Índice S&P 500, VOO y SPY: por qué las acciones estadounidenses podrían subir más

El Índice S&P 500 y sus ETF, como VOO y SPY, se han movido lateralmente este mes y se mantienen ligeramente por debajo de sus máximos históricos. Esta consolidación, sin embargo, podría ser la calma antes de la tormenta de un gran repunte, como lo evidencian cifras importantes, incluida su valoración y el crecimiento de sus beneficios.

El Índice S&P 500 se beneficia de un sólido crecimiento de los beneficios

Uno de los principales catalizadores para el S&P 500 y sus ETF como VOO y SPY es que su crecimiento de beneficios se ha acelerado en los últimos años. Los datos de FactSet mostraron que el crecimiento de los beneficios fue superior al 50% en el último trimestre. Este crecimiento se debe principalmente al auge continuo de la inteligencia artificial (IA) y a reembolsos arancelarios del gobierno de Estados Unidos.

La mayoría de las empresas publicaron cifras sólidas. Por ejemplo, los ingresos de Nvidia subieron un 108% en el segundo trimestre, y la dirección espera que este repunte continúe. Prevén que sus ingresos en 2027 crezcan un 77%, muy por encima de lo que esperaba el consenso de analistas.

Otros ganadores notables fueron empresas como Dell, SanDisk, Western Digital y Micron. Bancos como JPMorgan, Goldman Sachs y Morgan Stanley también publicaron cifras sólidas durante el trimestre. Compañías energéticas como ExxonMobil, Chevron y Marathon presentaron resultados robustos.

Lo más importante es que muchas empresas ofrecieron previsiones sólidas de beneficios para el tercer trimestre y para el año completo. 

VOO, SPY y las acciones de EE. UU. cotizan a precios de ganga

Mientras tanto, hay indicios de que las acciones estadounidenses cotizan a niveles de ganga a pesar del crecimiento en ingresos y beneficios. El informe de FactSet señala que el PER a futuro es 19.5, ligeramente inferior al promedio de cinco años de 19.8. 

Esta valoración es notable porque ocurre en un momento en que el crecimiento se está acelerando. De hecho, los analistas esperan que el crecimiento de beneficios del tercer trimestre sea del 28.5%, ligeramente superior a la estimación previa. 

Si este es el número final, marcaría el tercer trimestre consecutivo en el que el Índice S&P 500 registra un crecimiento de beneficios superior al 20%. Lo más destacable es que los beneficios reales tienden a ser superiores a lo estimado. Por ejemplo, antes de la última temporada de resultados la estimación era que el crecimiento de beneficios sería del 25%. 

Estos datos explican por qué los analistas están muy alcistas respecto al S&P 500, SPY y los ETF VOO. Por ejemplo, los analistas de Goldman Sachs han elevado su objetivo para el S&P 500 a 8,000, mientras que Citigroup lo ha subido a 8,100. Yardeni Research ve el índice en 8,400 puntos.

Análisis técnico del Índice S&P 500

Gráfico SPX | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el índice SPX tocó un mínimo en 7,300, su nivel más bajo en junio y julio de este año. Desde entonces ha formado un patrón de bandera alcista, una señal de continuación común en el análisis técnico. Actualmente se encuentra en la zona de la bandera de este patrón.

El índice se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, lo que es una señal alcista. Por tanto, el escenario más probable es que el índice haga una ruptura alcista, siendo el siguiente objetivo clave a vigilar 7,814, su máximo de agosto. Un movimiento por encima de ese nivel indicaría más ganancias, potencialmente hacia 8,000.