Las acciones de On Holding se están comportando bien; pero ¿tiene ONON más potencial alcista?

El precio de las acciones de On Holding ronda su nivel más alto registrado a medida que la trayectoria de crecimiento de la empresa gana impulso. Las acciones de ONON subieron hasta un máximo histórico de $53,97 el lunes y luego retrocedieron hasta $52,6.

Ha crecido más del 95% este año, lo que la convierte en una de las empresas con mejor desempeño del sector. Cabe destacar que está superando a empresas como Nike, Adidas y Lululemon, que están pasando por dificultades este año.

Las acciones de On Holding suben tras los resultados

On Holding es una empresa de rápido crecimiento en el sector de la ropa deportiva, donde fabrica calzado y prendas de vestir. Cuenta con el respaldo de Roger Federer y se ha convertido en una sensación mundial, lo que ha llevado su capitalización de mercado a más de 16.000 millones de dólares. Esta valoración la hace casi cinco veces más grande que Under Armour, una empresa que en su día fue considerada como el mayor competidor de Nike.

Las acciones de On Holding se movieron lateralmente después de que la compañía publicara sólidos resultados financieros que demostraron que su trayectoria de crecimiento continuaba.

En el tercer trimestre, las ventas netas de la empresa aumentaron un 32,3% y alcanzaron los 635 millones de francos suizos. La mayor parte de este crecimiento se debió principalmente a su negocio de venta directa al consumidor, que creció casi un 50% durante el trimestre.

Al mismo tiempo, ON siguió centrándose en la rentabilidad, ya que su margen bruto aumentó hasta el 60,3%, gracias a su negocio DTC y a su enfoque en la fijación de precios completos. Esto es diferente a lo que han hecho otras empresas que han logrado un impulso sustancial gracias a sus descuentos. La empresa prevé que el margen bruto aumente hasta el 60,5% este año, una cifra que será superior al 58,4% de Lululemon y al 44,9% de Nike.

Lo más importante es que la empresa está viendo una mayor demanda de sus productos, lo que explica por qué la dirección ha elevado sus previsiones de crecimiento. La empresa prevé que sus ventas netas aumenten hasta los 2.290 millones de francos suizos o 2.400 millones de dólares este año. Su margen EBITDA se situará entre el 16% y el 16,5%.

¿Está ONON sobrevalorada?

Una preocupación clave entre los inversores es que On Holding es una empresa muy sobrevalorada, ya que su valoración es casi la mitad de la de Lululemon Athletica.

On Holding también tiene métricas de valoración ampliadas. Tiene una relación precio-ventas a futuro de 6,47, más alta que la mediana de la industria de 1,0. Además, su relación precio-beneficio a futuro de 68 es mucho más alta que la mediana del sector de 18.

Los defensores de la propuesta creen que la valoración de la empresa puede justificarse debido a su fuerte crecimiento y al hecho de que ha alcanzado el punto de equilibrio. Su margen de beneficio neto del 7,6% probablemente crecerá y superará el 10,6% y el 16% de Nike y Lululemon.

Se espera que On Holding gane 3.300 millones de dólares en 2025. Si logra ese margen, significa que su beneficio neto será de más de 528 millones de dólares. Eso le daría un ratio precio-beneficio futuro de 30, lo que es razonable para una empresa que está experimentando un crecimiento sustancial.

El pronóstico del precio promedio de las acciones de On Holding es de $52,88, unos pocos puntos por encima del nivel actual. 19 de los 24 analistas que siguen a la compañía se mostraron optimistas. 4 de ellos tienen una calificación de retención, mientras que 1 tiene una calificación de venta. Algunos de los analistas optimistas más notables son Telsey Advisory, UBS, Truist, Piper Sandler y TD Cowen.

Análisis del precio de las acciones de On Holding

Gráfico de ONON de TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de ONON alcanzó un máximo de 53,97 dólares el martes y se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

La acción también ha formado un patrón de cuña ascendente, una señal bajista popular en el mercado. En particular, ha formado un patrón de hombre colgado, una vela bajista crucial. Además, la acción ha formado un patrón de doble techo.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que las acciones retrocedan en las próximas semanas. Si esto sucede, podrían caer al siguiente soporte clave en $46,35, su nivel más bajo el 1 de noviembre. Un movimiento por encima de la resistencia clave en $54 indicará más ganancias en el futuro.