actuales. Ha superado el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2%.

CrowdStrike también ha formado un canal ascendente que se muestra en negro. También se ha movido por encima de todos los promedios móviles. El índice de fuerza relativa (RSI) ha formado un patrón de divergencia bajista. Además, el indicador MACD ha formado un patrón de cruce bajista.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que la acción experimente una ruptura bajista en los próximos días. Si esto sucede, el siguiente punto a tener en cuenta será el de 201 dólares, el punto de retroceso del 50%. Un movimiento por encima del punto de resistencia clave en 324,86 dólares indicará más ganancias. Un movimiento por encima de ese nivel conducirá a más ganancias hasta los 397 dólares, su nivel más alto este año.