Bombardier en foco: amenaza de Trump sobre ventas en EE. UU. podría no prosperar
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Comprar BBD-B.TO. La amenaza probablemente sea ruido político: la certificación de la FAA ya está hecha, los aviones cumplen con el USMCA y cualquier prohibición real requeriría acción del Congreso y sería impugnada en los tribunales. Mientras tanto, los fundamentales están mejorando (ingresos y EBITDA ajustado al alza interanual), por lo que la venta masiva probablemente sea una reacción exagerada. Los aspectos técnicos también sugieren un rebote negociable desde la debilidad actual del mercado bajista hacia ~$343 (nivel de pivote inverso fuerte) a medida que se atenúan los temores.
Riesgo clave: Que Trump consiga realmente una restricción de ventas legalmente exigible en EE. UU. (no solo una amenaza), reduciendo entregas y provocando un impacto real en las ganancias.
Comprar a los proveedores estadounidenses beneficiarios: Pratt & Whitney (RTX), GE Aerospace (GE) y Honeywell (HON). Si las ventas de Bombardier en EE. UU. se ven interrumpidas, el mercado podría temer una demanda aeroespacial más amplia, pero el artículo subraya el uso intensivo por parte de Bombardier de motores/piezas fabricados en EE. UU., por lo que cualquier interrupción es más probable que sea temporal y se compense con la demanda continua de servicios y repuestos. Esta es una forma más limpia de exponerse al efecto positivo del "contenido estadounidense" sin asumir el riesgo directo de titulares regulatorios.
Riesgo clave: Una escalada sostenida del conflicto comercial aeroespacial entre EE. UU. y Canadá obliga a los clientes a pausar pedidos y actividad de servicio, reduciendo la demanda de piezas y motores para estos proveedores.
- Las acciones de Bombardier se han replegado más de un 27% desde su punto más alto este año.
- Trump amenazó con prohibir a Bombardier en Estados Unidos.
- Enfrenta importantes obstáculos para convertir esto en realidad.
Las acciones de Bombardier sufrirán presión cuando los mercados reabran tras el puente, ya que los inversores reaccionan a la nueva amenaza del presidente Donald Trump. Esto ocurre en un momento en que la compañía sigue en mercado bajista tras caer un 27% desde su punto más alto de este año. Aun así, hay varias razones por las que la amenaza de Trump no tendrá un impacto importante en la compañía.
El presidente Trump no puede simplemente prohibir a Bombardier
En una publicación en Truth Social el lunes, el presidente Trump anunció que EE. UU. impedirá que Bombardier venda sus aviones en Estados Unidos, en medio de la escalada de la guerra comercial con Canadá.
Trump sostuvo que Canadá fue injusta con Estados Unidos, reiterando su afirmación sobre el gran déficit comercial que EE. UU. tiene con ese país. También señaló que Canadá retrasó la aprobación de Gulfstream.
Trump tenía razón al señalar que Estados Unidos es el mayor mercado para Bombardier, y una prohibición tendría implicaciones importantes para su negocio.
Sin embargo, la pregunta es si Trump puede usar su poder presidencial para prohibir que Bombardier venda sus aviones en Estados Unidos. Por un lado, la FAA ya ha certificado todos los aviones de Bombardier que se venden en EE. UU. Además, los aviones cumplen con el acuerdo USMCA que Trump negoció en su primer mandato. El USMCA fue aprobado por el Senado y firmado como ley, lo que significa que necesitaría la aprobación del Congreso para imponer una prohibición.
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Lo más importante, Bombardier, si fuera objeto de una prohibición, podría recurrir al sistema judicial para revocar la medida. Trump ya ha sufrido importantes derrotas en la Corte Suprema, incluidas las relativas a los aranceles.
Además, Canadá respondería prohibiendo aviones estadounidenses de empresas como Boeing y Gulfstream, esta última propiedad de General Dynamics.
Bombardier tiene una gran presencia en EE. UU. y compra componentes estadounidenses
Lo más importante, Bombardier tiene una gran presencia en Estados Unidos, con más de 1,000 empleados en el país. También utiliza a muchos proveedores estadounidenses, que se verían perjudicados si su actividad se ralentiza.
La compañía emplea motores fabricados por empresas como Pratt & Whitney, GE Aerospace y Honeywell. Todas ellas son empresas estadounidenses. También utiliza productos de empresas como Collins Aerospace, Parker Hannifin, TransDigm Group, RTX y Parker Aerospace.
Por ello, prohibir a Bombardier tendría un gran impacto en la actividad estadounidense, lo que abre la posibilidad de un momento «TACO». TACO significa "Trump Always Chickens Out".
El informe de resultados más reciente mostró que el negocio de Bombardier continuó creciendo de forma sostenida. Sus ingresos aumentaron de $2.03 billion en el segundo trimestre del año pasado a $2.15 billion en el segundo trimestre de este año. La mayor parte de estos ingresos procede de su segmento de fabricación, seguido por los servicios.
Sus beneficios también continuaron aumentando, con el EBITDA ajustado pasando a $325 million desde $297 million en el mismo periodo del año pasado.
Análisis del precio de la acción de Bombardier
Gráfico de Bombardier | Fuente: TradingView
El gráfico diario muestra que el precio de la acción de Bombardier se ha mantenido en un mercado bajista en las últimas semanas. Cayó desde un máximo de $378 en julio hasta los actuales $311.90. Se desplazó por debajo del lado inferior del canal ascendente.
La acción se ha mantenido por debajo de la media móvil de 50 días y también por debajo del punto de pivote S/R principal de las Murrey Math Lines. De cara al futuro, es probable que la acción vuelva a quedar bajo presión mientras los inversores reaccionan a la amenaza de Trump. Acto seguido podría rebotar, posiblemente hacia el nivel de pivote inverso fuerte de $343 a medida que se disipen los temores.
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