Rupia india: ¿hasta dónde puede llegar el tipo de cambio USD/INR?

El notable colapso de la rupia india continuó cuando el tipo de cambio USD/INR saltó a un máximo histórico de 85,73. Ha subido en las últimas ocho semanas consecutivas, ya que las probabilidades de un Banco de la Reserva de la India (RBI) más moderado coincidieron con una Fed modestamente agresiva. Entonces, ¿hasta dónde puede llegar el par USDINR?

Índice dólar estadounidense fuerte

El tipo de cambio USD/INR ha estado en una fuerte tendencia alcista a medida que la rupia india y otras monedas de mercados emergentes se han desplomado. Ha subido de 68,35 en 2019 a cerca de 86 hoy, una tendencia que los analistas esperan que continúe.

El salto de la pareja se debe principalmente a la continua fortaleza del índice del dólar estadounidense, que continuó subiendo. Ha alcanzado un máximo de 109 dólares, su nivel más alto en más de dos años, con la moneda debilitándose frente a la mayoría de las divisas.

El dólar ha subido debido a la salud de la economía estadounidense. La mayoría de los economistas esperan que la economía se expanda entre un 2,5% y un 2,7% en 2024, lo que llevará el crecimiento pospandémico a alrededor del 12%.

La economía ha crecido gracias al robusto gasto del gobierno, que ha ayudado a impulsar la deuda pública a más de 36,3 billones de dólares. El gasto del consumidor también ha sido fuerte, lo que explica por qué las tasas de incumplimiento de tarjetas de crédito están en una fuerte tendencia al alza.

La Reserva Federal ha pronosticado que será más agresiva en 2025 a medida que se reajuste a las políticas de Donald Trump. Trump ha prometido deportar a millones de inmigrantes ilegales, reducir los impuestos, recortar las regulaciones e imponer aranceles.

La Fed cree que algunas de estas políticas serán altamente inflacionarias y ha ajustado su visión al señalar solo dos recortes este año. Ahora se centra más en la inflación en lugar del mercado laboral, que cree que es fuerte.

Los próximos datos económicos importantes a seguir serán los próximos datos de nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos del viernes. Los economistas esperan que los datos muestren que la economía creó 150.000 empleos mientras la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,2%.

Posibles recortes de las tasas de interés por parte del RBI

El par USD/RUB se ha disparado a medida que los inversores anticipan posibles recortes de las tasas de interés del RBA después de que el presidente Modi reemplazara al agresivo Shaktikanta Das por Sanjay Malhotara.

Reemplazó al jefe del RBI después de que los datos revelaran que la economía se desaceleró en el tercer trimestre. Se expandió en menos del 6% en el tercer trimestre. Los analistas ahora esperan que la economía probablemente haya crecido por debajo del 7% en 2024, y muchos esperan que se mantenga entre el 6,4% y el 6,8%.

Por lo tanto, es probable que Malhotara priorice el crecimiento de la India a expensas de la inflación, que se ha mantenido estable en los últimos meses. El índice de precios al consumidor (IPC) general subió un 5,48% en noviembre. Si bien la cifra del IPC fue menor que el 6,21% de octubre, fue mayor que el mínimo del año pasado de 3,54%.

El RBI probablemente reducirá las tasas en el primer trimestre. Sin embargo, el riesgo es que las tasas más bajas conduzcan a una mayor apreciación del USD/INR en el corto plazo.

Afortunadamente, el RBI tiene más medidas para intervenir en el mercado de divisas, ayudado por sus reservas de divisas de 640 mil millones de dólares.

Análisis técnico USD/INR

Gráfico de precios USD/INR | Fuente: TradingView

El tipo de cambio USD/INR ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Recientemente cruzó el importante nivel de resistencia en 85 y la parte superior del canal ascendente mostrado en rojo.

La pareja se ha mantenido por encima de los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 25 semanas, una señal alcista popular. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido al nivel extremadamente sobrecomprado de 85. El oscilador estocástico también ha saltado al punto de sobrecompra.

Por lo tanto, la pareja podría caer en las próximas semanas a medida que el RBI intervenga. Si esto sucede, podría volver a probar el soporte clave en 85.