¿Podrá la producción de acero de China sostener su crecimiento con un nuevo estímulo del mercado?

Un informe de Bloomberg revela que la producción de acero china se recuperó en octubre después de cuatro meses consecutivos de descenso, impulsada por la mejora de los márgenes y los esfuerzos de recuperación económica de Beijing.

Los fabricantes de acero produjeron 81,88 millones de toneladas, un 6,2% más que en septiembre y un 2,9% más que en el mismo período del año pasado, según datos de la oficina de estadísticas publicados el viernes.

La disminución acumulada de la producción de acero durante el año se ha reducido ahora al 3% en comparación con 2023, lo que marca un cambio en el sentimiento hacia el sector.

A pesar de esta recuperación, la industria enfrenta desafíos importantes.

La débil demanda del sector inmobiliario y las pérdidas persistentes en muchas fábricas subrayan la fragilidad de la recuperación.

Los analistas atribuyen el aumento de la producción al aumento de los pedidos de proyectos manufactureros y de construcción respaldados por el Estado, junto con un aumento de las exportaciones.

La producción de acero aumenta, pero persisten los desafíos

La recuperación de octubre indica mejores condiciones para los fabricantes de acero chinos, gracias a mejores márgenes.

Sin embargo, gran parte del sector aún opera bajo tensión financiera y la lenta demanda inmobiliaria continúa afectando su desempeño.

Si bien las medidas de estímulo de Beijing han proporcionado un impulso temporal, los analistas advierten sobre una falta de impulsores de demanda sostenibles.

El mercado inmobiliario, tradicionalmente un importante contribuyente al consumo de acero, sigue bajo presión y los proyectos de infraestructura a gran escala aún no han alcanzado niveles que puedan garantizar un crecimiento a largo plazo.

La Asociación de Hierro y Acero de China (CISA) advirtió a los productores que mantengan niveles de producción disciplinados, señalando que el reciente repunte de los precios no refleja un cambio fundamental en las condiciones del mercado.

Las exportaciones y la manufactura impulsan el crecimiento

Un punto positivo para la industria del acero ha sido el aumento de las exportaciones y el repunte de los pedidos de fabricación.

Los proyectos de infraestructura liderados por el Estado también han desempeñado un papel clave, ayudando a compensar la débil demanda interna de viviendas. Sin embargo, estos avances pueden no ser suficientes para impulsar un crecimiento sostenido.

Pekín ha insinuado la posibilidad de adoptar más medidas de estímulo en 2024, pero los expertos del sector siguen siendo escépticos respecto de que estas políticas reactiven las fuentes de demanda tradicionales del mercado, como los nuevos desarrollos inmobiliarios y los proyectos de infraestructura a gran escala con uso intensivo de acero.

El aluminio y otros materiales registran avances

La producción de aluminio de China aumentó un 1,6% interanual en octubre, impulsada por la demanda estacional y la capacidad adicional que entró en funcionamiento.

Las fundiciones han reiniciado algunas instalaciones de producción que estaban inactivas y han iniciado operaciones nuevas plantas para satisfacer la creciente necesidad de metales livianos en diversas industrias.

Mientras tanto, la producción de combustibles eléctricos mostró un crecimiento notable.

La producción de carbón aumentó un 4,6% y la producción de gas natural aumentó un 8,4% a medida que China reforzó los suministros antes del pico de demanda invernal.

Sin embargo, la refinación de petróleo crudo cayó un 4,6% debido a los bajos márgenes, lo que pone de relieve un desempeño mixto en los sectores relacionados con la energía.

Las perspectivas a largo plazo siguen siendo inciertas

Si bien el repunte de octubre ofrece cierto optimismo, las perspectivas más amplias para la industria siderúrgica de China siguen siendo nubladas.

Los desafíos persistentes en el sector inmobiliario, junto con un crecimiento limitado en las áreas de demanda tradicionales, continúan frenando las expectativas de una recuperación sólida.

El enfoque del gobierno en impulsar las exportaciones y la manufactura podría brindar alivio a corto plazo, pero expertos y analistas de la industria destacan la necesidad de reformas estructurales para abordar problemas más profundos en el sector.

Mientras Pekín evalúa medidas de estímulo adicionales, los próximos meses serán cruciales para determinar si la reciente recuperación puede sostenerse.