Las acciones de Ford se dirigen a más dificultades en 2025

Ford Motor Co (NYSE: F) podría encontrar "un alivio leve" cuando el presidente electo Donald Trump alivie las regulaciones de emisiones el próximo año, según un analista de Jefferies.

Sin embargo, Philippe Houchois espera que 2025 sea otro año débil para el fabricante de automóviles heredado debido al exceso de inventario.

La firma de inversión rebajó hoy las acciones de Ford a "rendimiento inferior" y redujo su precio objetivo a $9.00, lo que advierte de otra posible caída del 13% desde aquí.

Las acciones de Ford se están quedando significativamente atrás de sus rivales

Philippe Houchois recomienda mantenerse alejado de las acciones de Ford el próximo año, ya que "la desacumulación se ha convertido en un problema, con los inventarios estadounidenses subiendo hasta los 96 días a pesar de las sólidas ventas estadounidenses del +15% (+4% en lo que va del año)".

En comparación, el número se sitúa en solo 26 para el competidor General Motors y en 18 días aún más bajos para Stellantis.

La nota moderada de Jefferies sobre las acciones de Ford llega meses después de que la compañía redujera su guía anual para las ganancias ajustadas antes de intereses e impuestos (EBIT) a alrededor de $10 mil millones desde hasta $12 mil millones.

Sin embargo, las acciones del fabricante de automóviles pagan un rendimiento de dividendos bastante lucrativo del 5,77% en el momento de escribir este artículo, lo que las hace algo más atractivas para poseer, al menos para los inversores de ingresos.

¿Qué otros desafíos podrían afectar el precio de las acciones de F?

Jefferies abandonó hoy a Ford Motor porque enfrenta una serie de otros desafíos, incluido un posible redimensionamiento también en Europa.

El analista Philippe Houchois ve más caídas en $F también porque la brecha entre sus provisiones de garantía y los flujos de efectivo ha crecido de manera bastante significativa en los últimos años.

"El balance es sólido [pero] las posibles reclamaciones por reestructuración y garantía dejan poco efectivo para los accionistas", dijo la firma de inversión a sus clientes en una nota de investigación el lunes.

Sin embargo, a pesar de sus dificultades, Ford superó las estimaciones de Street en su último trimestre reportado.

La compañía ganó 49 centavos por acción sobre ingresos automotrices de 43.070 millones de dólares, frente a los 47 centavos y los 41.880 millones de dólares esperados.

Aún así, las acciones de Ford han caído cerca del 30% desde su máximo del año en julio.

Las acciones de Ford ya no justifican una prima

La valoración fue una de las preocupaciones que llevaron a Philippe Houchois a adoptar una postura bajista sobre las acciones de Ford el lunes.

Si bien los inversores ya han castigado al fabricante de automóviles por sus continuas dificultades en los últimos meses, el analista de Jefferies no espera que el próximo año sea diferente, ya que $F todavía cotiza con una prima sobre General Motors.

Ya no está convencido de que las acciones de Ford justifiquen esa prima.

Actualmente, $F cotiza a aproximadamente 6,2 veces sus ganancias estimadas para 2025.

Sin embargo, a pesar de los desafíos, el fabricante de automóviles de Detroit, que recientemente fue multado con $165 millones, continúa viendo que su flujo de efectivo libre cae en el rango de $7.5 mil millones y $8.5 mil millones sobre una base ajustada en 2024.

El precio objetivo actual de las acciones de F es de $19, lo que se traduce en un alza de aproximadamente el 85% desde aquí.