Acciones del ETF SLV: ¿Qué sigue para el ETF de plata insignia?

El iShares Silver Trust (SLV) ha caído más del 17% desde su nivel más alto en 2024 y se acerca a un mercado bajista. Ha caído a $26, su nivel más bajo desde el 11 de septiembre del año pasado. Entonces, ¿por qué está cayendo el precio de la plata y es seguro comprar la caída?

Fed agresivo y dólar estadounidense fuerte

El ETF SLV se ha desplomado fuertemente en los últimos meses porque la Reserva Federal ha cambiado de opinión sobre las tasas de interés y la inflación.

En su reunión de diciembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), liderado por Jerome Powell, insinuó que realizaría menos recortes de tasas en 2025 de lo esperado. Si esto es correcto y la Fed realiza recortes de un cuarto de punto, las tasas oscilarán entre el 3,75% y el 4% en 2025.

La agresiva Reserva Federal ha provocado un aumento en el índice del dólar estadounidense (DXY), que ha subido desde el mínimo del año pasado de $100 a más de $108 hoy. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del gobierno han seguido aumentando en los últimos meses.

La plata, como la mayoría de las materias primas, suele cotizar en dólares y a menudo cae cuando el dólar está en una fuerte recuperación. Eso también explica por qué el precio del oro ha retrocedido en los últimos meses.

El ETF SLV también ha caído debido a que ha registrado mayores salidas. Como se muestra a continuación, el fondo ha tenido salidas en los últimos dos meses consecutivos, lo que ha llevado las entradas netas de 2024 a $788 millones.

Catalizadores para plata

Sin embargo, en el lado positivo, hay posibilidades de que la Fed sea más moderada que en sus anteriores orientaciones. Por un lado, hay señales de que la inflación está bajando más rápido de lo esperado. Esto se basa en los datos de inflación del PCE recientemente publicados, que mostraron que la cifra cayó al 2,3%. El PCE es un mejor indicador de inflación porque observa los precios en las áreas rurales y urbanas.

Por lo tanto, con la inflación cayendo y la tasa de desempleo subiendo al 4,2%, la Fed puede realizar más recortes de lo esperado, lo que impulsará los precios de la plata.

Otro posible catalizador para la plata es que el precio del oro ha formado un emocionante patrón triangular, que podría conducir a una fuerte recuperación. El oro y la plata a menudo tienen una estrecha correlación entre sí. Como tal, un repunte del oro podría conducir a más ganancias de plata.

El oro también podría beneficiarse de algunas políticas propuestas por Donald Trump. Ha propuesto reducir los impuestos, imponer grandes aranceles y deportar a millones de personas, lo que requerirá miles de millones de dólares. Se espera que todas estas acciones conduzcan a un mayor déficit presupuestario en un momento en que la deuda de Estados Unidos ha aumentado a más de 36,2 billones de dólares.

Estas acciones pueden aumentar la demanda de oro, que a menudo se ve como una mejor alternativa al dólar estadounidense. Un fuerte precio del oro puede empujar al alza el precio de la plata.

Análisis de acciones del ETF SLV

El gráfico diario muestra que las acciones del ETF SLV alcanzaron un máximo de $31,7 en octubre y luego cayeron en picada. Se ha movido por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% y del 38,2%. Las acciones se han movido por debajo de la línea de tendencia ascendente que conecta los niveles más bajos desde febrero del año pasado.

Las acciones han caído por debajo de los promedios móviles exponenciales de 50 y 100 días (EMA). Estos promedios están a punto de formar un cruce bajista, una señal bajista popular en el mercado.

El MACD del ETF SLV y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) han seguido cayendo. Por lo tanto, el camino de menor resistencia para el fondo es hacia abajo, y el próximo punto a observar es $25. Sin embargo, a largo plazo, el fondo probablemente se recuperará y posiblemente vuelva a probar el máximo del año pasado de $31.