Análisis USD/MXN: el patrón apunta a un regreso del peso mexicano

El tipo de cambio USD/MXN continuó subiendo esta semana y alcanzó un máximo de 20.82 el martes, su nivel más alto desde julio de 2022 y 27% por encima de su nivel más bajo del año. Este desempeño convierte al peso mexicano en una de las monedas con peor desempeño, una tendencia que puede continuar en medio de una guerra comercial con su principal socio comercial.

Aranceles de Donald Trump

El par USD/MXN ha mantenido una tendencia alcista constante en las últimas semanas. Su tendencia alcista se aceleró después de que Donald Trump reavivara su amenaza de aranceles a los principales países, incluido México, el mayor socio comercial.

En un comunicado, Trump dijo que firmaría un paquete de aranceles de alrededor del 25% de todos los bienes que ingresan a Estados Unidos desde México. Atribuyó esa amenaza a la crisis migratoria que ha enfrentado anteriormente el país.

Estos aranceles tendrían importantes consecuencias para ambas economías, ya que México también se vería obligado a responder. Los dos países mantienen un comercio por valor de más de 807 mil millones de dólares. Estados Unidos exportó bienes por valor de 322 mil millones de dólares, mientras que México vendió a Estados Unidos bienes por un valor de casi 500 mil millones de dólares.

Aun así, hay algunas razones para ser optimistas respecto de que Trump no cumplirá con estas amenazas. En primer lugar, México es parte del acuerdo T-MEC que él mismo firmó como ley. Ese acuerdo fue una actualización del TLCAN, que eliminó los aranceles sobre la mayoría de los productos. Por lo tanto, la implementación de grandes aranceles sobre México podría ir en contra del tratado, lo que podría generar acciones legales.

En segundo lugar, la imposición de aranceles elevados a México empeoraría las relaciones entre los dos países y haría que la crisis migratoria se agudice. México ha trabajado más recientemente para gestionar el problema migratorio, lo que explica por qué ha disminuido el número de detenciones en la frontera.

Por lo tanto, México podría redirigir los fondos utilizados para combatir la migración a otras áreas, lo que provocaría que haya más gente en la frontera. Además, Trump necesita que el país aborde el plan de Permanecer en México para lidiar con los migrantes.

Además, estos grandes aranceles también afectarían a algunas de las empresas más grandes que Trump necesita de su lado, como General Motors y Ford, algunas de las principales empresas que comercian entre los dos países.

En conjunto, los analistas creen que la amenaza de aranceles de Trump es su primera salva para las negociaciones con México y Canadá.

Divergencia de tasas de interés entre la Fed y México

El tipo de cambio USD/MXN también ha tenido un buen desempeño después de la divergencia de sentimientos entre la Fed y el banco central mexicano. En México, el banco central ha mantenido un tono moderado después de aplicar varios recortes de tasas. El banco ha insinuado que recortará más las tasas en los próximos meses debido a la deflación. El gobernador del banco central dijo:

Por otra parte, la Reserva Federal se ha mostrado un poco más agresiva, insinuando que el ritmo de los recortes de tasas será gradual. Ya ha recortado las tasas dos veces este año y los analistas esperan que mantenga el statu quo en su reunión de diciembre.

Análisis técnico del USD/MXN

Gráfico del par USD/MXN de TradingView

El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio del dólar estadounidense al peso mexicano ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos días. Ha repuntado y se ha movido hasta el nivel de resistencia clave en 20,82, su nivel más alto en julio de 2022.

El par se está acercando al nivel de retroceso de Fibonacci del 50 %. Además, está a punto de formar un patrón de cruz dorada, que ocurre cuando las medias móviles de 50 y 200 semanas se cruzan entre sí.

Sin embargo, el par ha formado un patrón de cuña ascendente, lo que ocurre cuando un activo forma dos líneas de tendencia convergentes ascendentes.

Por lo tanto, si bien es posible que el par USD/MXN siga subiendo, existe la posibilidad de que experimente una ruptura bajista en las próximas semanas. Si esto sucede, el siguiente punto a observar será el 20.