El crecimiento de las fábricas chinas en noviembre alcanza su nivel más alto en cinco meses: el PMI de Caixin llega a 51,5

El sector manufacturero de China registró en noviembre su mayor crecimiento en cinco meses, ofreciendo nuevas señales de recuperación en la segunda economía más grande del mundo.

El índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero global Caixin/S&P llegó a 51,5, superando significativamente los pronósticos de 50,5 de una encuesta de Reuters.

Este es el segundo mes consecutivo en que el índice se mantiene por encima del umbral de los 50 puntos, lo que indica expansión en el sector manufacturero.

El PMI de Caixin rastrea principalmente el desempeño de las pequeñas y medianas empresas, así como de las empresas privadas, proporcionando una visión más amplia de la salud económica de China más allá de las grandes empresas estatales capturadas en los datos oficiales del PMI.

El PMI oficial, publicado el sábado, también mostró crecimiento, subiendo a 50,3 en noviembre desde 50,1 en octubre, superando las expectativas del mercado de 50,2.

Los esfuerzos de estímulo comienzan a mostrar resultados

El crecimiento más fuerte de lo esperado refleja el impacto inicial de las recientes medidas de estímulo de China destinadas a revivir su tambaleante economía.

Estas políticas, introducidas a fines de septiembre, incluyen un mayor gasto fiscal, medidas para estabilizar el mercado inmobiliario en crisis y una reducción del coeficiente de reservas obligatorias (RRR) por parte del Banco Popular de China.

Este recorte del RRR ha inyectado liquidez adicional al sistema financiero al reducir la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener en reserva.

Si bien los datos del sector manufacturero muestran un panorama positivo, persisten desafíos en otros sectores.

Las ganancias industriales de China disminuyeron un 10% en octubre en comparación con el año anterior, lo que marca el tercer mes consecutivo de contracción.

Además, la inversión inmobiliaria cayó un 10,3% de enero a octubre en comparación con el mismo período del año pasado, lo que pone de relieve las dificultades actuales del sector inmobiliario.

Sin embargo, las ventas minoristas en octubre superaron las expectativas, lo que indica un repunte en el gasto del consumidor.

Estas señales mixtas subrayan la complejidad de la trayectoria de recuperación de China mientras enfrenta presiones económicas internas y externas.

En una reunión del Politburó de septiembre, los líderes chinos intensificaron los esfuerzos para impulsar el crecimiento, prometiendo apoyo para el desarrollo de infraestructura y el gasto fiscal.

A principios de noviembre se presentó un plan quinquenal de 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares) para abordar la creciente deuda de los gobiernos locales, con indicios de que se brindará más apoyo económico en 2024.

Se avecinan desafíos externos para China

A pesar de estos indicadores positivos, los riesgos externos siguen siendo preocupantes.

La reelección de Donald Trump en 2024 ha suscitado temores de nuevas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, en particular la posibilidad de aranceles más altos sobre los productos chinos.

Estas medidas podrían pesar mucho sobre la economía china, impulsada por las exportaciones, y podrían contrarrestar las ganancias del crecimiento interno.

Los datos de noviembre ofrecen una perspectiva cautelosamente optimista para la economía china, pero aún quedan obstáculos importantes por delante.

La recuperación sostenida dependerá de la eficacia continua de las medidas de estímulo, la estabilización del sector inmobiliario y la resolución de los desafíos del comercio exterior.

Mientras China navega por estas complejidades, es probable que sus responsables políticos sigan centrados en fomentar el crecimiento y, al mismo tiempo, gestionar los riesgos, garantizando un enfoque equilibrado para la reactivación económica.