Análisis del precio de las acciones de AMD: el invierno de la IA y la muerte cruzada en el foco

El precio de las acciones de AMD tuvo un año difícil en 2024, incluso cuando ganó algo de participación de mercado en la industria de la inteligencia artificial (IA). Cayó un 45% desde sus máximos anuales y formó una cruz de la muerte en noviembre, lo que apunta a más caídas. AMD cotizaba a $126, lo que elevaba su valoración a unos $204 mil millones.

AMD enfrenta grandes desafíos

AMD tuvo algunos puntos oscuros y brillantes en 2024. En el lado positivo, la compañía lanzó nuevas GPU, que han ganado cierta participación de mercado en la industria de centros de datos.

Sin embargo, otras áreas clave de su negocio, como los juegos y los dispositivos integrados, continuaron experimentando una importante desaceleración, un movimiento que ha afectado su trayectoria de crecimiento general.

Los resultados trimestrales más recientes revelaron que los ingresos de AMD en centros de datos estaban aumentando, gracias a sus nuevos chips. La GPU AMD Instinct aumentó los ingresos en un 122% a $3.5 mil millones durante el trimestre.

Hay señales de que estas GPU están ganando cuota de mercado frente a la H100 de NVIDIA, el actual líder del mercado. Esto se debe en parte a que los chips de NVIDIA son más difíciles de encontrar, ya que grandes empresas como Microsoft y Amazon compran la mayoría de ellos.

Los chips Instinct de AMD también son más baratos, con un costo de alrededor de $20,000 en comparación con H100, que cuesta entre $30,000 y $40,000.

El principal desafío de AMD es que la industria de la inteligencia artificial no está creciendo tan rápido como se pensaba inicialmente. Bloomberg ha pronosticado que la industria experimentará un invierno prolongado a medida que su crecimiento se desacelere.

Un problema clave es que las crecientes inversiones en IA no están correlacionadas con su demanda o uso. Aparte de los productos de chat como ChatGPT, xAI y Claude, no se ha producido un uso más avanzado de la IA como se esperaba inicialmente.

Un buen ejemplo de esto es NVIDIA, que reportó fuertes números de ingresos, pero demostró un lento impulso de crecimiento. Los datos más recientes mostraron que los ingresos de NVIDIA aumentaron un 94% en el tercer trimestre. Los analistas ven que su crecimiento de ingresos en los próximos dos trimestres será del 72% y del 61%, respectivamente.

El desafío de AMD es que puede resultar difícil encontrar más catalizadores para compensar la desaceleración en la industria de la IA. Además, los analistas esperan que la industria de las PC continúe experimentando un crecimiento lento durante el año. IDC predice que las ventas de PC crecerán un 4,3% este año, ayudadas por los mercados emergentes.

Leer más: Los analistas de Wolfe ahora favorecen las acciones de AMD sobre Nvidia: aquí está el por qué

Análisis de valoración de AMD

Los analistas anticipan que el negocio de AMD irá bien ya que su negocio de centros de datos continúa funcionando bien.

La estimación promedio es que sus ventas aumentarán un 22% a $7.500 millones y luego crecerán un 30% en el próximo trimestre.

Se espera que los ingresos anuales de AMD crezcan un 13% hasta los 25.600 millones de dólares este año y los 32.500 millones de dólares el próximo año.

La compañía tiene una relación P/E a futuro de 38, más alta que la mediana del sector de 25,50. Su relación EV/EBITDA a futuro de 33, más alta que la mediana del sector de 15. Estos números significan que la compañía todavía está altamente sobrevalorada, ya que su crecimiento comienza a desacelerarse.

Los analistas creen que el precio de las acciones de AMD tiene más potencial al alza. La estimación promedio es que alcanzará los $183, mucho más alto que los actuales $126.

Análisis del precio de las acciones de AMD

El precio de las acciones de AMD ha estado en una fuerte tendencia bajista este año. Se encuentra rondando el soporte clave en $122, su nivel más bajo del 5 de agosto y el nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8%.

La acción se ha movido por debajo de la línea de tendencia descendente que conecta el swing más alto de julio de este año.

Se ha formado un patrón de cruz de la muerte como los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días. Este cruce es uno de los patrones gráficos más bajistas.

Por lo tanto, una caída por debajo del soporte en $118, su mínimo del año hasta la fecha de $118, apuntará a una mayor caída, con el siguiente punto a observar en $91, el nivel de retroceso del 78,6%.