Citi Research rebaja perspectiva de precio del cobre en medio de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China

Citi Research revisó el miércoles su pronóstico para los precios del cobre, citando las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y las malas perspectivas de demanda.

El pronóstico fijó los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres en 8.500 dólares por tonelada en el corto plazo, desde la estimación anterior de 9.500 dólares por tonelada.

Citi espera que los precios del cobre promedien 9.000 dólares por tonelada durante el cuarto trimestre de 2024.

La agencia de investigación atribuyó la revisión a la baja de los precios del cobre a las preocupaciones sobre la resiliencia de la demanda manufacturera mundial, según un informe de Reuters.

El sector manufacturero sigue siendo un impulsor fundamental de la demanda de cobre en todo el mundo.

Tensiones comerciales entre Estados Unidos y China

La revisión a la baja de los precios se produce en medio de preocupaciones por el empeoramiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

Después de que el republicano Donald Trump consiguió la victoria en las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024, el dólar se apreció, presionando los precios de las materias primas.

Los precios del cobre en la LME cayeron más de un 6% desde el martes pasado debido a que un dólar más fuerte hizo que el metal rojo fuera más caro para los compradores extranjeros.

Se espera que la administración Trump aumente los aranceles sobre todos los productos importados de China, incluidos los metales.

Es probable que esto alimente mayores presiones inflacionarias, al tiempo que encarece todo en Estados Unidos.

El comercio entre ambos países podría verse afectado, limitando así la demanda de cobre.

Además, la postura de Trump sobre el proceso de descarbonización también afectaría la demanda de cobre.

Se espera que Trump revierta varias regulaciones climáticas aprobadas bajo la presidencia anterior, ya que está a favor de una mayor producción de petróleo y gas en Estados Unidos.

El estímulo de China decepciona

La semana pasada, el Congreso Nacional Popular de China presentó un paquete de estímulo de 1,4 billones de dólares para financiar la deuda de los gobiernos locales.

Esto provocó decepción en el sector de los metales, ya que el mercado esperaba medidas concretas y focalizadas para apuntalar sectores específicos.

Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank AG, dijo en un informe:

Un dólar estadounidense fuerte y los anuncios decepcionantes del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo (informamos) están ejerciendo presión sobre los precios de los metales.

China ha anunciado varias medidas fiscales desde septiembre, que no han logrado despertar optimismo sobre las perspectivas de crecimiento.

Los analistas creen que el gobierno de China está esperando a ver qué cambios de política introduce la administración Trump, antes de anunciar un paquete de estímulo sustancial.

Aumento de la capacidad de fundición en China

Los analistas de Commerzbank dijeron que un aumento en las capacidades de fundición en China también estaba afectando los precios del cobre.

En los primeros nueve meses del año en curso, la producción de cobre refinado fue más de 5% mayor que en el mismo período del año anterior.

Según el banco alemán, China ha ampliado considerablemente su capacidad de fundición y se espera que el país sume la mitad del suministro mundial.

Según el grupo de investigación Shanghai Metals Markets, se espera que las capacidades aumenten a 16 millones de toneladas el próximo año, dijo el banco.

Al momento de escribir este artículo, el contrato de cobre a tres meses en la LME estaba a $9,031.50 por tonelada, un 1.3% menos que el cierre anterior.