Los aranceles inminentes ensombrecen el crecimiento económico de Estados Unidos

Los aranceles propuestos por Donald Trump amenazan con obstaculizar significativamente el crecimiento económico de Estados Unidos hasta 2026, advierte Seth Carpenter, economista jefe global de Morgan Stanley.

El plan del presidente electo de imponer aranceles radicales, que van del 10% al 20% sobre todas las importaciones y un asombroso 60% al 100% sobre los productos procedentes de China, ha suscitado preocupaciones sobre el posible impacto en la economía estadounidense.

Durante el debate presidencial de septiembre, Trump presentó estos aranceles como un mecanismo para extraer fondos de las naciones competidoras.

Momento y magnitud: factores clave del impacto económico

El momento y la velocidad de la implementación de las tarifas serán fundamentales.

Una promulgación repentina y generalizada podría suponer un "gran shock negativo" para la economía, advirtió Carpenter en una entrevista con Sri Jegarajah de CNBC en la Cumbre anual de Asia y el Pacífico de Morgan Stanley en Singapur.

Si bien el caso base de Morgan Stanley supone una implementación más gradual a lo largo de 2025, Carpenter anticipa un aumento de la inflación seguido de una disminución sustancial del crecimiento de Estados Unidos en 2026, impulsado por los aranceles y otras decisiones políticas.

"Creemos que, hacia 2026, el crecimiento comenzará a disminuir considerablemente en Estados Unidos debido a esos aranceles y algunas de las otras políticas", afirmó.

Subrayó las claras consecuencias negativas de tales medidas: "Es muy claro que los aranceles aumentan la inflación. Es muy claro que los aranceles son un lastre para el crecimiento de Estados Unidos, no sólo para los países a los que se aplican".

Presiones inflacionarias en múltiples sectores

Mark Malek, CIO de Siebert, destaca los posibles efectos inflacionarios de los aranceles propuestos, en particular cuando se suman a los aranceles existentes impuestos por la administración Biden.

Sectores que van desde los automóviles y la electrónica de consumo hasta la maquinaria, la construcción y el comercio minorista podrían enfrentar aumentos de precios significativos.

El arancel del 60% propuesto por Trump sobre los productos chinos, combinado con el arancel existente del 100% de Biden sobre los vehículos eléctricos fabricados en China, "impactaría significativamente" en la industria automotriz, señaló Malek.

De manera similar, un arancel universal del 10% sobre las importaciones de productos electrónicos de consumo aumentaría los costos para empresas como Tesla, Microsoft y Apple, lo que probablemente conduciría a precios más altos para los consumidores.

Impacto en los recortes de tasas de interés y el crecimiento

El posible resurgimiento de la inflación, impulsado por estos aranceles, también podría influir en la política monetaria de la Reserva Federal.

Ben Emons, director de inversiones y fundador de FedWatch Advisors, sugiere que los mercados podrían descartar por completo recortes de las tasas de interés para 2025 si se implementan aranceles generalizados.

Además, advierte que los aranceles podrían “restringir” el crecimiento económico.

Esto ocurre en un momento en que la inflación, aunque ligeramente superior al 2,6% en octubre en comparación con el año anterior, ha estado disminuyendo, lo que llevó a la Reserva Federal a comenzar a recortar las tasas.